The CAPM Capital Asset Pricing Mode

The CAPM Capital Asset Pricing Model is a mathematical model intended to provide insight into how capital assets are priced in the market. The basic assumptions of this model give us insight into how it works. Investors are looking to generate a return on their funds by choosing assets to invest in with an expected rate of return. When investing these funds, investors put their capital at risk.
When deciding which asset to invest in, investors will look to compare the expected rates of return with the expected levels of risk. This means that all else being equal, investors will choose the asset that has the highest expected rate of return, and the asset that exposes them to the lowest level of risk possible.
The “market” is composed of all possible stocks, and is an aggregate of their returns and risk levels. When talking of risk in capital assets, we are really talking about their volatility. Volatility refers to the fluctuation in value of the asset, how much the price increases or decreases. A high degree of volatility means that a particular asset (stock) will increase and decrease in price to a higher degree than another asset with less volatility.
The CAPM Capital Asset Pricing Model assumes that the volatility of any one asset can be related to the volatility of the market as a whole. The relationship between the price of any one asset and the value of the market is known as Beta. An asset with a high Beta will increase in price more than the market when the market increases, and decrease more than the market when the market decreases. A Beta with a value of 1 is expected to move to the same degree as the market, a Beta with a value lower than 1 will move to a lesser degree than the market, and a Beta of greater than 1 will move to a higher degree than the market when the market moves. It is even possible to have a negative Beta. A negative Beta means that the price of the asset tends to decrease when the value of the market increases. As with the positive Beta, the greater the value of the negative Beta will indicate the degree to which the asset fluctuates inversely to the market.
The CAPM Capital Asset Pricing Model assumes that investors will never accept higher levels of risk (volatility) unless they are to be compensated with a higher expected rate of return. This follows form the basic assumption that the value of the market in the long run will increase. An asset with a Beta greater than one will expose the investor to higher levels of volatility, but will also reward the investor as the value of the asset will grow at a higher rate than the market.
The CAPM Capital Asset Pricing Model also assumes that investors can always invest in a risk free asset, which will offer them the minimum possible rate of return for any investment. In the real world, this tends to be based on the rate offered by federal government short term treasury bills, as these are considered to be the closest possible to risk free investments.
Since an investor will always want to expose themselves to the minimum level of risk, they must receive a premium rate of return relative to the amount of risk they are exposed to in any one asset. This risk premium, which is over and above the risk free rate of return, is the required rate of return that an asset must generate in order for anyone to invest in it. If the asset does not produce the required rate of return, then the price is too high relative to the risk exposure.
The CAPM Capital Asset Pricing Model concludes that this is the primary determinant of asset prices in the market. Other models follow this theory, such as the Gordon Model (Constant Dividend Growth), which assumes that price can be determined by the rate of return received by an investor.

Kết quả (Việt) 1:

Mô hình giá cả vốn đầu tư tài sản của CAPM là một mô hình toán học nhằm mục đích cung cấp cái nhìn sâu sắc như thế nào tài sản vốn có giá trên thị trường. Các giả định cơ bản của mô hình này cung cấp cho chúng tôi cái nhìn sâu sắc như thế nào nó hoạt động. Nhà đầu tư đang tìm kiếm để tạo ra một trở lại vào tiền của họ bằng cách chọn tài sản đầu tư với một tỷ lệ dự kiến lợi nhuận. Khi đầu tư những khoản tiền này, nhà đầu tư đặt kinh đô của họ tại nguy cơ. Khi quyết định mà tài sản đầu tư, nhà đầu tư sẽ xem xét để so sánh tỷ lệ dự kiến sẽ trở lại với mức độ dự kiến của nguy cơ. Điều này có nghĩa rằng tất cả các khác là như nhau, nhà đầu tư sẽ chọn tài sản có tỷ lệ cao nhất dự kiến sẽ trở lại, và các tài sản cho thấy nhiều họ đến mức thấp nhất của rủi ro có thể."Thị trường" bao gồm tất cả các cổ phiếu có thể, và là dạng quả hợp của lợi nhuận và mức độ rủi ro của họ. Khi nói chuyện của các rủi ro trong tài sản vốn, chúng tôi đang thực sự nói về biến động của họ. Biến động đề cập đến biến động trong giá trị của tài sản, bao nhiêu giá tăng hoặc giảm. Một mức độ cao của bay hơi có nghĩa là một tài sản cụ thể (cổ phiếu) sẽ tăng và giảm giá đến một mức độ cao hơn so với một tài sản với biến động ít hơn. Mô hình định giá tài sản vốn của CAPM giả định rằng sự biến động của bất kỳ một tài sản có thể được liên quan đến sự biến động của thị trường như một toàn thể. Mối quan hệ giữa giá của bất kỳ một tài sản và giá trị của thị trường được gọi là phiên bản Beta. Một tài sản với một phiên bản Beta cao sẽ tăng trong giá nhiều hơn trên thị trường khi thị trường tăng, và giảm nhiều hơn trên thị trường khi thị trường giảm. Một phiên bản Beta với giá trị là 1 dự kiến sẽ di chuyển đến mức độ tương tự như trên thị trường, một phiên bản Beta với một giá trị thấp hơn 1 sẽ di chuyển đến một mức độ thấp hơn so với thị trường, và một phiên bản Beta của lớn hơn 1 sẽ di chuyển đến một mức độ cao hơn trên thị trường khi thị trường di chuyển. Ta thậm chí có thể có một phiên bản Beta tiêu cực. Một phiên bản Beta tiêu cực có nghĩa là giá của các tài sản có xu hướng giảm khi giá trị của thị trường tăng. Như với các phiên bản Beta tích cực, lớn hơn giá trị của các phiên bản Beta tiêu cực sẽ cho biết mức độ mà các tài sản biến động ngược lại cho thị trường.Mô hình định giá tài sản vốn của CAPM giả định rằng các nhà đầu tư sẽ không bao giờ chấp nhận các cấp độ cao hơn của rủi ro (bay hơi) trừ khi họ đang được bồi thường với một tỷ lệ dự kiến cao hơn lợi nhuận. Điều này theo hình thức cơ bản giả định rằng giá trị của thị trường trong thời gian dài sẽ tăng. Một tài sản với một phiên bản Beta lớn hơn một sẽ vạch trần nhà đầu tư để cấp độ bay hơi cao hơn, nhưng cũng sẽ thưởng cho các nhà đầu tư khi giá trị của các tài sản sẽ phát triển tại một tỷ lệ cao hơn trên thị trường.Mô hình định giá tài sản vốn của CAPM cũng giả định rằng các nhà đầu tư có thể luôn luôn đầu tư vào một tài sản miễn phí rủi ro, mà sẽ cung cấp cho họ tỷ lệ có thể tối thiểu trở lại cho bất kỳ đầu tư. Trong thế giới thực, điều này có xu hướng được dựa trên tỷ lệ được cung cấp bởi chính phủ liên bang ngắn hạn kho bạc hóa đơn, vì đây được coi là tốt nhất để đầu tư rủi ro miễn phí.Kể từ khi một nhà đầu tư sẽ luôn luôn muốn phơi mình để cấp độ tối thiểu rủi ro, họ phải nhận được một tỷ lệ phí bảo hiểm trở lại tương đối so với số tiền của họ được tiếp xúc với rủi ro trong bất kỳ tài sản một. Phí bảo hiểm rủi ro này, mà là quan rủi ro miễn phí tỷ lệ trả lại, là tỷ lệ yêu cầu trả lại một tài sản phải tạo ra để cho bất cứ ai để đầu tư vào nó. Nếu các tài sản không sản xuất lệ trở lại, yêu cầu, sau đó giá là quá cao so với nguy cơ rủi ro.Mô hình định giá tài sản vốn của CAPM kết luận rằng đây là yếu tố quyết định chính của tài sản giá trên thị trường. Các mô hình theo lý thuyết này, chẳng hạn như các mô hình Gordon (tăng trưởng liên tục cổ tức), giả định rằng giá cả có thể được xác định bởi tỷ lệ trả lại nhận được bởi một nhà đầu tư.

Kết quả (Việt) 2:

CAPM giá Tài sản Vốn Model là một mô hình toán học nhằm cung cấp cái nhìn sâu sắc như thế nào tài sản vốn được định giá trên thị trường. Các giả định cơ bản của mô hình này cho chúng ta cái nhìn sâu sắc vào cách hoạt động. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm để tạo ra một lợi nhuận trên vốn của họ bằng cách chọn tài sản để đầu tư với tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng. Khi các quỹ đầu tư, các nhà đầu tư đưa vốn của họ có nguy cơ.
Khi quyết định đầu tư vào tài sản, nhà đầu tư sẽ xem xét để so sánh mức lợi nhuận kỳ vọng với mức dự kiến rủi ro. Điều này có nghĩa rằng tất cả các khác bằng nhau, nhà đầu tư sẽ lựa chọn các tài sản có lãi suất cao nhất dự kiến trở lại, và các tài sản đó cho thấy chúng đến mức thấp nhất rủi ro có thể.
"Thị trường" bao gồm tất cả các cổ phiếu có thể, và là một tổng lợi nhuận của họ và mức độ rủi ro. Khi nói rủi ro trong tài sản vốn, chúng ta đang thực sự nói về biến động của họ. Biến động liên quan đến sự biến động về giá trị của tài sản, bao nhiêu việc tăng giá hoặc giảm. Một mức độ cao của sự biến động có nghĩa là một tài sản cụ thể (chứng khoán) sẽ tăng và giảm giá ở một mức độ cao hơn so với tài sản khác ít biến động.
CAPM giá Tài sản Vốn mô hình giả định rằng sự biến động của bất kỳ một tài sản có thể được liên quan đến sự biến động của thị trường nói chung. Mối quan hệ giữa giá của bất kỳ một tài sản và giá trị thị trường được gọi là Beta. Một tài sản có Beta cao sẽ tăng giá hơn so với thị trường khi thị trường tăng, và giảm nhiều hơn so với thị trường khi thị trường giảm. Một Beta với giá trị là 1 dự kiến sẽ di chuyển đến mức độ tương tự như thị trường, một Beta có giá trị thấp hơn 1 sẽ di chuyển đến một mức độ thấp hơn so với thị trường, và một bản Beta của lớn hơn 1 sẽ di chuyển đến một mức độ cao hơn so với thị trường khi thị trường di chuyển. Nó thậm chí còn có thể có một Beta tiêu cực. Một Beta tiêu cực có nghĩa là giá của tài sản có xu hướng giảm khi giá trị của thị trường tăng. Như với Beta tích cực, lớn hơn giá trị của Beta tiêu cực sẽ cho biết mức độ mà tài sản biến động ngược chiều với thị trường.
CAPM giá Tài sản Vốn mẫu giả định rằng nhà đầu tư sẽ không bao giờ chấp nhận mức rủi ro cao hơn (biến động) trừ khi họ là được bồi thường với tỷ lệ cao hơn dự kiến lợi nhuận. Sau này hình thành các giả định cơ bản là giá trị của thị trường trong thời gian dài sẽ tăng lên. Một tài sản có lớn hơn một Beta sẽ tiếp xúc với các nhà đầu tư ở mức cao hơn biến động, nhưng cũng sẽ thưởng cho các nhà đầu tư là giá trị của các tài sản sẽ tăng trưởng với tỷ lệ cao hơn so với thị trường.
CAPM Tài sản Vốn Mô hình định giá cũng cho rằng các nhà đầu tư luôn luôn có thể đầu tư vào một tài sản phi rủi ro, mà sẽ cung cấp cho họ tỷ lệ tối thiểu có thể trở lại cho bất kỳ đầu tư. Trong thế giới thực, điều này có xu hướng dựa vào tốc độ được cung cấp bởi chính phủ liên bang tín phiếu kho bạc ngắn hạn, như chúng được coi là gần nhất có thể mạo hiểm đầu tư miễn phí.
Kể từ khi một nhà đầu tư sẽ luôn luôn muốn để lộ bản thân mình đến mức tối thiểu rủi ro, họ phải nhận được một tỷ lệ chi phí lợi nhuận tương đối so với mức độ rủi ro mà họ được tiếp xúc với bất cứ một tài sản. Bảo hiểm rủi ro này, đó là, cao hơn tỷ lệ phi rủi ro trở lại, là tỷ lệ lợi nhuận cần có một tài sản phải tạo ra để cho bất cứ ai đầu tư vào nó. Nếu tài sản không sản xuất các suất cần thiết, sau đó giá quá cao so với rủi ro.
CAPM giá Tài sản Vốn Mẫu kết luận rằng đây là yếu tố quyết định chính của giá tài sản trên thị trường. Các mô hình khác theo lý thuyết này, chẳng hạn như mô hình Gordon (liên tục tăng trưởng cổ tức), trong đó giả định giá có thể được xác định bằng tỷ lệ lợi tức nhận được một nhà đầu tư.