Suppose one-period spans a month or

Suppose one-period spans a month or quarter. Under normal circumstances, the first term on the right should be close to zero because macro fundamentals are unlikely to change significantly over this time span. Thus, from a macro perspective, the lion's share of the link between macro fundamentals and monthly/quarterly variations in spot rates must be attributable to the second term on the right-hand side of Equation ( 3.7 ): that is, the revisions in forecasts about future changes in fundamentals, Δft+i for i > 1.

Kết quả (Việt) 1:

Giả sử một giai đoạn kéo dài một tháng hoặc quý. Trong trường hợp bình thường, số hạng đầu tiên bên phải nên gần bằng không bởi vì vĩ mô cơ bản không có khả năng thay đổi đáng kể trong khoảng thời gian này. Vì vậy, từ một góc độ vĩ mô, chia sẻ của sư tử của sự liên kết giữa vĩ mô cơ bản và các biến thể hàng tháng/hàng quý trong tỷ lệ tại chỗ phải nhờ đến nhiệm kỳ thứ hai ở phía bên tay phải của phương trình (3.7): có nghĩa là, các phiên bản trong dự báo về những thay đổi trong tương lai trong nguyên tắc cơ bản, Δft + tôi cho tôi > 1.

Kết quả (Việt) 2:

Giả sử một thời gian kéo dài một tháng hoặc quý. Trong những trường hợp bình thường, thuật ngữ đầu tiên bên phải nên gần bằng không vì nguyên tắc cơ bản vĩ mô là không thay đổi đáng kể trong khoảng thời gian này. Như vậy, từ góc độ vĩ mô, phần lớn nhất của liên kết giữa các nguyên tắc cơ bản vĩ mô và các biến thể quý / tháng trong giá tại chỗ phải được phân bổ cho các nhiệm kỳ thứ hai ở phía bên tay phải của phương trình (3.7): đó là, các sửa đổi trong dự báo về những thay đổi trong tương lai trong nguyên tắc cơ bản, Δft + i với i> 1.