The interest payment on floating-ra

The interest payment on floating-rate bonds goes up and down as the general level of interest rates changes. Thus a floating-rate
default-free bond will sell at close to face value on each coupon date. Many governments issue “floaters.” The U.S. Treasury does
not do so, though some U.S. government agencies do.
3 For illustration, we have used the example of a floating-rate bond to demonstrate the equivalence between the yield spread and
the cost of default insurance. But the spread on a fixed-rate corporate bond should be effectively identical to that on a floater.
4 In the case of low-grade bonds, when the regular spread does not sufficiently protect the seller against the possibility of an early
default, the buyer of the default swap may also be asked to pay an up-front fee.
5 Related credit derivatives include credit-linked notes, total return swaps, and credit options. For a useful survey of the creditderivative
market, see J. P. Morgan, “The J. P. Morgan Guide to Credit Derivatives,” at www.investinginbonds.com/assets/files/

Kết quả (Việt) 1:

Các khoản thanh toán lãi trái phiếu tỷ lệ nổi đi lên và xuống như mức độ chung của thay đổi tỷ lệ lãi suất. Do đó một nổi tỷ lệtrái phiếu miễn phí mặc định sẽ bán tại gần với giá trị trên mặt mỗi ngày phiếu giảm giá. Chính phủ nhiều vấn đề "floaters." Ngân khố Hoa Kỳ nàokhông làm như vậy, mặc dù một số cơ quan chính phủ Hoa Kỳ làm.3 để minh hoạ, chúng tôi đã sử dụng các ví dụ của một trái phiếu tỷ lệ nổi để chứng minh sự tương đương giữa sản lượng lây lan vàchi phí bảo hiểm mặc định. Nhưng sự lây lan trên trái phiếu công ty một tỷ lệ cố định nên hiệu quả giống hệt nhau để mà trên một floater.4 trong trường hợp trái phiếu cấp thấp, khi sự lây lan thường xuyên không đủ bảo vệ người bán đối với khả năng của một đầumặc định, người mua trao đổi mặc định cũng có thể được yêu cầu phải trả một khoản phí lên phía trước.5 liên quan đến tín dụng phái sinh bao gồm các ghi chú liên kết tín dụng, tất cả giao dịch hoán đổi trở lại, và tín dụng tùy chọn. Cho một cuộc khảo sát hữu ích của creditderivativethị trường, xem J. P. Morgan, "The J. P. Morgan hướng dẫn đến tín dụng Derivatives," tại www.investinginbonds.com/assets/files/

Kết quả (Việt) 2:

Việc thanh toán lãi trái phiếu lãi suất thả nổi lên xuống như mức độ chung của lãi suất thay đổi. Vì vậy, một lãi suất thả nổi
trái phiếu mặc định miễn phí sẽ bán ở gần mặt giá trị trên mỗi ngày phiếu giảm giá. Nhiều chính phủ vấn đề "hạt nổi." Bộ Tài chính Mỹ không
không làm như vậy, mặc dù một số cơ quan chính phủ Mỹ làm.
3 Để minh hoạ, chúng tôi đã sử dụng các ví dụ của một trái phiếu lãi suất thả nổi để chứng minh sự tương đương giữa sự lây lan năng suất và
chi phí mặc định bảo hiểm. Nhưng sự lây lan trên một trái phiếu doanh nghiệp lãi suất cố định nên có hiệu quả giống hệt như trên một phao.
4. Trong trường hợp trái phiếu cấp thấp, khi sự lây lan thường xuyên không đủ bảo vệ người bán đối với khả năng của một đầu
mặc định, người mua hoán đổi mặc định cũng có thể được yêu cầu phải trả một khoản phí lên phía trước.
5 phái sinh tín dụng liên quan bao gồm ghi chú tín dụng liên kết, tổng giao dịch hoán đổi trở lại, và lựa chọn tín dụng. Đối với một cuộc khảo sát hữu ích của creditderivative
thị trường, xem JP Morgan, "The JP Morgan Hướng dẫn phái sinh tín dụng," tại www.investinginbonds.com/assets/files/