Like Kiyotaki and Moore (1997) and

Like Kiyotaki and Moore (1997) and Iacoviello (2005), I assume that there is a fixed
supply S of identical homes. In period t the price of each home is Pt. This price ensures
that the demand for homes is equal to the supply. Hence, in t the total stock of homes
is worth SPt. For simplicity and without loss of generality, I assume that S = 1. In
contrast to Kiyotaki and Moore and Iacoviello I assume that homes are only held by
households (borrowers) and not by banks (lenders). This assumption does not affect
5
my results qualitatively7 but, as we will see later, it simplifies the determination of the
real estate price a lot

Kết quả (Việt) 2:

Giống như Kiyotaki và Moore (1997) và Iacoviello (2005), tôi cho rằng đó là một cố định
cung cấp S của nhà giống hệt nhau. Trong khoảng thời gian t giá của mỗi nhà là Pt. Giá này đảm bảo
rằng nhu cầu cho các ngôi nhà bằng việc cung cấp. Do đó, trong t tổng trữ lượng của ngôi nhà
có giá trị SPT. Để đơn giản và không mất tính tổng quát, tôi cho rằng S = 1. Trong
trái ngược với Kiyotaki và Moore và Iacoviello tôi giả định rằng nhà chỉ được tổ chức bởi
các hộ gia đình (người vay) và không phải do các ngân hàng (người cho vay). Giả định này không ảnh hưởng đến
5
kết quả của tôi qualitatively7 nhưng, như chúng ta sẽ thấy sau này, nó đơn giản hóa việc xác định
giá bất động sản rất nhiều