Có nghĩa là để cung cấp cho các cổ đông công ty lại tiền của họ, luôn luôn (và sẽ luôn luôn) là một vấn đề gây tranh cãi. Các tài liệu tài chính đã nghiên cứu những cách, cổ tức và mua lại, và động cơ đằng sau trả lại tiền cho cổ đông.
Floydetal., (2015), ví dụ, nghiên cứu cách trả ra các chính sách phát triển trong 30 năm qua tại Hoa Kỳ, cho rằng
tín hiệu và cơ quan chi phí easons extantr để explainthose giải thích policies.Both phát sinh từ hai mô hình chính
các tài liệu tài chính đã thừa nhận để giải thích các quyết định cơ cấu vốn:. mô hình trật tự và các mô hình thương mại-off
Mặc dù ban đầu conceivedto giải thích sự lựa chọn cơ cấu vốn, cả hai mô hình này cũng cung cấp các dự báo về cách các doanh nghiệp quyết định
trả cổ tức cho các cổ đông (FamaandFrench, 2002).
Trong khuôn khổ trật tự, Myers (1984) thừa nhận rằng thông tin không đối xứng dẫn quản lý phát hành chứng khoán rủi ro khi họ đang có giá quá cao. Kết quả là, các nhà đầu tư đòi hỏi cao về cổ phiếu mới và hiện có, một khi vấn đề mới
được công bố. Trong dự đoán các nhà quản lý có thể từ bỏ các khoản đầu tư có lợi nhuận nếu họ yêu cầu thêm capital.To rủi ro tránh
vấn đề này, giảm thiểu chi phí thông tin bất đối xứng, các nhà quản lý thích để tài trợ cho các dự án mới với lợi nhuận giữ lại,
sau đó withlow nợ rủi ro, nợ rủi ro cao, và như là một lựa chọn cuối cùng họ phát hành cổ phiếu .Công mô hình trật tự không giải thích lý do tại sao
các công ty trả cổ tức, tuy nhiên, một khi cổ tức được trả, các doanh nghiệp có tài sản ít lợi nhuận tại chỗ, hiện tại và dự kiến lớn
đầu tư, và đòn bẩy cao tìm cổ tức ít hấp dẫn, do chi phí tài chính gắn liền với vấn đề các rủi ro mới
chứng khoán
đang được dịch, vui lòng đợi..
