Overall, the empirical findings of

Overall, the empirical findings of this paper suggest that institutional quality as well as traditional pull factors play an important role in determining the size and volatility of various types of capital flows, as follows:
(i) Better institutional quality is important to attracting more and stable capital
inflows. Compared to other emerging market groups where institutional quality is important for other investment flows, institutional quality matters more for FDI flows to developing Asia.
(ii) The findings generally suggest that pull factors are important
determinants of capital inflows for both the full sample of emerging
markets and for developing Asian economies. For developing Asia, per
capita income growth, trade openness, and change in stock market
capitalization appear to have significant impact on the size of various
types of capital flows. Significant factors for the volatility include trade and
financial openness and change in stock market capitalization.
(iii) Volatility of real exchange rates reduces the size and increases the
volatility of capital flows to emerging economies, including developing
Asia.
(iv) The estimates for a panel dataset for the full sample of emerging market
economies point to the importance of regional factors as determinants of capital flows. While no clear evidence is found as to how the regional factor works for developing Asia, significant and positive effects of a regional factor for emerging Europe and emerging Latin America imply that there is a role for regional integration and policy cooperation in managing the size and volatility of capital flows.
The findings suggest that sound macroeconomic management and institutional strength
are key to attracting stable capital flows. Capital flows in and out of Asia have
consistently increased, reflecting the pace of financial globalization and the growing
attraction of the region’s growth potential. To maintain investor confidence, sound
macroeconomic management is vital. Despite the visible improvement in developing
Asia’s macroeconomic and financial policy management, the recent crisis is a strong
reminder that further actions are needed to increase the region’s financial resilience. Of
particular importance is governance. Institutional quality such as voice and
accountability, political stability and absence of violence, government effectiveness,
regulatory quality, rule of law, and control of corruption are of paramount importance in
attracting the right kind of capital flow, i.e., stable and long term.

Kết quả (Việt) 1:

Nói chung, những phát hiện thực nghiệm của bài báo này cho thấy rằng chất lượng thể chế cũng như các yếu tố truyền thống kéo đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định kích thước và bay hơi của các loại khác nhau của dòng vốn, như sau: (i) tốt hơn chất lượng thể chế là quan trọng để thu hút vốn đầu tư nhiều hơn và ổn định luồng vào. So với các nhóm thị trường mới nổi, nơi chất lượng thể chế là quan trọng đối với dòng chảy đầu tư khác, chất lượng thể chế quan trọng hơn cho FDI chảy để phát triển Asia. (ii) các kết quả nói chung đề nghị mà kéo các yếu tố rất quan trọng yếu tố quyết định của các luồng vào vốn cho cả hai mẫu đầy đủ của mới nổi thị trường và phát triển nền kinh tế Châu á. Để phát triển Châu á, một tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người, mở cửa thương mại, và sự thay đổi trong thị trường chứng khoán chữ viết hoa xuất hiện để có tác động đáng kể về kích thước của khác nhau loại của dòng vốn. Bao gồm các yếu tố quan trọng cho sự biến động thương mại và tài chính sự cởi mở và sự thay đổi trong thị trường chứng khoán Hoa. (iii) biến động tỷ giá ngoại tệ thực sự làm giảm kích thước và tăng các biến động của dòng vốn để nền kinh tế đang nổi lên, trong đó phát triển Châu á. (iv) những ước tính cho một bộ dữ liệu bảng điều khiển cho mẫu đầy đủ của thị trường mới nổi nền kinh tế trỏ đến tầm quan trọng của khu vực yếu tố là yếu tố quyết định của dòng vốn. Trong khi không có bằng chứng rõ ràng được tìm thấy là làm thế nào các yếu tố khu vực làm việc để phát triển Asia, ảnh hưởng đáng kể và tích cực của một yếu tố khu vực đang nổi lên Europe và mới nổi châu Mỹ Latinh ngụ ý là có một vai trò cho hội nhập khu vực và chính sách hợp tác trong việc quản lý các kích thước và biến động của dòng vốn. Các kết quả cho thấy rằng âm thanh quản lý kinh tế vĩ mô và sức mạnh thể chế là chìa khóa để thu hút các dòng vốn ổn định. Dòng vốn trong và ngoài Asia có liên tục tăng lên, phản ánh độ tài chính toàn cầu hóa và sự phát triển thu hút của khu vực tăng trưởng tiềm năng. Để duy trì sự tự tin nhà đầu tư, âm thanh quản lý kinh tế vĩ mô là rất quan trọng. Mặc dù cải tiến có thể nhìn thấy trong việc phát triển Quản lý chính sách kinh tế vĩ mô và tài chính của Châu á, cuộc khủng hoảng tại là một mạnh mẽ lời nhắc nhở rằng tiếp tục hành động là cần thiết để tăng khả năng đàn hồi của khu vực tài chính. Của tầm quan trọng đặc biệt là quản trị. Các chất lượng thể chế chẳng hạn như thoại và trách nhiệm, sự ổn định chính trị và sự vắng mặt của bạo lực, hiệu quả chính phủ, quy định chất lượng, quy định của pháp luật, và kiểm soát tham nhũng là hết sức quan trọng trong thu hút các loại quyền của dòng chảy vốn, tức là, ổn định và lâu dài.

Kết quả (Việt) 2:

Nhìn chung, các kết quả thực nghiệm của nghiên cứu này cho thấy rằng chất lượng thể chế cũng như các yếu tố kéo truyền thống đóng vai trò quan trọng trong việc xác định kích thước và sự biến động của các loại khác nhau của các dòng vốn, như sau:
(i) chất lượng thể chế tốt hơn là rất quan trọng để thu hút ngày càng nguồn vốn ổn định
dòng tiền. So với các nhóm thị trường mới nổi khác, nơi mà chất lượng thể chế là quan trọng đối với dòng vốn đầu tư khác, chất lượng thể chế quan trọng hơn đối với dòng FDI vào phát triển Châu Á.
(Ii) Các kết quả thường thấy kéo yếu tố rất quan trọng
yếu tố quyết định của dòng vốn cho cả hai mẫu đầy đủ mới nổi
thị trường và phát triển nền kinh tế châu Á. Đối với phát triển châu Á, mỗi
đầu người tăng thu nhập, mở cửa thương mại, và sự thay đổi trong thị trường chứng khoán
vốn hóa xuất hiện để có tác động đáng kể về kích thước của nhiều
loại của các dòng vốn. Yếu tố quan trọng đối với sự biến động bao gồm thương mại và
công khai tài chính và sự thay đổi trong vốn hóa thị trường chứng khoán.
(Iii) Sự biến động của tỷ giá hối đoái thực tế làm giảm kích thước và làm tăng các
biến động của dòng vốn vào nền kinh tế mới nổi, bao gồm phát triển
Châu Á.
(Iv) Các ước tính cho một bảng số liệu cho các mẫu đầy đủ của thị trường đang nổi lên
các nền kinh tế chỉ ra tầm quan trọng của yếu tố khu vực như yếu tố quyết định của các dòng vốn. Trong khi không có bằng chứng rõ ràng được tìm thấy như thế nào các yếu tố khu vực làm việc cho phát triển châu Á, ảnh hưởng đáng kể và tích cực của một yếu tố khu vực mới nổi châu Âu và mới nổi Mỹ Latin ngụ ý rằng có một vai trò hợp tác hội nhập và chính sách khu vực trong việc quản lý các kích thước và biến động của các dòng vốn.
Các phát hiện cho thấy rằng việc quản lý kinh tế vĩ mô và sức mạnh thể chế
là chìa khóa để thu hút dòng vốn ổn định. Dòng vốn vào và ra khỏi châu Á đã
liên tục tăng, phản ánh nhịp độ toàn cầu hóa tài chính và tăng trưởng
thu hút tiềm năng tăng trưởng của khu vực. Để duy trì niềm tin nhà đầu tư, thanh
quản lý kinh tế vĩ mô là rất quan trọng. Mặc dù có sự cải thiện rõ ràng trong việc phát triển
chính sách quản lý kinh tế vĩ mô và tài chính của châu Á, cuộc khủng hoảng gần đây là một mạnh mẽ
nhắc nhở rằng các hành động hơn nữa là cần thiết để tăng cường khả năng phục hồi tài chính của khu vực. Của
tầm quan trọng đặc biệt là quản trị. Chất lượng thể chế như tiếng nói và
trách nhiệm giải trình, sự ổn định chính trị và sự vắng mặt của bạo lực, hiệu quả của chính phủ,
chất lượng điều hành, quy luật, và kiểm soát tham nhũng là hết sức quan trọng trong
việc thu hút các loại quyền của dòng vốn, tức là, ổn định và lâu dài.