FINANCIAL STABILITY INDICATORS: ADV

FINANCIAL STABILITY INDICATORS: ADVANTAGES AND DISADVANTAGES OF THEIR
USE IN THE ASSESSMENT OF FINANCIAL SYSTEM STABILITY
Adam Geršl and Jaroslav Heřmánek, CNB
This article sets out to describe and discuss the methodology of selected financial soundness and financial stability
indicators, including the attempts to construct an aggregate financial stability indicator. The article also presents
to the public for the first time the values of the IMF's core Financial Soundness Indicators for the Czech Republic
and other selected countries and tries to construct an aggregate financial stability indicator for the Czech banking
sector.
1. INTRODUCTION
In response to the global financial crises in the 1980s and 1990s, national and international institutions started to
monitor the soundness of the financial system more intensively. A wide range of instruments is used to assess
financial system stability in analytical practice. These include in particular analysis of quantitative indicators of
financial system soundness and stability, including stress testing. These indicators strive to cover the issue of
financial stability as a systemic phenomenon and therefore concern not only financial institutions and markets,
but also the real and government sectors as the main debtors of financial institutions, and also the financial
infrastructure (IMF and WB 2005).
Unlike price stability, financial stability has neither an established definition nor an aggregate indicator that the
central bank can use as a measure of financial instability. Whereas at least some consensus has been reached on
the definition of financial stability, the construction of an aggregate financial stability indicator is still in the
research and experimental phase.
This article discusses the financial soundness indicators used (sections 2 and 3) and some of the existing efforts
to construct an aggregate financial stability indicator (section 4). Based on the international experience, an
aggregate financial stability indicator is then experimentally compiled for the Czech Republic, focusing on the
stability of the banking sector (section 5). As most of the indicators relate primarily to banks (deposit takers) as
key institutions in the financial system, the quantitative assessment of financial stability concentrates on indicators
of the soundness of the banking sector.
2. IMF FINANCIAL SOUNDNESS INDICATORS AND ECB MACRO-PRUDENTIAL INDICATORS
The objective of the set of financial stability indicators is to provide users with a rough idea of the soundness of
the financial sector as a whole. It would be ideal, of course, if these indicators were comparable at the
international level. To achieve this objective, the International Monetary Fund (IMF) in co-operation with national
authorities in 1999 (concurrently with the launching of the FSAP project) launched an initiative focused on
formulating a definition and single methodology for the compilation of Financial Soundness Indicators (FSIs).124
This initiative resulted in the creation of a Compilation Guide on Financial Soundness Indicators, which was
discussed in detail in 2002 and 2003 and the final version of which was published in March 2006 (IMF 2006).
The total of 39 FSIs are divided into two groups (see Table 1). The first group consists of the main indicators (the
core set) relating to the banking sector (12 indicators). The remaining 27 recommended indicators belong to the
second group (the encouraged set), which includes some other banking sector indicators, but also indicators from
non-bank financial institutions, non-financial corporations, households, financial markets and property markets.
The inclusion of non-banking sector indicators in the FSIs reflects the interconnection of the financial and real
sectors, as, for example, unfavourable developments in the corporate sector pass through to the loan portfolio of
banks and may thus have a negative effect on financial stability

Kết quả (Việt) 1:

CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH ỔN ĐỊNH: NHỮNG LỢI THẾ VÀ BẤT LỢI CỦA CỦA HỌSỬ DỤNG TRONG VIỆC ĐÁNH GIÁ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH ỔN ĐỊNHAdam Geršl và Jaroslav Heřmánek, CNBBài viết này đặt ra để mô tả và thảo luận về các phương pháp của soundness đã chọn tài chính và sự ổn định tài chínhchỉ số, bao gồm cả những nỗ lực để xây dựng một chỉ báo tổng hợp ổn định tài chính. Bài viết cũng trình bàycho công chúng lần đầu tiên thời gian giá trị cốt lõi của IMF Soundness chỉ số tài chính cho cộng hòa Sécvà các quốc gia được chọn và cố gắng để xây dựng một chỉ báo tổng hợp ổn định tài chính cho các ngân hàng cộng hòa Séckhu vực kinh tế.1. GIỚI THIỆUĐể đáp ứng với cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu trong thập niên 1980 và thập niên 1990, các tổ chức quốc gia và quốc tế bắt đầutheo dõi soundness của hệ thống tài chính mạnh mẽ hơn. Một loạt các công cụ được sử dụng để đánh giásự ổn định hệ thống tài chính trong phân tích thực tế. Chúng bao gồm đặc biệt phân tích của các chỉ số định lượng củaHệ thống tài chính soundness và ổn định, bao gồm căng thẳng thử nghiệm. Các chỉ số cố gắng để trang trải các vấn đề củasự ổn định tài chính như là một hiện tượng Hệ thống và do đó liên quan đến cơ sở giáo dục không chỉ tài chính và thị trường,nhưng cũng thực và chính phủ lĩnh vực như con nợ chính của tổ chức tài chính, và cũng tài chínhcơ sở hạ tầng (IMF và WB 2005).Không giống như ổn định giá cả, ổn định tài chính có một định nghĩa được thành lập cũng như một chỉ báo tổng hợp mà cácNgân hàng Trung ương có thể sử dụng như một biện pháp của sự bất ổn định tài chính. Trong khi ít nhất một số sự đồng thuận đã đạt đến ngàyđịnh nghĩa của sự ổn định tài chính, xây dựng một chỉ báo sự ổn định tài chính tổng hợp là vẫn còn trong cácnghiên cứu và thử nghiệm giai đoạn.Bài viết này thảo luận về các chỉ số tài chính soundness sử dụng (phần 2 và 3) và một số những nỗ lực hiện tạiđể xây dựng một chỉ báo sự ổn định tài chính tổng hợp (phần 4). Dựa trên kinh nghiệm quốc tế, mộtchỉ số sự ổn định tài chính tổng hợp sau đó thử nghiệm biên soạn cho cộng hòa Séc, tập trung vào cácsự ổn định của lĩnh vực ngân hàng (phần 5). Như hầu hết các chỉ số liên quan chủ yếu đến ngân hàng (tiền gửi thực thi) làCác tổ chức quan trọng trong hệ thống tài chính, việc đánh giá định lượng của sự ổn định tài chính tập trung vào chỉ sốcủa soundness lĩnh vực ngân hàng.2. IMF TÀI CHÍNH SOUNDNESS CHỈ SỐ VÀ CHỈ SỐ PRUDENTIAL VĨ MÔ ECBMục tiêu của các thiết lập của chỉ số tài chính ổn định là để cung cấp cho người dùng với một ý tưởng thô của soundness củalĩnh vực tài chính như một toàn thể. Nó sẽ là lý tưởng, tất nhiên, nếu các chỉ số đã được so sánh tại cáccấp độ quốc tế. Để đạt được mục tiêu này, các quỹ quốc tế tiền tệ (IMF) hợp tác với quốc giachính quyền năm 1999 (đồng thời với sự ra đời của dự án FSAP) đưa ra một sáng kiến tập trung vàoxây dựng một định nghĩa và các phương pháp duy nhất cho trình biên dịch của Soundness chỉ số tài chính (FSIs).124Sáng kiến này kết quả trong việc tạo ra một hướng dẫn trình biên dịch vào chỉ số Soundness tài chính, làthảo luận trong các chi tiết trong năm 2002 và 2003 và các phiên bản cuối cùng trong đó được xuất bản vào tháng 3 năm 2006 (IMF năm 2006).Tổng cộng 39 FSIs được chia thành hai nhóm (xem bảng 1). Nhóm đầu tiên bao gồm các chỉ chính (các sốcốt lõi thiết lập) liên quan đến lĩnh vực ngân hàng (12 chỉ số). Các chỉ số được đề nghị 27 còn lại thuộc về cácNhóm thứ hai (các khuyến khích tập), bao gồm một số các ngân hàng chỉ số lĩnh vực, nhưng cũng chỉ số từtổ chức tài chính phi ngân hàng, tài chính tập đoàn, các hộ gia đình, thị trường tài chính và thị trường bất động sản.Sự bao gồm của ngân hàng không chỉ số lĩnh vực trong các FSIs phản ánh kết nối của tài chính và thực tếlĩnh vực, như, ví dụ, bất lợi phát triển trong khu vực doanh nghiệp đi qua để danh mục cho vay củaCác ngân hàng và do đó có thể có một tác động tiêu cực về độ ổn định tài chính

Kết quả (Việt) 2:

CHỈ TIÊU ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH: THUẬN LỢI VÀ KHÓ KHĂN CỦA HỌ
SỬ DỤNG TRONG ĐÁNH GIÁ CỦA HỆ THỐNG TÀI CHÍNH ỔN ĐỊNH
Adam Geršl và Jaroslav Heřmánek, CNB
Bài viết này đưa ra để mô tả và thảo luận về các phương pháp lành mạnh tài chính được lựa chọn và sự ổn định tài chính
chỉ số, bao gồm cả những nỗ lực để xây dựng một tổng hợp chỉ số ổn định tài chính. Bài báo cũng trình bày
cho công chúng lần đầu tiên các giá trị cốt lõi của chỉ số lành mạnh tài chính của IMF cho Cộng hòa Czech
và một số nước khác và cố gắng để xây dựng một chỉ số ổn định tài chính tổng hợp cho các ngân hàng Séc
ngành.
1. GIỚI THIỆU
Trong phản ứng với các cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu trong năm 1980 và 1990, các tổ chức quốc gia và quốc tế đã bắt đầu
theo dõi sự lành mạnh của hệ thống tài chính mạnh hơn. Một loạt các công cụ được sử dụng để đánh giá
sự ổn định hệ thống tài chính trong thực hành phân tích. Chúng bao gồm trong phân tích cụ thể các chỉ số định lượng của
hệ thống tài chính lành mạnh và ổn định, bao gồm cả kiểm tra căng thẳng. Những chỉ tiêu phấn đấu để trang trải các vấn đề
ổn định tài chính là một hiện tượng mang tính hệ thống và do đó mối quan tâm không chỉ các tổ chức tài chính và thị trường,
mà còn các lĩnh vực sản và chính phủ phải thi hành chính của các tổ chức tài chính, tài chính và cũng là
cơ sở hạ tầng (IMF và WB 2005) .
Không giống như sự ổn định giá cả, ổn định tài chính đã không phải là một định nghĩa thành lập cũng là một chỉ số tổng hợp mà các
ngân hàng trung ương có thể sử dụng như là một thước đo của sự bất ổn tài chính. Trong khi đó, ít nhất là một số đồng thuận đã đạt được về
các định nghĩa về sự ổn định tài chính, việc xây dựng một chỉ số ổn định tài chính tổng hợp vẫn còn trong
giai đoạn nghiên cứu và thử nghiệm.
Bài viết này thảo luận về các chỉ số lành mạnh tài chính được sử dụng (phần 2 và 3) và một số các các nỗ lực hiện có
để xây dựng một chỉ số ổn định tài chính tổng hợp (phần 4). Dựa trên kinh nghiệm quốc tế, một
chỉ số ổn định tài chính tổng hợp sau đó được thử nghiệm biên dịch cho Cộng hòa Czech, tập trung vào
sự ổn định của khu vực ngân hàng (phần 5). Như hầu hết các chỉ số liên quan chủ yếu đến các ngân hàng (takers tiền gửi) là
cơ quan chủ chốt trong hệ thống tài chính, đánh giá định lượng về sự ổn định tài chính tập trung vào các chỉ số
về tính đúng đắn của ngành ngân hàng.
2. IMF TÀI CHÍNH VÀ CHỈ SỐ CHỈ TIÊU lành mạnh MACRO-PRUDENTIAL ECB
Mục tiêu của các bộ chỉ số ổn định tài chính là cung cấp cho người dùng với một ý tưởng thô về tính đúng đắn của
ngành tài chính nói chung. Nó sẽ là lý tưởng, tất nhiên, nếu các chỉ số này có thể so sánh ở
cấp độ quốc tế. Để đạt được mục tiêu này, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) trong việc hợp tác với các quốc gia
chính quyền vào năm 1999 (đồng thời với sự ra đời của dự án FSAP) đưa ra sáng kiến tập trung vào việc
xây dựng một định nghĩa và phương pháp duy nhất cho việc biên soạn các chỉ số lành mạnh tài chính ( FSIS) 0,124
Sáng kiến này dẫn đến việc tạo ra một hướng dẫn về chỉ tiêu Compilation Sự hợp lý tài chính, được
thảo luận chi tiết trong năm 2002 và 2003 và các phiên bản cuối cùng trong số đó đã được công bố tháng 3 năm 2006 (IMF 2006).
Các tổng cộng 39 FSIS là chia thành hai nhóm (xem Bảng 1). Nhóm thứ nhất bao gồm các chỉ số chính (các
bộ core) liên quan đến các lĩnh vực ngân hàng (12 chỉ tiêu). Còn lại 27 chỉ số khuyến cáo thuộc
nhóm thứ hai (tập khuyến khích), trong đó bao gồm một số chỉ số khác lĩnh vực ngân hàng, nhưng cũng chỉ từ
các tổ chức tài chính phi ngân hàng, các công ty phi tài chính, các hộ gia đình, các thị trường tài chính và thị trường bất động sản.
Việc đưa chỉ tiêu ngành phi ngân hàng trong FSIS phản ánh các kết nối của tài chính và bất động sản
khu vực, như, ví dụ, sự phát triển không thuận lợi trong khu vực doanh nghiệp vượt qua thông qua các danh mục cho vay của
các ngân hàng và do đó có thể có một tác động tiêu cực đến sự ổn định tài chính