The terminal value of the Company i

The terminal value of the Company is determined using an EV/EBITDA multiple on five-year
forward EBITDA. To choose an appropriate EV/EBITDA multiple for the Pilgrim’s Pride
business, we analyzed historical LTM EV/EBITDA multiples of comparable companies. The
multiples, as shown in graph below, are significantly affected by the cyclicality of earnings.
During the late 2006 to 2007 period, the denominator (EBITDA) was much lower for all of the
chosen companies and therefore the multiples increased dramatically. Excluding these outlier
figures, the multiples for chicken processing companies during more “normal” operating periods
range between 4x and 7x. We chose 5x, as the terminal multiple for Pilgrim’s Pride under the
base case. In this scenario, the Company will still have significant exposure to the commodity
chicken business (which would earn a lower multiple than the higher margin value added
business). As well, we chose a multiple at the lower end of the historical end based on the
negative structural changes that have occurred in the industry.
Our final enterprise value for Pilgrim’s Pride in this scenario is $1.376 bn, with the terminal
value representing 72% of the total enterprise value. We performed sensitivity analysis on the
major assumptions that drive value in the Company, including the terminal multiple and the
gross margin. Each 0.5x increase in the EV/EBITDA terminal multiple increase enterprise value

Kết quả (Việt) 1:

Giá trị thiết bị đầu cuối của công ty được xác định bằng cách sử dụng một EV/EBITDA nhiều trên năm năm
chuyển tiếp EBITDA. Để chọn một EV/EBITDA thích hợp nhiều cho Pilgrim's Pride
kinh doanh, chúng tôi phân tích lịch sử LTM EV/EBITDA bội số của công ty so sánh. Các
bội, như minh hoạ trong biểu đồ dưới đây, được đáng kể ảnh hưởng bởi cyclicality của thu nhập.
trong giai đoạn 2006-2007 cuối, mẫu số (EBITDA) là thấp hơn nhiều cho tất cả các
lựa chọn công ty và do đó các bội số tăng lên đáng kể. Không bao gồm outlier
con số, bội cho gà xử lý công ty trong thời gian nhiều hơn "bình thường" điều hành thời gian
khoảng giữa 4 x và 7 x. Chúng tôi đã chọn 5 x, như nhiều thiết bị đầu cuối cho Pilgrim's Pride dưới các
cơ sở trường hợp. Trong trường hợp này, công ty sẽ còn đáng kể tiếp xúc với các hàng hóa
gà kinh doanh (mà sẽ kiếm được một nhiều thấp hơn giá trị lợi nhuận cao thêm
kinh doanh). Là tốt, chúng tôi đã chọn một nhiều vào cuối thấp của cuối lịch sử dựa trên các
tiêu cực thay đổi cấu trúc mà đã xảy ra trong ngành công nghiệp.
chúng tôi cuối cùng doanh nghiệp đáng giá Pilgrim's Pride trong trường hợp này là $1.376 bn, với thiết bị đầu cuối
giá trị đại diện cho 72% của giá trị tất cả doanh nghiệp. Chúng tôi thực hiện phân tích độ nhạy trên các
lớn giả định mà lái xe giá trị trong công ty, trong đó có nhiều thiết bị đầu cuối và
tổng lợi nhuận. Mỗi cách 0.5 x tăng tại nhà ga EV/EBITDA nhiều tăng doanh nghiệp giá trị

Kết quả (Việt) 2:

Giá trị thiết bị đầu cuối của Công ty được xác định bằng cách sử dụng nhiều EV / EBITDA trên năm năm
mong EBITDA. Để chọn một nhiều EV / EBITDA thích hợp cho Pride của Pilgrim
kinh doanh, chúng tôi đã phân tích lịch sử bội LTM EV / EBITDA của công ty so sánh. Các
bội, như thể hiện trong biểu đồ dưới đây, bị ảnh hưởng đáng kể bởi các chu kỳ của thu nhập.
Trong thời gian cuối năm 2006 đến giai đoạn 2007, mẫu số (EBITDA) là thấp hơn nhiều cho tất cả các
công ty lựa chọn và do đó bội tăng lên đáng kể. Không bao gồm các outlier
con số, bội cho công ty chế biến thịt gà trong nhiều kỳ hoạt động "bình thường"
nằm trong khoảng 4x và 7x. Chúng tôi đã chọn 5x, như nhiều thiết bị đầu cuối cho Pride Pilgrim của thuộc
trường hợp cơ sở. Trong kịch bản này, Công ty vẫn sẽ phải tiếp xúc đáng kể cho hàng hóa
kinh doanh thịt gà (trong đó sẽ kiếm được một nhiều thấp hơn so với giá trị gia tăng cao hơn tỷ suất lợi nhuận
kinh doanh). Đồng thời, chúng tôi đã chọn một nhiều vào cuối thấp của cuối lịch sử dựa trên các
thay đổi cơ cấu tiêu cực đã xảy ra trong ngành công nghiệp.
giá trị doanh nghiệp thức của chúng tôi cho Pride Pilgrim trong kịch bản này là $ 1,376 tỷ đồng, với các thiết bị đầu cuối
giá trị đại diện cho 72% tổng giá trị doanh nghiệp. Chúng tôi thực hiện phân tích độ nhạy trên các
giả định chính lái xe giá trị trong Công ty, bao gồm nhiều thiết bị đầu cuối và
tỷ suất lợi nhuận. Mỗi tăng 0.5x trong EV / EBITDA thiết bị đầu cuối giá trị gia tăng nhiều doanh nghiệp