Second, even though there is eviden

Second, even though there is evidence of a company-wide

element of delegation, the variation in the magnitude of

delegation across policies is consistent with what theory

would predict. If we group the policies by the amount of informational input the CEO would need from inside the firm,

the CEO would need the most input from capital allocation

and investment, followed by capital structure and payout, and

need the least input for M&A. The results in Panel C of Table 3

indicate that delegation occurs in this same order. In other

words, the magnitude of delegation of a given policy is tied to

Kết quả (Việt) 1:

Thứ hai, mặc dù có bằng chứng của một công ty toànCác yếu tố của đoàn đại biểu, các biến thể trong tầm quan trọng củađoàn đại biểu trên chính sách là phù hợp với lý thuyết những gìnào dự đoán. Nếu chúng tôi nhóm các chính sách theo số lượng thông tin đầu vào của CEO sẽ cần từ bên trong công ty,Tổng Giám đốc sẽ cần đặt đầu vào từ vốn đầu tư phân bổvà đầu tư, theo cơ cấu vốn và thanh toán, vàcần ít nhất là đầu vào cho M & A. Các kết quả trong bảng C của bảng 3chỉ ra rằng đoàn đại biểu xuất hiện trong này theo thứ tự. Kháctừ, tầm quan trọng của đoàn đại biểu của một chính sách nhất định được gắn với

Kết quả (Việt) 2:

Thứ hai, mặc dù có bằng chứng của một công ty toàn phần của phái đoàn, sự biến động trong biên độ của đoàn qua các chính sách phù hợp với những gì lý thuyết sẽ dự đoán. Nếu chúng ta nhóm các chính sách bởi số lượng đầu vào thông tin các CEO sẽ cần từ bên trong công ty, giám đốc điều hành sẽ cần đầu vào nhất từ việc phân bổ vốn và đầu tư, tiếp theo là cấu trúc vốn và thanh toán, và cần đầu vào ít nhất là cho M & A. Kết quả ở bảng C của Bảng 3 cho thấy đoàn xảy ra trong cùng một thứ tự này. Trong khác từ, độ lớn của đoàn đại biểu của một chính sách đã cho là gắn với