Modigliani and Miller (1985) state

Modigliani and Miller (1985) state that in an efficient market, the amount and type of investment of business units are independent form financial structure and their liquidity. In other words, according to financial neoclassic literature, efficient market with timely financing of the projects with bright and positive perspective causes that the managers (firms) invest until the final return rate of investment is zero (Biddle and Hilary, 2006). The assumption of non-defect of market is non-realistic due to the problems of agency and information asymmetry.

Kết quả (Việt) 1:

Modigliani và Miller (1985) tiểu bang rằng trong một thị trường hiệu quả, số lượng và loại hình đầu tư của đơn vị kinh doanh được độc lập hình thành cấu trúc tài chính và khả năng thanh toán của họ. Nói cách khác, theo nghệ văn học tài chính, thị trường hiệu quả với tài chính kịp thời của các dự án với viễn cảnh tươi sáng và tích cực gây ra rằng các nhà quản lý (công ty) đầu tư cho đến khi cuối cùng trở lại mức đầu tư là không (Biddle và Hilary, 2006). Giả định của phòng không khiếm khuyết của thị trường là không thực tế do các vấn đề của cơ quan và thông tin asymmetry.

Kết quả (Việt) 2:

Modigliani và Miller (1985) cho rằng trong một thị trường hiệu quả, số lượng và loại hình đầu tư của các đơn vị kinh doanh là cơ cấu tài chính dưới hình thức độc lập và tính thanh khoản của họ. Nói cách khác, theo văn học tân cổ điển tài chính, thị trường hiệu quả với nguồn tài chính kịp thời của các dự án có triển vọng tươi sáng và tích cực gây ra mà các nhà quản lý (các doanh nghiệp) đầu tư cho đến khi tỷ lệ trả lại cuối cùng của đầu tư là số không (Biddle và Hilary, 2006). Các giả thiết về không khiếm khuyết của thị trường là không thực tế do các vấn đề của cơ quan và các thông tin bất đối xứng.