Non Debt-Tax ShieldAccording to Bau

Non Debt-Tax Shield
According to Bauer (2004), other items apart from interest expenses which contribute to a decrease in tax
payments are labeled as non-debt tax shields such as the tax deduction for depreciation Angelo – Masulis (1980)
asserts that: “Ceteris paribus” decreases in allowable investment-related tax shields (e.g., depreciation deductions
or investment tax credits) due to changes in the corporate tax code or due to changes in inflation which reduce the
real value of tax shields will increase the amount of debt that firms employ. Some studies like Kim and Sorenson
(1986) found a negative relationship between depreciation and capital structure which is consistent with the
notion that depreciation is an effective tax shield, and thus offsets the tax shield benefits of leverage. Bradley et
al., (1984) and Chaplinsky and Niehaus (1993) in Bauer (2004) observe a positive relationship between non-debt
tax shields and leverage.

Kết quả (Việt) 1:

Lá chắn phòng không nợ thuếTheo Bauer (2004), các mặt hàng khác ngoài chi phí lãi suất mà góp phần vào sự sụt giảm về thuếthanh toán được gắn nhãn dưới-nợ thuế lá chắn chẳng hạn như các khoản khấu trừ thuế cho các chi phí khấu hao Angelo-Masulis (1980)khẳng định rằng: "Ceteris paribus" giảm lá chắn cho phép đầu tư liên quan đến thuế (ví dụ như, khấu hao khoản khấu trừhoặc khoản tín dụng thuế đầu tư) do sự thay đổi trong mã thuế doanh nghiệp hoặc do sự thay đổi trong lạm phát giảm cácCác giá trị thực sự của lá chắn thuế sẽ tăng số lượng của nợ công ty sử dụng. Một số nghiên cứu thích Kim và Sorenson(1986) tìm thấy một mối quan hệ tiêu cực giữa các chi phí khấu hao và cơ cấu vốn là phù hợp với cácý niệm rằng chi phí khấu hao là một lá chắn hiệu quả thuế, và vì thế offsets lợi ích thuế lá chắn của đòn bẩy. Bradley etvà những người khác, (1984) và Chaplinsky và Niehaus (1993) ở Bauer (2004) quan sát một mối quan hệ tích cực giữa nợthuế khiên và đòn bẩy.