The equation (A1.9) for deposit int

The equation (A1.9) for deposit interest rate is slightly different. Also in this case the
impact of a monetary tightening is positive (Φ2>0) but it can now be split in three parts: the
“bank lending channel” (b0(1-α)/2>0), the “opportunity cost” (-d3/2d0>0) and the “liquidity
buffer”(α/2>0) effects. The intuition of this result is that a monetary squeeze automatically
increase the cost of borrowing of bank uninsured fund and the return on securities (the
alternative investment for depositors); therefore the first two effects push the bank to
increase the interest rate on deposits to raise more insured funds. The percentage of deposits
invested in securities (α) act, on the one hand, as a simple “reserve coefficient” that reduces
the effectiveness of the “bank lending channel” while, on the other, it increases the revenue
on liquid portfolio and the market power of the bank to offset the interest rate on deposits.
The distributional effects of monetary policy are equal to the ones described above for the
interest rate on loans. The effects on the cost of deposits are smaller for banks with certain
characteristics only if b1

Kết quả (Việt) 1:

Phương trình (A1.9) cho tỷ lệ lãi suất tiền gửi là hơi khác nhau. Cũng trong trường hợp này cáctác động của một thắt chặt tiền tệ là tích cực (Φ2 > 0) nhưng nó bây giờ có thể được tách ra trong ba phần: Các"Ngân hàng cho vay kênh" (b0(1-α)/2 > 0), "chi phí cơ hội" (-d3/2 d 0 > 0) và "thanh khoảnbộ đệm "(α/2 > 0) tác dụng. Trực giác của kết quả này là một tiền tệ squeeze tự độngtăng chi phí vay của ngân hàng không có bảo hiểm quỹ và lợi tức chứng khoán (theđầu tư thay thế cho người gửi tiền); do đó lần đầu tiên hai tác dụng đẩy các ngân hàng đểtăng lãi suất tiền gửi tăng hơn khoản tiền bảo hiểm y tế. Tỷ lệ phần trăm tiền gửiđầu tư trong đạo luật chứng khoán (α), một mặt, như là một đơn giản "dự trữ hệ số" làm giảmhiệu quả của "cho vay kênh ngân hàng" trong khi, mặt khác, nó làm tăng doanh thutrên danh mục đầu tư chất lỏng và quyền lực thị trường của các ngân hàng để bù đắp lãi suất tiền gửi.Hiệu ứng distributional của chính sách tiền tệ là tương đương với những mô tả ở trên cho cáctỷ lệ lãi suất cho các khoản vay. Những tác động trên chi phí tiền gửi nhỏ hơn cho các ngân hàng với một sốđặc điểm chỉ khi b1 < 0 và Ψ3 < 0. Tỷ lệ lãi suất tiền gửi phản ứng tiêu cực với một đầu ramở rộng (Φ4 < 0) và để tăng giá (Φ1 < 0). Mở rộng kinh tế đẩy cáctiền gửi các nhu cầu ở bên trái và gây ra một giảm chi phí tiền gửi (nhớ rằng khoản tiền gửinhu cầu trở lên dốc đối với id). Hiệu quả nên nhiều hơn cho gia tăngthu nhập tạm thời. Cũng có hiệu lực của các "vốn ngân hàng kênh" là tiêu cực (Φ5 < 0); như chúng tađã thấy, trong trường hợp một thắt chặt tiền tệ (ρ m ∆i > 0) ngân hàng bị một chi phí và giảm bớtlợi nhuận; Điều này gây ra ngân hàng để tăng lợi nhuận tỷ lệ lãi suất của cô, giảm các mức lãi suấttiền gửi.

Kết quả (Việt) 2:

Phương trình (A1.9) cho lãi suất tiền gửi là hơi khác nhau. Cũng trong trường hợp này, các
tác động của việc thắt chặt tiền tệ là tích cực (Φ2> 0), nhưng nó có thể được chia thành ba phần: các
"kênh cho vay ngân hàng" (b0 (1-α) / 2> 0), "chi phí cơ hội "(-d3 / 2d0> 0) và" thanh khoản
đệm "(α / 2> 0) hiệu ứng. Trực giác của kết quả này là một bóp tiền tệ tự động
làm tăng chi phí vay vốn của quỹ bảo hiểm ngân hàng và lợi nhuận từ chứng (các
đầu tư thay thế cho người gửi tiền); do đó hai tác động đầu tiên đẩy các ngân hàng
tăng lãi suất tiền gửi để gây quỹ bảo hiểm hơn. Tỷ lệ tiền gửi
đầu tư vào chứng khoán (α) hành động, một mặt, là một đơn giản là "hệ số dự trữ", làm giảm
hiệu quả của các "ngân hàng cho vay kênh", trong khi, mặt khác, nó làm tăng doanh thu
trên danh mục đầu tư chất lỏng và sức mạnh thị trường của các ngân hàng để bù đắp lãi suất tiền gửi.
Các tác phân phối của chính sách tiền tệ là bằng những mô tả ở trên cho
lãi suất cho vay. Những tác động về chi phí của các khoản tiền gửi nhỏ hơn cho các ngân hàng với một số
đặc điểm chỉ nếu b1 <0 và Ψ3 <0. Lãi suất huy động phản ứng tiêu cực với một đầu ra
mở rộng (Φ4 <0) và sự gia tăng trong giá (Φ1 <0). Mở rộng kinh tế đẩy
tiền gửi thanh bên trái và gây ra giảm trong chi phí của các khoản tiền gửi (hãy nhớ rằng tiền gửi
nhu cầu đang lên dốc đối với id). Hiệu quả nên được lớn hơn cho tăng
thu nhập tạm thời. Ngoài tác dụng của các "kênh dẫn vốn ngân hàng" là tiêu cực (Φ5 <0); như chúng ta
đã thấy, trong trường hợp của một tiền tệ thắt chặt (ρ m Δi> 0) các ngân hàng phải chịu chi phí và giảm
lợi nhuận; này gây ra ngân hàng để tăng lợi nhuận lãi suất của mình, việc giảm lãi suất
tiền gửi.