Using equity-price data of 14 liste

Using equity-price data of 14 listed Chinese banks, this study adopts the capital-market approach to examine Chinese banks’ foreign-exchange exposure which comprises the direct exposure arising from banks’ unhedged foreign assets and liabilities, and the indirect exposure due to effects of exchange-rate movements on cash flows, and credit risk of banks’ customers.
Empirical evidence suggests that there is a positive relationship between bank size and foreign-exchange exposure. This may be partly due to the fact that larger banks tend to have more significant foreign-exchange operations and trading positions. Larger banks may also have more businesses with large and international corporations, of which competitiveness and profitability are sensitive to exchange-rate movements. These may contribute to the more significant foreign-exchange exposure of larger Chinese banks.
In addition, the average foreign-exchange exposures of state-owned and joint-stock commercial banks in China are higher than those of banks in Hong Kong, notwithstanding that their participation in international banking businesses is still limited compared with their Hong Kong counterparts. This may reflect the lack of financial instruments available for Chinese banks to hedge their foreign exchange risk, or that the banks were less experienced in managing foreign-exchange risk.
It is also found that foreign-exchange exposure tends to be different among Chinese banks, with negative foreign-exchange exposure more prevalent for larger Chinese banks, suggesting that an appreciation of the renminbi tends to reduce their equity values. Since larger banks constitute a major portion of assets in the Chinese banking industry, this empirical result suggests that an appreciation of the renminbi is likely to hamper the Chinese banking sector’s performance.
The empirical results suggest that an appreciation of the renminbi will likely have a negative impact on the performance, and thus the equity values, of Chinese banks, with the impacts on larger banks being more pronounced. Together with the fact that decreases in equity values generally imply higher default risk, how Chinese banks would be affected under different scenarios of renminbi appreciation should be closely monitored.

Kết quả (Việt) 1:

Sử dụng dữ liệu vốn chủ sở hữu-giá 14 liệt kê các ngân hàng Trung Quốc, nghiên cứu này thông qua phương pháp tiếp cận thị trường vốn để kiểm tra ngân hàng Trung Quốc nước ngoài trao đổi tiếp xúc đó bao gồm việc tiếp xúc trực tiếp phát sinh từ ngân hàng unhedged nước ngoài tài sản và trách nhiệm pháp lý, và tiếp xúc gián tiếp do tác động của tỷ giá hối đoái phong trào trên dòng tiền mặt và tín dụng rủi ro của ngân hàng khách hàng.Bằng chứng thực nghiệm cho thấy rằng có một mối quan hệ tích cực giữa kích thước ngân hàng và ngoại tiếp xúc. Điều này có thể là một phần do thực tế là các ngân hàng lớn hơn có xu hướng có quan trọng hơn ngoại hối-hoạt động và vị trí. Các ngân hàng lớn hơn cũng có thể thêm các doanh nghiệp với tổng công ty lớn và quốc tế, trong đó khả năng cạnh tranh và lợi nhuận rất nhạy cảm với phong trào tỷ giá hối đoái. Đây có thể đóng góp vào sự tiếp xúc ngoại hơn đáng kể của các ngân hàng Trung Quốc lớn hơn.Ngoài ra, các tiếp xúc ngoại hối-trung bình của các nước và CP ngân hàng thương mại tại Trung Quốc là cao hơn so với các ngân hàng ở Hong Kong, Tuy nhiên họ tham gia vào các doanh nghiệp ngân hàng quốc tế là vẫn còn hạn chế so với các đối tác Hong Kong. Điều này có thể phản ánh việc thiếu các công cụ tài chính có sẵn cho các ngân hàng Trung Quốc để hedge nguy cơ trao đổi nước ngoài của họ, hoặc rằng các ngân hàng là ít có kinh nghiệm trong việc quản lý rủi ro ngoại hối.Nó cũng được tìm thấy rằng nước ngoài trao đổi tiếp xúc thường phải khác nhau giữa các ngân hàng Trung Quốc, với tiêu cực tiếp xúc với nước ngoài trao đổi phổ biến cho các ngân hàng Trung Quốc lớn hơn, cho thấy rằng một sự đánh giá cao của renminbi có xu hướng để làm giảm giá trị vốn chủ sở hữu của họ. Kể từ khi các ngân hàng lớn hơn chiếm một phần lớn của các tài sản trong ngành công nghiệp ngân hàng Trung Quốc, kết quả thực nghiệm này cho thấy rằng một sự đánh giá cao của renminbi có khả năng cản trở hiệu suất của lĩnh vực ngân hàng Trung Quốc.Kết quả thực nghiệm đề nghị rằng một sự đánh giá cao của renminbi có khả năng sẽ có một tác động tiêu cực về hiệu suất, và do đó các giá trị vốn chủ sở hữu, của các ngân hàng Trung Quốc, với các tác động trên các ngân hàng lớn hơn đang được rõ nét hơn. Cùng với một thực tế rằng giảm trong giá trị vốn chủ sở hữu thường ngụ ý rủi ro mặc định cao hơn, làm thế nào Ngân hàng Trung Quốc sẽ bị ảnh hưởng dưới khác nhau các kịch bản của sự đánh giá cao renminbi nên được giám sát chặt chẽ.