De jure and De facto Exchange Rate

De jure and De facto Exchange Rate Regimes


de jure exchange rate regimes

The de jure exchange rate regimes can be defined as what a countries government ‘claims’ to do and in regard with the bipolar view, supports it and shows that countries are generally moving towards either corner of the bipolar view of fixed exchange rate or floating exchange rate. The de jure exchange rate regimes are important as a way of what the central bank communicates to the public as this is likely to have bearing on the outcome. By having a de jure fixed exchange rate and a de facto floating exchange rate, the breach of commitment will likely have negative consequences. On the other hand, having a de jure floating exchange rate and a de facto fixed exchange rate does not breach its commitments.

de facto exchange rate regimes

The de facto exchange rate regime can be defined as what a countries government actually does in regard to its exchange rate system despite what it claims. This is usually associated with a ‘fear of floating’ and is usually seen as intermediate exchange rate regimes. The bipolar view is not really supported as country’s actual (de facto) exchange rate regime often differs from its de jure, or officially announced, policy, raising questions about whether the observed trend away from intermediate regimes is a fallacy. The crux of the matter can be briefly put: free capital movements can be hugely beneficial if they are well-behaved but in the real world they can be perverse. There is therefore a case for government action to counter this perversity. This view does not however support the bipolar view which claims that the market would find its own way around them.

Note:

Bipolar View of Exchange Rate Policy

The bipolar view predicts that all countries will move to the “fixed” and “floating” corners of the spectrum of exchange rate regimes.

From one point of view of the bipolar view is the fixed exchange rate. The term fixed exchange rate is defined as one which is irrevocably fixed, i.e. a super-hard peg. In this regime, the central bank commits itself irrevocably to defending a fixed exchange rate. The strength of this regime is that it provides a firm anchor against inflation, provided of course that the peg-currency is stable in value. The outstanding weakness of this regime follows from the complete surrender of monetary sovereignty that it entails.

The second stand point of the bipolar view is the floating exchanged rate. The term can be defined as a regime in which the authorities do not have an exchange rate target, formal or informal. The strength of this regime is that it facilitates real adjustment. Exchange rate movements provide a natural cushion against real shocks. Floating exchange rates however are prone to inflation unless supported by a firm domestic nominal anchor. The exchange rates are also prone to fluctuations and are not suitable for small developing countries where traded goods are a big part of output (motivating the formation of the EMU).

Kết quả (Việt) 1:

De jure và De facto các chế độ tỷ giá hối đoái de jure chế độ tỷ giá hối đoáiChế độ tỷ giá hối đoái de jure có thể được định nghĩa như là một chính phủ quốc gia 'khẳng định' làm và về vấn đề với giao diện lưỡng cực, hỗ trợ nó và cho thấy rằng các quốc gia nói chung di chuyển theo hướng hoặc góc nhìn cố định tỷ giá hối đoái, lưỡng cực hoặc tỷ giá thả nổi. Chế độ tỷ giá hối đoái de jure là quan trọng như một cách để những gì ngân hàng Trung ương liên lạc với khu vực như thế này là khả năng có mang về kết quả. Bởi có một tỷ giá hối đoái cố định về pháp lý và tỷ giá hối đoái nổi trên thực tế, vi phạm các cam kết có khả năng sẽ có hậu quả tiêu cực. Mặt khác, có một tỷ giá hối đoái de jure nổi và tỷ giá hối đoái cố định trên thực tế không vi phạm các cam kết của mình.trên thực tế các chế độ tỷ giá hối đoáiChế độ tỷ giá hối đoái thực tế có thể được định nghĩa như là một chính phủ quốc gia thực hiện tại liên quan đến tỷ giá hối đoái hệ thống của mình mặc dù những gì nó tuyên bố. Điều này thường gắn với một nỗi sợ hãi' nổi' và thường được xem như là chế độ tỷ giá trung bình. Giao diện lưỡng cực không thực sự là được hỗ trợ như chế độ tỷ giá thực tế của đất nước (de facto) thường khác với de jure của nó, hoặc chính thức công bố, chính sách, nâng cao câu hỏi về việc liệu những xu hướng quan sát ra khỏi chế độ trung gian là một sai lầm. Các điểm then chốt của vấn đề có thể được một thời gian ngắn đặt: miễn phí các phong trào vốn có thể cực kỳ có lợi nếu chúng được giáo dục, nhưng trong thế giới thực, chúng có thể được perverse. Do đó là một trường hợp chính phủ hành động để chống lại sự cau có này. Quan điểm này tuy nhiên hỗ trợ giao diện lưỡng cực, mà tuyên bố rằng thị trường sẽ tìm cách riêng của mình xung quanh họ.Lưu ý:Lưỡng cực xem chính sách tỷ giá hối đoáiLưỡng cực xem dự đoán rằng tất cả các nước sẽ di chuyển đến góc "cố định" và "nổi" của quang phổ của chế độ tỷ giá hối đoái.Từ một quan điểm của lưỡng cực xem là tỷ giá hối đoái cố định. Thuật ngữ cố định tỷ giá hối đoái được định nghĩa là một trong đó là không cố định, tức là một peg siêu cứng. Trong chế độ này, ngân hàng Trung ương cam kết tự phán để bảo vệ một tỷ giá cố định. Sức mạnh của chế độ này là nó cung cấp một neo vững chắc chống lạm phát, cung cấp các khóa học peg-tiền tệ là ổn định giá trị. Sự yếu kém nổi bật của chế độ này sau từ đầu hàng hoàn toàn chủ quyền tiền tệ của nó đòi hỏi.Điểm đứng thứ hai của lưỡng cực xem là nổi trao đổi tỷ lệ. Thuật ngữ có thể được định nghĩa là một chế độ mà trong đó các cơ quan không có một mục tiêu tỷ lệ trao đổi, chính thức hoặc không chính thức. Sức mạnh của chế độ này là nó tạo điều kiện thực tế điều chỉnh. Tỷ giá chuyển động cung cấp một đệm tự nhiên chống lại cú sốc thực sự. Tỷ giá ngoại tệ nổi Tuy nhiên có dễ bị lạm phát trừ khi được hỗ trợ bởi một công ty nội địa danh neo. Tỷ giá ngoại tệ cũng có xu hướng biến động và không thích hợp cho các nước đang phát triển nhỏ nơi giao dịch mua bán hàng hóa là một phần lớn sản lượng (động cơ thúc đẩy sự hình thành của các EMU).

Kết quả (Việt) 2:

De jure và de facto Tỷ Chế độ


de chế độ tỷ giá hối đoái jure

Các jure chế độ de tỷ giá hối đoái có thể được định nghĩa là những gì một chính phủ quốc gia tuyên bố 'để làm và về vấn đề với quan điểm lưỡng cực, hỗ trợ nó và cho thấy rằng các nước thường được di chuyển về phía một trong hai góc của điểm lưỡng cực của tỷ giá hối đoái cố định hoặc tỷ giá hối đoái thả nổi. Các chế độ de jure tỷ giá hối đoái là quan trọng như một cách để những gì các ngân hàng trung ương giao cho công chúng vì điều này có thể có mang về kết quả. Bởi có một tỷ giá hối đoái cố định trong pháp luật và một tỷ giá thả nổi trên thực tế, các hành vi vi phạm cam kết có thể sẽ có những hậu quả tiêu cực. Mặt khác, có một tỷ giá thả nổi de jure và một tỷ giá hối đoái cố định trên thực tế không vi phạm các cam kết của mình.

De facto chế độ tỷ giá hối đoái

Chế độ trên thực tế tỷ giá hối đoái có thể được định nghĩa là những gì một chính phủ các nước thực sự không liên quan đến mình hệ thống tỷ giá hối đoái bất chấp những gì nó tuyên bố. Điều này thường được kết hợp với một 'sợ nổi' và thường được coi là chế độ tỷ giá hối đoái trung gian. Quan điểm lưỡng cực là không thực sự hỗ trợ như là chế độ tỷ giá hối đoái thực tế (de facto) của nước này thường khác với nó de jure, hoặc chính thức công bố, chính sách, đưa ra câu hỏi về việc liệu các xu hướng quan sát đi từ cơ chế trung gian là một sai lầm. Điểm mấu chốt của vấn đề này có thể được đặt ngắn gọn: di chuyển vốn tự do có thể là cực kỳ có lợi nếu họ được cư xử tốt nhưng trong thế giới thực sự họ có thể gian tà. Do đó, có một trường hợp cho hành động của chính phủ để chống lại sự hư hỏng này. Quan điểm này không tuy nhiên ủng hộ quan điểm lưỡng cực mà tuyên bố rằng thị trường sẽ tìm cách riêng của mình xung quanh họ.

Lưu ý:

Bipolar Xem Chính sách tỷ giá

Quan điểm lưỡng cực dự đoán rằng tất cả các nước sẽ di chuyển tới các góc "cố định" và "nổi" của quang phổ của các cơ chế tỷ giá hối đoái.

Từ một điểm nhìn của quan điểm lưỡng cực là tỷ giá hối đoái cố định. Tỷ giá hối đoái cố định được định nghĩa như là một trong đó là không thể thay đổi cố định, tức là một peg siêu cứng. Trong chế độ này, các ngân hàng trung ương cam kết không thể hủy bỏ để bảo vệ tỷ giá hối đoái cố định. Sức mạnh của chế độ này là nó cung cấp một neo vững chắc chống lại lạm phát, cung cấp các khóa học mà peg-tiền tệ là ổn định giá trị. Các điểm yếu nổi bật của chế độ này sau từ sự đầu hàng hoàn toàn chủ quyền tiền tệ mà nó đòi hỏi.

Các điểm đứng thứ hai của quan điểm lưỡng cực là tỷ lệ trao đổi trôi nổi. Thuật ngữ này có thể được định nghĩa là một chế độ mà chính quyền không có một mục tiêu tỷ giá hối đoái, chính thức hoặc không chính thức. Sức mạnh của chế độ này là nó tạo điều kiện điều chỉnh thực sự. Biến động tỷ giá cung cấp một đệm tự nhiên chống lại những cú sốc thực sự. Tuy nhiên tỷ giá thả nổi dễ bị lạm phát trừ khi được hỗ trợ bởi một neo danh nghĩa công ty trong nước. Tỷ giá hối đoái cũng dễ bị dao động và không thích hợp cho nước đang phát triển nhỏ, nơi hàng hóa được giao dịch là một phần lớn của đầu ra (động cơ thúc đẩy sự hình thành của EMU).