a b s t r a c tIn this study, we an

a b s t r a c t
In this study, we analyze a sample of 3982 international bond issues from 31 countries to examine the
impact of geographic proximity on the selection of lead underwriter in the international bond market.
We find that proximate banks are more likely to lead underwrite risky bonds and non-rated bonds. On
average, the total issue cost is lower if the lead underwriter is a proximate bank. The overall results suggest that geographically proximate banks have better access to private information about issuing companies.
We also find that the cost reduction effect of proximate underwriting only appears in developed
markets. In addition, this cost reduction effect is relatively weak in countries with a legal system that provides good investor protection.

Kết quả (Việt) 1:

một s b t r c tTrong nghiên cứu này, chúng tôi phân tích một mẫu 3982 các vấn đề trái phiếu quốc tế từ 31 quốc gia để kiểm tra cáctác động của sự gần gũi địa lý vào lựa chọn dẫn underwriter trong thị trường trái phiếu quốc tế.Chúng tôi thấy rằng proximate ngân hàng có nhiều khả năng để lãnh đạo bảo kê nguy hiểm trái phiếu và trái phiếu không xếp hạng. NgàyTrung bình, chi phí tất cả vấn đề là thấp hơn nếu underwriter chì là một ngân hàng proximate. Kết quả tổng thể đề nghị các ngân hàng về mặt địa lý proximate có tốt hơn quyền truy cập vào các thông tin cá nhân về việc ban hành công ty.Chúng tôi cũng tìm thấy tác dụng giảm chi phí bảo lãnh phát hành proximate chỉ xuất hiện trong phát triểnCác thị trường. Ngoài ra, hiệu ứng này giảm chi phí là tương đối yếu tại các quốc gia với một hệ thống pháp lý cung cấp bảo vệ nhà đầu tư tốt.