At this point, we know that for Ame

At this point, we know that for American-style options, which can be immediately exercised, the minimum price has to be the option's intrinsic value. For at-the-money and out-of-the money options, this minimum is zero, because options cannot have negative values. Foe in-the-money American options. the minima are simply the intrinsic values 5 - X for calls, and X - 5 for puts. If this were not the case, you could buy the option for less than its intrinsic value and immediately exercise it for a guaranteed profit. 50, for American options, we can express the Io_r bound on the option price at any time t prior to expiration as:
C, • mu[O, 5, - XI
P, = mu[O, X - 5,1
For European options. however, the minima are not so obvious because these options
arc not exercisable immediately. To determine the lower bounds for European options,

Kết quả (Việt) 2:

Tại thời điểm này, chúng tôi biết rằng đối với tùy chọn kiểu Mỹ, trong đó có thể được thực hiện ngay lập tức, giá tối thiểu phải là giá trị nội tại của tùy chọn. Đối at-the-money và out-of-the tùy chọn tiền, tối thiểu này là không, bởi vì tùy chọn có thể không có giá trị âm. Foe in-the-money tùy chọn Mỹ. các cực tiểu chỉ đơn giản là giá trị nội tại 5 - X cho các cuộc gọi, và X - 5 cho puts. Nếu đây không phải là trường hợp, bạn có thể mua các tùy chọn cho ít hơn giá trị nội tại của nó và ngay lập tức thực hiện nó cho một bảo đảm lợi nhuận. 50, cho các tùy chọn của Mỹ, chúng ta có thể bày tỏ sự Io_r ràng buộc về giá lựa chọn vào bất kỳ thời gian t trước khi hết thời như:
C, • mu [O, 5, - XI
P, = mu [O, X - 5,1
Đối với châu Âu tùy chọn. Tuy nhiên, các cực tiểu là không rõ ràng bởi vì những tùy chọn
arc không thể thực ngay lập tức. Để xác định các giới hạn thấp hơn cho các tùy chọn châu Âu,