The Microstructure Approach to Exch

The Microstructure Approach to Exchange Rates
MIT Press, forthcoming
Richard K. Lyons
Haas School of Business, UC Berkeley
Berkeley, CA 94720-1900
Tel: [phone], Fax: [phone]
[e-mail]
Complete chapters available at www.haas.berkeley.edu/~lyons
4 December 2000
Contents
Page
Preface
Chapter 1: Overview of the Microstructure Approach 1
1.1 Three Approaches to FX
1.2 Hallmarks of the Microstructure Approach
1.3 Overarching Themes
1.4 Applying Microstructure Tools to Exchange-Rate Puzzles
1.5 Spanning the Micro-Macro Divide
Chapter 2: The Economics of Order-Flow Information 16
2.1 Background
2.2 Evidence that Order Flow is Informative
2.3 Defining Private Information
2.4 Extending the Taxonomy of Information Types
Chapter 3: The Institutional Setting 31
3.1 Features of Spot Trading
3.2 Descriptive Statistics: The BIS Surveys
3.3 Transparency of Order Flow
3.4 Moving Beyond Institutions
Chapter 4: Theoretical Frameworks 55
4.1 An Implicit Auctioneer: Rational Expectations Models
4.2 An Explicit Auctioneer: Kyle Models
4.3 Single Dealer: Sequential Trade Models
4.4 Multiple Dealer: Simultaneous Trade Models
4.5 Appendix: A Tool Kit
ii
Page
Chapter 5: Empirical Frameworks 101
5.1 Data Sets
5.2 Structural Models and Time-Series Models
5.3 Findings: Informative Flow and Imperfect Risk Sharing
5.4 Why is Volume so High?
Chapter 6: Exchange-Rate Models: Macro to Microfoundations 136
6.1 FX Fundamentals
6.2 Macro Models
6.3 Microfoundations: Tastes and Technology
6.4 Microfoundations: Information and Institutions
6.5 A False Dichotomy: Micro Issues Versus Macro Issues
Chapter 7: Macro Puzzles: The Challenge for Microstructure 153
7.1 The Determination Puzzle
7.2 The Flow Approach
7.3 The Excess Volatility Puzzle
7.4 The Forward Bias Puzzle
Chapter 8: Microstructure and Central Bank Intervention 200
8.1 Macro Motivation for a Micro Approach
8.2 Microstructure Modeling of Intervention
8.3 The Price Impact of Secret Intervention
Chapter 9: Customers: Underlying Demand in the Economy 218
9.1 Background on Customers
9.2 A First Look at Customer Order Flow
9.3 Institution Types, Price Impact, and Information Structure
9.4 Case Study: The Collapse of the Yen/$ rate, October 1998
Chapter 10: Looking Forward 239
10.1 What we Have Learned
10.2 Directions for Research
10.3 Policy Implications
10.4 Where FX is Going: Implications for this Book

Kết quả (Việt) 2:

Phương pháp tiếp cận để Vi Tỷ giá
MIT Press, sắp tới
Richard K. Lyons
Haas School of Business, UC Berkeley
Berkeley, CA 94720-1900
Tel: [phone] Fax: [phone]
[e-mail]
Complete chương có sẵn tại www.haas.berkeley.edu/~lyons
04 Tháng 12 năm 2000
Nội dung
Trang
Lời nói đầu
Chương 1: Tổng quan về các phương pháp tiếp cận Vi 1
1.1 Ba phương pháp tiếp cận FX
1.2 Dấu ấn về Phương Vi
1.3 tổng quát Themes
1.4 Áp dụng Công cụ Vi sang Exchange-Rate Puzzles
1,5 Spanning Divide Micro-Macro
Chương 2: Kinh tế chính về trật tự-Flow Thông tin 16
2.1 Bối cảnh
2.2 Bằng chứng là hàng Flow là thông tin thêm
Thông tin 2.3 Xác định Private
2.4 Mở rộng Phân loại các loại thông tin
Chương 3: Các thể chế lập 31
3.1 Đặc điểm của giao ngay Thương mại
3.2 Descriptive Statistics: BIS Điều tra
3.3 minh bạch về trật tự chảy
3.4 Chuyển các tổ chức Beyond
Chương 4: Khung lý thuyết 55
4.1 An Bán đấu giá Implicit: Rational Expectations Models
4.2 Đấu Giá Explicit: Kyle Models
4.3 Độc Dealer: Mô hình thương mại Sequential
4.4 Nhiều Dealer: Simultaneous Mô hình thương mại
4.5 Phụ lục: Một Tool Kit
ii
trang
Chương 5: Thực nghiệm Frameworks 101
5.1 Data Sets
5.2 Mô hình cấu và Time-Series Models
5.3 Kết quả: thông tin thêm lưu lượng và rủi ro Imperfect Sharing
5.4 Tại sao lượng rất cao?
Chương 6: Exchange-Rate Models : Macro để c¬ së vi 136
6.1 FX Fundamentals
6.2 Macro Models
6.3 c¬ së vi: Tastes và Công nghệ
6.4 c¬ së vi: Thông tin và tổ chức
6.5 một sự phân đôi False: Micro vấn đề so với các vấn đề vĩ mô
Chương 7: Câu đố Macro: Thách thức cho Vi 153
7.1 Xác định Puzzle
7.2 chảy Approach
7.3 Biến động Puzzle thừa
7.4 Chuyển tiếp Bias Puzzle
Chương 8: Vi và Ngân hàng Trung ương can thiệp 200
8.1 Động lực Macro cho một cách tiếp cận Micro
8.2 Vi Mô hình hóa các biện pháp can thiệp
8.3 Giá Tác động của can thiệp bí mật
Chương 9: Khách hàng: Nhu cầu tiềm ẩn trong nền kinh tế 218
9.1 Bối cảnh về khách hàng
9.2 Một cái nhìn đầu tiên ở hàng thứ tự dòng
9.3 loại Institution, Giá Impact, và cấu trúc thông tin
9.4 Trường hợp nghiên cứu: Sự sụp đổ của các / $ tỷ Yên, tháng 10 1998
Chương 10: Nhìn về phía trước 239
10.1 Những gì chúng ta đã học được
10,2 hướng nghiên cứu
10.3 Chính sách gợi ý
10,4 đâu FX là Đi: Những gợi ý cho Sách này