The pecking order theory suggests t

The pecking order theory suggests that firms have a particular preference order for capital used to finance their businesses (Myers, 1984). Owing to the presence of information asymmetries between the firm and potential financiers, the relative costs of finance vary between the financing choices. Where the funds provider is the firm’s retained earnings, meaning more information than new equity holders, the new equity holders will expect a higher rate of return on capital invested resulting in the new equity finance being more costly to the firm than using existing internal funds. A similar argument can be provided between the retained earning and new debt-holders. In addition, the greater the exposure to the risk associated with the information asymmetries for the various financing choices besides retained earnings, the higher the return of capital demanded by each source. Thus, the firm will prefer retained earnings financing to debt, short-term debt over long-term debt and debt over equity.

Kết quả (Việt) 1:

Lý thuyết pecking đặt hàng gợi ý rằng các công ty có một thứ tự ưu tiên đặc biệt cho vốn được sử dụng để tài trợ cho doanh nghiệp của họ (Myers, 1984). Do sự hiện diện của thông tin không cân xứng giữa các tổ chức tài chính vững chắc và tiềm năng, các chi phí tương đối của tài chính khác nhau giữa các lựa chọn tài trợ. Trong trường hợp các nhà cung cấp quỹ thu nhập giữ lại của công ty, có nghĩa là thông tin nhiều hơn mới vốn chủ sở hữu, chủ sở hữu vốn chủ sở hữu mới sẽ mong đợi một tỷ lệ cao hơn lợi nhuận trên vốn đầu tư dẫn đến tài chính vốn chủ sở hữu mới là tốn kém hơn để các công ty so với sử dụng hiện có tiền bên trong. Lý luận tương tự có thể được cung cấp giữa thu nhập giữ lại và các khoản nợ mới, chủ sở hữu. Ngoài ra, các lớn hơn tiếp xúc với các nguy cơ liên kết với không cân xứng thông tin cho các lựa chọn tài chính khác nhau bên cạnh việc giữ lại các khoản thu nhập cao hơn sự trở lại của thủ đô yêu cầu của mỗi nguồn. Vì vậy, công ty sẽ muốn giữ lại các khoản thu nhập tài chính cho các khoản nợ, các khoản nợ ngắn hạn trong dài hạn nợ và nợ trên vốn chủ sở hữu.

Kết quả (Việt) 2:

Các lý thuyết trật tự cho thấy rằng các công ty có một thứ tự ưu tiên đặc biệt cho vốn sử dụng để tài trợ cho các doanh nghiệp của họ (Myers, 1984). Do sự hiện diện của bất đối xứng thông tin giữa công ty và tài chính tiềm năng, chi phí tương đối về tài chính khác nhau giữa các lựa chọn tài chính. Trong trường hợp các nhà cung cấp quỹ là lợi nhuận giữ lại của công ty, có nghĩa là thông tin nhiều hơn các cổ đông mới, các cổ đông mới sẽ mong đợi một tỷ lệ cao hơn lợi nhuận trên vốn đầu tư dẫn đến tài chính công bằng mới là tốn kém hơn để các công ty so với sử dụng nguồn vốn nội bộ hiện tại. Một lập luận tương tự có thể được cung cấp giữa lợi nhuận giữ lại và nợ đông mới. Ngoài ra, càng tiếp xúc với các nguy cơ liên quan với những bất đối xứng thông tin cho các lựa chọn tài chính khác nhau bên cạnh lợi nhuận giữ lại, cao hơn thu hồi vốn theo yêu cầu của mỗi nguồn. Do đó, công ty sẽ giữ lại thích tài chính thu nhập đến nợ, nợ ngắn hạn về nợ dài hạn và nợ trên vốn chủ sở hữu.