When Infomatics issued its bonds wi

When Infomatics issued its bonds with warrants, the firm received $1,000 for each bond. The pre-tax cost of debt would have been 10% if no warrants had been attached, but each Infomatics bond has 20 warrants, each of which entitles its holder to buy one share of stock for $22. The presence of warrants also allows Infomatics to pay only 8% interest on the bonds, obligating it to pay $80 interest for 20 years plus $1,000 at the end of 20 years. What is the percentage cost of each $1,000 bond with warrants? As we shall see, the cost is well above the 8% coupon rate on the bonds.
The best way to approach this analysis is to break the $1,000 into two components, one consisting of an $830 bond and the other consisting of $170 of warrants. Thus, the $1,000 bond-with-warrants package consists of $830/$1,000 = 0.83 = 83% straight debt and $170/$1,000 = 0.17 = 17% warrant. Our objective is to find the cost of capital for the straight bonds and the cost of capital for the warrant, then weight them to derive the cost of capital for the bond-with-warrants package.

Kết quả (Việt) 1:

Khi TMDV phát hành trái phiếu của nó với bảo hành, công ty đã nhận được $1,000 cho mỗi liên kết. Chi phí trước thuế nợ sẽ có là 10% nếu không có bảo đảm có được đính kèm, nhưng mỗi trái phiếu TMDV có bảo hành 20, mỗi trong số đó cho phép chủ sở hữu để mua một phần của cổ phiếu cho $22. Sự hiện diện của bảo đảm cũng cho phép TMDV phải chỉ 8% lãi suất trái phiếu, buộc nó phải trả lãi suất $80 cho 20 năm cộng với $1.000 vào cuối 20 năm. Tỷ lệ phần trăm chi phí coâng khoá phieáu $1,000 mỗi với bảo đảm là gì? Như chúng ta sẽ thấy, chi phí là cũng ở trên mức 8% phiếu giảm giá trên các liên kết.Cách tốt nhất để tiếp cận phân tích này là để phá vỡ $1.000 vào hai thành phần, một bao gồm của một trái phiếu $830 và khác gồm $ 170 của bảo đảm. Vì vậy, $1,000 trái phiếu với bảo đảm gói bao gồm của $830/1.000 = 0,83 = 83% thẳng nợ và $170 / $1000 = 0,17 = 17% bảo đảm. Mục tiêu của chúng tôi là để tìm chi phí vốn cho các trái phiếu thẳng và chi phí vốn cho bảo đảm, sau đó giảm cân chúng để lấy được chi phí vốn cho các gói phần mềm trái phiếu với bảo hành.

Kết quả (Việt) 2:

Khi Công ty Tin học ban hành trái phiếu kèm theo chứng quyền, các công ty đã nhận được $ 1,000 cho mỗi trái phiếu. Các chi phí trước thuế của nợ sẽ là 10% nếu không có bảo đảm đã được kèm theo, nhưng mỗi trái phiếu Công ty Tin học có 20 chứng quyền, mỗi trong số đó chỉ được phép mua một cổ phần của cổ phiếu với $ 22. Sự hiện diện của lệnh cũng cho phép Công ty Tin học để trả lãi suất chỉ 8% vào trái phiếu, định nghĩa vụ của nó để trả $ 80 suất cho 20 năm cộng thêm $ 1.000 vào cuối năm 20. Chi phí tỷ lệ phần trăm của mỗi trái phiếu kèm theo chứng quyền 1000 $ là gì? Như chúng ta sẽ thấy, chi phí cũng cao hơn lãi suất coupon 8% vào trái phiếu.
Cách tốt nhất để tiếp cận phân tích này là để phá vỡ $ 1000 thành hai phần, một bao gồm của một trái phiếu $ 830 và bao gồm các khác của $ 170 của chứng quyền. Như vậy, $ 1,000 trái phiếu với-trát gói bao gồm $ 830 / $ 1,000 = 0,83 = 83% nợ thẳng và $ 170 / $ 1,000 = 0,17 = 17% lệnh. Mục tiêu của chúng tôi là để tìm chi phí vốn cho các trái phiếu thường và chi phí vốn cho các lệnh, sau đó cân nặng họ để lấy được chi phí vốn cho các gói trái phiếu có bảo đảm-.