Growing concern about stock perform

Growing concern about stock performance has led to development of incentive plans that try to encourage management to act in ways that will stimulate the "value drivers" for their companies. Value-based management systems tend to focus upon cash flows relative to resource value. Yet, share values are often substantially greater than the amount that could be justified based upon expected cash flows from existing operations. Woolridge (1995) presents evidence that more than half the value of a stock is typically based upon something else besides the next five years' expected earnings. The present value of growth opportunities, or something else, such as the hope of receiving a premium price in an acquisition, therefore, typically accounts for the majority of share value.
The value drivers are not necessarily mysterious— just difficult or unpleasant to implement. Since Brown and Warner (1980) developed the event study methodology, there has been a wealth of research that "reads the tracks" in the stock data to discover what events tend to change share value in consistent fashion. The evidence simplifies to five proven ways to increase shareholders' wealth, which include real options in several respects. Only one of these proven paths is enjoyable, and it is very difficult

Kết quả (Việt) 1:

Phát triển mối quan tâm về chứng khoán hiệu suất đã dẫn đến sự phát triển của kế hoạch khuyến khích mà cố gắng để khuyến khích quản lý để hành động theo những cách mà sẽ kích thích "giá trị trình điều khiển" cho công ty của họ. Hệ thống quản lý giá trị có xu hướng tập trung khi dòng tiền tương đối so với giá trị tài nguyên. Tuy vậy, các giá trị chia sẻ thường là đáng kể lớn hơn số tiền mà có thể được chứng minh dựa trên dự kiến các dòng tiền từ các hoạt động hiện tại. Woolridge (1995) trình bày bằng chứng rằng hơn một nửa giá trị của một cổ phiếu thường được dựa trên một cái gì đó khác bên cạnh các khoản thu nhập dự kiến năm năm tới. Giá trị hiện tại của cơ hội phát triển, hoặc cái gì khác, chẳng hạn như với hy vọng nhận được một mức giá bảo hiểm trong một việc mua lại, do đó, thường tài khoản cho phần lớn các giá trị chia sẻ.Các trình điều khiển giá trị là không nhất thiết phải bí ẩn — chỉ khó khăn hay khó chịu để thực hiện. Kể từ khi Brown và Warner (1980) phát triển các phương pháp nghiên cứu sự kiện, đã có một sự giàu có của nghiên cứu "đọc các bài hát" trong dữ liệu chứng khoán để khám phá những gì sự kiện có xu hướng để thay đổi giá trị chia sẻ trong phù hợp thời trang. Các bằng chứng đơn giản hoá đến năm cách đã được chứng minh để tăng sự giàu có của cổ đông, bao gồm tùy chọn thực tế trong nhiều khía cạnh. Chỉ có một số này đã được chứng minh đường dẫn là thú vị, và nó là rất khó khăn

Kết quả (Việt) 2:

Quan tâm phát triển về thực hiện cổ phần đã dẫn đến sự phát triển của kế hoạch khuyến khích mà cố gắng khuyến khích quản lý hành động theo hướng đó sẽ kích thích sự "trình điều khiển giá trị" cho các công ty của họ. Hệ thống quản lý dựa trên giá trị có xu hướng tập trung vào các dòng tiền tương đối so với giá trị tài nguyên. Tuy nhiên, giá trị cổ phiếu thường lớn hơn nhiều so với số tiền mà có thể được biện minh dựa trên dòng tiền kỳ vọng từ hoạt động hiện tại. Woolridge (1995) đưa ra bằng chứng rằng hơn một nửa giá trị của một cổ phiếu thường được dựa trên cái gì khác ngoài thu nhập dự kiến trong năm năm tiếp theo. Giá trị hiện tại của các cơ hội tăng trưởng, hay cái gì khác, chẳng hạn như là hy vọng nhận được một mức giá cao trong một vụ mua lại, do đó, thường chiếm phần lớn giá trị cổ phiếu.
Các trình điều khiển giá trị không nhất thiết phải mysterious- chỉ là khó khăn hoặc khó chịu để thực hiện. Kể từ khi Brown và Warner (1980) đã phát triển phương pháp nghiên cứu sự kiện, đã có một sự giàu có của nghiên cứu mà "đọc các bài hát" trong các dữ liệu chứng khoán để khám phá những sự kiện có xu hướng thay đổi giá trị cổ phiếu trong thời trang phù hợp. Các bằng chứng đơn giản hoá đến năm cách đã được chứng minh để tăng sự giàu có của cổ đông, trong đó bao gồm các tùy chọn thực sự trong một số khía cạnh. Chỉ có một trong những con đường đã được chứng minh là thú vị, và nó là rất khó khăn