The aim of this paper is to analyze

The aim of this paper is to analyze the factors that motivate private firms to follow a conservative financial policy. Using a new definition of financial conservatism, we investigate a sample of 21,959 Italian private firms for the 1998–2006 period and look for the determinants of financial conservatism according to the main theories of capital structure and financing policy. Our findings show that financially conservative firms are smaller, with more intangible and less tangible assets, lower effective tax rates and follow a pecking order style financial policy. As has been found for their public counterparts, financially conservative private firms seem to pile up cash and their leverage potential before undertaking future investments

Kết quả (Việt) 1:

Mục đích của giấy này là để phân tích các yếu tố thúc đẩy các công ty tư nhân để tuân theo một chính sách tài chính bảo thủ. Sử dụng một định nghĩa mới của tài chính bảo thủ, chúng tôi điều tra một mẫu 21.959 công ty ý riêng cho giai đoạn 1998-2006 và tìm kiếm các yếu tố quyết định tài chính bảo thủ theo lý thuyết chính của cơ cấu vốn và tài chính chính sách. Những phát hiện của chúng tôi cho thấy rằng bảo thủ về tài chính công ty nhỏ hơn, với thêm vô hình và ít tài sản hữu hình, hiệu quả thấp hơn thuế tỷ giá và thực hiện theo một phong cách pecking đặt hàng chính sách tài chính. Đã được tìm thấy cho các đối tác công cộng, công ty tư nhân về tài chính bảo thủ dường như chồng chất lên tiền mặt và của đòn bẩy tiềm năng trước khi cam kết đầu tư trong tương lai

Kết quả (Việt) 2:

Mục đích của bài viết này là để phân tích các yếu tố thúc đẩy các công ty tư nhân để thực hiện chính sách tài chính bảo thủ. Sử dụng một định nghĩa mới về chủ nghĩa bảo thủ về tài chính, chúng tôi điều tra một mẫu của 21.959 doanh nghiệp tư nhân Ý cho giai đoạn 1998-2006 và tìm kiếm các yếu tố quyết định của sự bảo thủ về tài chính theo các lý thuyết chính của cơ cấu vốn và chính sách tài chính. Những phát hiện của chúng tôi cho thấy rằng các công ty bảo thủ về tài chính nhỏ hơn, với nhiều tài sản vô hình và hữu hình, mức thuế suất có hiệu quả thấp hơn và theo một chính sách tài chính phong cách để mổ. Như đã được tìm thấy cho các đối tác công cộng của họ, các công ty tư nhân bảo thủ về tài chính dường như chồng chất lên mặt và tiềm năng đòn bẩy của họ trước khi thực hiện các khoản đầu tư trong tương lai