Money and liquidity in financial ma

Money and liquidity in financial markets
We argue that there is a connection between the interbank market for liquidity and the broader financial markets, which has its basis in demand for liquidity by banks. Tightness in the market for liquidity leads banks to engage in what we term “liquidity pull-back,” which involves selling financial assets either by banks directly or by levered investors. Empirical tests on the stock market are supportive. Tighter interbank markets are associated with relatively more volume in more liquid stocks; selling pressure, especially in more liquid stocks; and transitory negative returns. We control for market-wide uncertainty and in the process also contribute to the literature on portfolio rebalancing. Our general point is that money matters in financial markets.

Kết quả (Việt) 1:

Tiền và thanh khoản trong thị trường tài chínhChúng tôi cho rằng đó là một kết nối giữa thị trường liên ngân hàng cho khả năng thanh toán và các thị trường tài chính rộng hơn, có cơ sở của nó trong nhu cầu về khả năng thanh toán của ngân hàng. Chặt chẽ trên thị trường cho khả năng thanh toán dẫn các ngân hàng để tham gia vào những gì chúng tôi thuật ngữ "thanh khoản kéo-lưng," liên quan đến việc bán tài sản tài chính của ngân hàng trực tiếp hoặc bằng cách levered nhà đầu tư. Các xét nghiệm thực nghiệm trên thị trường chứng khoán được hỗ trợ. Chặt hơn thị trường liên ngân hàng được liên kết với các khối lượng tương đối hơn trong thêm cổ phiếu lỏng; áp lực bán, đặc biệt là trong thêm cổ phiếu lỏng; và trả về tiêu cực tạm thời. Chúng tôi kiểm soát cho thị trường toàn không chắc chắn và trong quá trình này cũng đóng góp vào các tài liệu trên tái cân bằng danh mục đầu tư. Điểm chung của chúng tôi là rằng tiền quan trọng trong thị trường tài chính.

Kết quả (Việt) 2:

Tiền và thanh khoản trong thị trường tài chính
Chúng tôi lập luận rằng có một kết nối giữa thị trường liên ngân hàng thanh khoản và thị trường tài chính rộng lớn hơn, trong đó có cơ sở của nó trong nhu cầu về thanh khoản của các ngân hàng. Đau thắt thị trường về thanh khoản dẫn các ngân hàng tham gia vào những gì chúng tôi gọi "thanh khoản kéo trở lại," trong đó có việc bán các tài sản tài chính hoặc ngân hàng trực tiếp hoặc bởi các nhà đầu tư sử dụng vốn vay. Kiểm chứng thực nghiệm trên thị trường chứng khoán là hỗ trợ. Thị trường liên ngân chặt chẽ hơn có liên quan với khối lượng tương đối nhiều vào cổ phiếu thanh khoản cao hơn; áp lực bán, đặc biệt là các cổ phiếu thanh khoản cao hơn; và tiêu cực trở lại tạm thời. Chúng tôi kiểm soát cho chắc chắn thị trường rộng và trong quá trình này cũng góp phần vào các tài liệu về tái cân bằng danh mục đầu tư. Điểm chung của chúng tôi là đồng tiền quan trọng trong thị trường tài chính.