Financial Ratio Classification and

Financial Ratio Classification and Sub-Sector Discrimination of Manufacturing Firms Evidence from an Emerging Market
Introduction
Since the late 1800s, ratio analysis has been the major decision-making tool used in the interpretation and evaluation of financial statements. Generally, such an analysis involves the breakdown of the examined financial reports into components (e.g., fixed and current assets) which are then evaluated in relation to each other and to exogenous standards. The major users of these ratios are: investors, for making portfolio decisions; management, for evaluating the operational and financial efficiency of the firm as a whole and sub-units (e.g., departments); lenders, for determining the credit worthiness of loan applicants; labor unions, for establishing an economic basis for collective bargaining; regulatoiy agencies, for controlling the activities of subordinated units; and researchers in economics and business administration, for studying firms. Most of the financial ratios are positively correlated with one another. In addition, some ratios, especially those with relatively stable components, are correlated over time. This means that only a small number of financial ratios are needed to capture most of the information ratios can provide, but it also means that this small number must be selected very carefiilly. Using a small subset of ratios to represent the whole set requires choosing ratios that are both highly correlated with those ratios excluded, and not correlated with the other ratios in the subset. Several academic studies have attempted to identify ratio subsets that meet these conditions. In this respect, this article provides a scientific approach to classifying financial ratios of manufacturing companies whose shares are actively traded in Istanbul Stock Exchange, and extent current literature by discriminating sub-sectors of manufacturing industry based on financial ratios. After this general introduction, a brief explanation of the earlier studies specifically concentrated on empirically based classifications of financial ratios and / or containing the discrimination of the companies according to their financial structure will be given. The research design section of the article includes data and its examination, variables, model, methodology, factor and Discriminant analyses. Results are summarized under the empirical findings part. The article ends with a conclusion.

I. Literature Review
The question of classifying financial ratios has been a subject of much research. Different approaches have been applied on the problem of classification of financial ratios. The first approach could be called a pragmatic or an authoritative approach, in which the classifications of financial ratios largely develop fi*om established business practises and personal views of eminent financial analysts. Many standard text-books present material from this approach. The second approach has been more deductive, in which the classification of the financial ratios is based on the technical relationships between the different financial ratios. The "Du Pont triangle” is a classic example of this approach. Around 1919, the Du Pont Company began to use its famous rati

Kết quả (Việt) 1:

Tỷ lệ tài chính phân loại và phân biệt đối xử tiểu lĩnh vực sản xuất công ty bằng chứng từ một thị trường mới nổiGiới thiệuKể từ cuối những năm 1800, phân tích tỷ lệ đã là công cụ đưa ra quyết định chính được sử dụng trong các giải thích và đánh giá các báo cáo tài chính. Nói chung, một phân tích liên quan đến việc phân tích các báo cáo tài chính kiểm tra thành phần (ví dụ, hiện tại và cố định tài sản) mà sau đó được đánh giá liên quan đến nhau và ngoại sinh tiêu chuẩn. Người dùng chính của các tỷ lệ là: nhà đầu tư cho việc thực hiện các quyết định danh mục đầu tư; quản lý, để đánh giá hiệu quả hoạt động và tài chính của công ty như một toàn bộ và các tiểu đơn vị (ví dụ: Department); cho vay, để xác định việc worthiness tín dụng của các ứng viên cho vay; lao động công đoàn, thành lập cơ sở kinh tế đối với thỏa ước tập thể; cơ quan regulatoiy, để kiểm soát các hoạt động của các đơn vị trực thuộc; và các nhà nghiên cứu kinh tế và quản trị kinh doanh, nghiên cứu các công ty. Hầu hết các tỷ lệ tài chính tích cực được tương quan với nhau. Ngoài ra, một số tỷ lệ, đặc biệt là những người có thành phần tương đối ổn định, có tương quan theo thời gian. Điều này có nghĩa rằng chỉ một số ít các tỷ lệ tài chính cần thiết để nắm bắt hầu hết thông tin tỷ lệ có thể cung cấp, nhưng nó cũng có nghĩa là con số nhỏ này phải là lựa chọn rất carefiilly. Bằng cách sử dụng một tập hợp con nhỏ của tỷ lệ đại diện cho các thiết lập toàn bộ đòi hỏi việc lựa chọn tỷ lệ đó cả hai rất tương quan với những tỷ lệ loại trừ, và không tương quan với các tỷ lệ khác trong tập con. Một số nghiên cứu học thuật đã cố gắng xác định tỷ lệ các tập con mà đáp ứng các điều kiện này. Trong sự tôn trọng này, bài viết này cung cấp một cách tiếp cận khoa học để phân loại các tỷ lệ tài chính của công ty cổ phần có tích cực được giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán Istanbul, và mức độ các văn học hiện nay bởi các phân biệt đối xử tiểu lĩnh vực của ngành sản xuất dựa trên tỷ lệ tài chính sản xuất. Sau khi giới thiệu tổng quát này, một giải thích ngắn gọn về các nghiên cứu trước đó đặc biệt tập trung vào empirically dựa trên phân loại của tỷ lệ tài chính và / hoặc có chứa phân biệt đối xử trong công ty theo cơ cấu tài chính của họ sẽ được đưa ra. Phần thiết kế nghiên cứu của bài viết bao gồm các dữ liệu và các kỳ thi, biến, mô hình, phương pháp, yếu tố và biệt thức phân tích. Kết quả được tóm tắt dưới phần phát hiện thực nghiệm. Bài viết kết thúc với một kết luận.I. văn học ReviewCâu hỏi phân loại tỷ lệ tài chính đã là một chủ đề của nhiều nghiên cứu. Phương pháp tiếp cận khác nhau đã được áp dụng trên các vấn đề của sự phân loại các tỷ lệ tài chính. Phương pháp tiếp cận đầu tiên có thể được gọi là một pragmatic hoặc một cách tiếp cận thẩm quyền, trong đó phân loại của tỷ lệ tài chính chủ yếu phát triển fi * om thành lập các thực hành kinh doanh và các quan điểm cá nhân của nhà phân tích tài chính ưu Việt. Nhiều tiêu chuẩn sách giáo khoa hiện nay tài liệu từ cách tiếp cận này. Phương pháp thứ hai đã hơn suy diễn, trong đó phân loại các tỷ lệ tài chính dựa trên kỹ thuật mối quan hệ giữa các tỷ lệ tài chính khác nhau. "Tam giác Du Pont" là một ví dụ cổ điển của cách tiếp cận này. Quanh năm 1919, công ty Pont Du bắt đầu sử dụng nó rati nổi tiếng