Circuit Breakers The market collaps

Circuit Breakers
The market collapse of October 19, 1987, prompted several suggestions for regulatory change. Among these was a call for “circuit breakers” to slow or stop trading during periods of extreme volatility. Some of the current circuit breakers still being used entail trading halts. If the Dow Jones Industrial Average falls by 10%, trading will be halted
or 1 hour if the drop occurs before 2:00 p.m. (Eastern Standard Time), for '/2 hour if the drop occurs between 2:00 and 2:30, but not at all if the drop occurs after 2:30. If the Dow falls by 20%, trading will be halted for 2 hours if the drop occurs before 1:00 p.m., for 1 hour if the drop occurs between 1:00 and 2:00, and for the rest of the day if the drop occurs after 2:00. A 30% drop in the Dow would close the market for the rest of the day, regardless of the time.
The idea behind circuit breakers is that a temporary halt in trading during periods of very high volatility can help mitigate informational problems that might contribute to excessive price swings. For example, even if a trader is unaware of any specific adverse economic news, if he sees the market plummeting, he will suspect that there might be a good reason for the price drop and will become unwilling to buy shares. In fact, he might decide to sell shares to avoid losses. Thus, feedback from price swings to trading behavior can exacerbate market movements. Circuit breakers give participants a chance to assess market fundamentals while prices are temporarily frozen. In this way, they have a chance to decide whether price movements are warranted while the market is closed.
Of course, circuit breakers have no bearing on trading in non-U.S. markets. It is quite possible that they simply have induced those who engage in program trading to move their operations into foreign exchanges.

Kết quả (Việt) 1:

Bảo vệ mạng
sụp đổ thị trường 19 tháng 10 năm 1987, đã thúc đẩy một vài gợi ý cho sự thay đổi quy định. Trong số này là một cuộc gọi cho "bộ phận ngắt mạch" để làm chậm hoặc ngừng kinh doanh trong các giai đoạn của bay hơi cực đoan. Một số bộ phận ngắt mạch hiện tại vẫn còn được sử dụng gây kinh doanh halts. Nếu Dow Jones công nghiệp trung bình té ngã 10%, kinh doanh sẽ được tạm dừng
hoặc 1 giờ nếu thả xảy ra trước khi 2:00 giờ chiều (giờ chuẩn miền đông), ' / 2 giờ nếu thả xảy ra giữa 2:00 và 2:30, nhưng không phải ở tất cả nếu thả xảy ra sau khi 2:30. Nếu Dow giảm xuống 20%, kinh doanh sẽ được tạm dừng cho 2 giờ nếu thả xảy ra trước khi 01:00:00, trong 1 giờ nếu thả xảy ra từ 1:00 đến 2:00, và cho phần còn lại của ngày nếu thả xảy ra sau khi 2:00. Giảm 30% Dow sẽ chốt trên thị trường cho phần còn lại trong ngày, bất kể thời gian.
ý tưởng bảo vệ mạng là một dừng tạm thời trong kinh doanh trong các giai đoạn của bay hơi rất cao có thể giúp giảm nhẹ vấn đề thông tin có thể đóng góp để thay đổi quá nhiều giá. Ví dụ, ngay cả khi một nhà kinh doanh là không biết của bất kỳ tin tức kinh tế cụ thể bất lợi, Nếu ông thấy thị trường sụt giảm, ông sẽ nghi ngờ rằng có thể là một lý do tốt cho giảm giá và sẽ trở thành không muốn mua cổ phiếu. Trong thực tế, ông có thể quyết định bán cổ phiếu để tránh tổn thất. Do đó, thông tin phản hồi từ thay đổi giá giao dịch hành vi có thể làm trầm trọng thêm phong trào thị trường. Bảo vệ mạng cho những người tham gia một cơ hội để đánh giá thị trường cơ bản trong khi giá cả tạm thời được đông lạnh. Bằng cách này, họ có một cơ hội để quyết định cho dù giá phong trào được bảo hành trong khi thị trường đóng cửa.
tất nhiên, bảo vệ mạng đã không có mang về thương mại trong thị trường Mỹ. Nó là khá tốt rằng họ chỉ đơn giản là đã gây ra những người tham gia vào các chương trình thương mại để di chuyển hoạt động của họ vào nước ngoài trao đổi.