Oil prices and exchange rates tend

Oil prices and exchange rates tend to move together, and appear to have been negatively related in
recent years: during the 2003-2008 oil price boom and during the Önancial crisis, Dollar depreciation
(appreciation) was typically associated with higher (lower) oil prices. This paper investigates the
relationship between oil prices and the US Dollar nominal e§ective exchange rate using a structural
model that is fully identiÖed by exploiting the heteroskedasticity in the data, following Rigobon
(2003). In contrast to the previous literature this allows us to identify the short-run comovements
of oil prices and the Dollar. We control for e§ects of US and global economic developments on
oil prices and exchange rates by including measures of the surprise component of economic news
releases.
The results indicate that higher oil prices lead to a depreciation of the Dollar both in the short
run ñwithin the same week ñand (in line with some of the previous literature) over longer horizons.
We also Önd that Dollar depreciation is associated with higher oil prices within the same week. In
the long run, áuctuations in interest rates explain most of the variation of oil prices and exchange
rates.

Kết quả (Việt) 1:

Giá dầu và tỷ giá có xu hướng di chuyển cùng nhau, và dường như đã được tiêu cực liên quan trongnăm gần đây: trong quá trình bùng nổ giá dầu 2003-2008 và trong cuộc khủng hoảng Önancial, Dollar chi phí khấu hao(appreciation) là thường gắn liền với giá dầu cao hơn (thấp hơn). Bài báo này điều tra cácmối quan hệ giữa giá dầu và đô la Mỹ trên danh nghĩa e§ective tỷ giá bằng cách sử dụng một cấu trúcMô hình đó là hoàn toàn identiÖed bằng cách khai thác heteroskedasticity trong dữ liệu, sau Rigobon(2003). ngược lại với các tài liệu trước, điều này cho phép chúng tôi để xác định các comovements ngắn-chạygiá dầu và đồng đô la. Chúng tôi kiểm soát cho e§ects của Hoa Kỳ và sự phát triển kinh tế toàn cầu ngàygiá dầu và tỷ giá ngoại tệ bằng cách bao gồm các biện pháp của các thành phần bất ngờ tin tức kinh tếbản phát hành.Kết quả chỉ ra rằng giá dầu cao hơn dẫn đến chi phí khấu hao của đồng đô la đều trong ngắnchạy ñwithin ñand tuần cùng (phù hợp với một số các văn học trước đây) qua tầm nhìn dài hơn.Chúng tôi cũng Önd rằng đồng đô la chi phí khấu hao được kết hợp với giá dầu cao hơn trong cùng một tuần. Ởvề lâu dài, áuctuations ở mức lãi suất giải thích hầu hết các biến thể của giá dầu và trao đổitỷ giá.

Kết quả (Việt) 2:

Giá dầu và tỷ giá có xu hướng di chuyển cùng nhau, và dường như đã được liên quan đến tiêu cực trong
những năm gần đây: trong quá trình bùng nổ giá 2003-2008 dầu và trong cuộc khủng hoảng Önancial, khấu hao Dollar
(đánh giá cao) được thường kết hợp với giá dầu tăng cao hơn (thấp hơn) . Bài nghiên cứu các
mối quan hệ giữa giá dầu và đồng đô la Mỹ e§ective danh nghĩa tỷ giá hối đoái sử dụng một cấu trúc
mô hình đó là hoàn toàn identiÖed bằng cách khai thác các heteroskedasticity trong dữ liệu, sau Rigobon
(2003). Ngược lại với những nghiên cứu trước đây cho phép chúng tôi xác định các comovements ngắn hạn
của giá dầu và đồng dollar. Chúng tôi kiểm soát cho e§ects của Mỹ và sự phát triển kinh tế toàn cầu
, giá dầu và tỷ giá hối đoái bằng cách bao gồm các biện pháp của các thành phần bất ngờ của tin tức kinh tế
phát hành.
Kết quả chỉ ra rằng giá dầu tăng cao dẫn đến sự mất giá của đồng đô la cả trong ngắn
chạy ñwithin NAND cùng một tuần (phù hợp với một số các nghiên cứu trước đây) trên chân trời lâu hơn.
Chúng tôi cũng OND rằng khấu hao Dollar được kết hợp với giá dầu cao hơn trong cùng một tuần. Trong
thời gian dài, áuctuations lãi suất giải thích hầu hết các biến thể của giá dầu và trao đổi
giá.