Myers and Majluf (1984) argue that

Myers and Majluf (1984) argue that asymmetric information determines the firm’s sensitivity to
external financing. Larger firms have lower cost of capital suggesting that they suffer from less information asymmetry than small firms (e.g. Whited, 1992 and Kim et al., 1998). Large firms have a greater accessibility to external capital markets, increasing their possibilities to raise external financing (Opler et al., 1999). This brings us to the conclusion that larger firms are assumed to hold relatively smaller amounts of cash than small-sized firms, and we therefore expect a negative relationship between firm size and cash holdings.

Kết quả (Việt) 1:

Myers và Majluf (1984) tranh luận rằng không đối xứng thông tin xác định của công ty nhạy cảm với
tài chính bên ngoài. Lớn hơn các công ty có các chi phí thấp hơn của thủ đô cho thấy rằng họ bị bất đối xứng thông tin ít hơn nhỏ các công ty (ví dụ như Whited, 1992 và Kim và ctv, 1998). Công ty lớn có khả năng truy cập hơn bên ngoài thị trường vốn, tăng khả năng của họ để nâng cao bên ngoài tài chính (Opler et al., 1999). Điều này mang đến cho chúng tôi đến kết luận rằng công ty lớn hơn được giả định giữ một lượng tương đối nhỏ hơn tiền mặt hơn có kích thước nhỏ công ty, và do đó chúng tôi mong đợi một mối quan hệ tiêu cực giữa công ty kích thước và cổ phiếu rút tiền trong KS.

Kết quả (Việt) 2:

Myers và Majluf (1984) lập luận rằng thông tin bất đối xứng xác định độ nhạy cảm của công ty để
tài trợ bên ngoài. Các doanh nghiệp lớn có chi phí thấp hơn vốn cho rằng họ bị ít thông tin bất đối xứng hơn các doanh nghiệp nhỏ (ví dụ Whited, năm 1992 và Kim et al., 1998). Các doanh nghiệp lớn có khả năng tiếp cận nhiều hơn với thị trường vốn bên ngoài, tăng cường khả năng của họ để nâng cao tài chính bên ngoài (Opler et al., 1999). Điều này đưa chúng ta đến kết luận rằng các công ty lớn được cho là nắm giữ một lượng tương đối nhỏ hơn tiền mặt hơn các doanh nghiệp quy mô nhỏ, và do đó chúng tôi hy vọng một mối quan hệ tiêu cực giữa kích thước và tiền mặt công ty cổ phần.