They thus tended to impose capital

They thus tended to impose capital controls rather than float. Because capital controls appear twice in our specification (i.e., also in the interaction term), we create a second instrument that is the interaction between off gold and a country’s change in prices between 1913–22.19 First stage results show that the sign on the changes in prices between 1913–22 is posi-tively related to being a country with capital controls as predicted. The Angrist-Pischke multivariate F tests of excluded instruments average 11.03 for the first instrument and 14.73 for the second instrument when looking across the three outcome variables.20

To implement the IV strategy, we include time dummies but exclude country fixed effects.21 Thus, in contrast to columns 1–3 of Table 4, these estimates identify off of the cross-sectional variation in the data. As shown in columns 4–6 of Table 4, and as reported in other specifica-tions, we find no ameliorative effects from capital controls. The coeffi-cient estimates for industrial production and wholesale prices are fairly similar to those reported in other specifications. Only when we consider exports is the coefficient on capital controls somewhat dif-ferent. It is statistically significantly different from zero; however, the

Kết quả (Việt) 1:

Do đó họ có xu hướng để áp đặt kiểm soát vốn chứ không phải là nổi. Bởi vì kiểm soát vốn xuất hiện hai lần trong đặc điểm kỹ thuật của chúng tôi (tức là, cũng trong hạn tương tác), chúng tôi tạo ra một công cụ thứ hai là sự tương tác giữa ra vàng và một đất nước thay đổi trong giá giữa năm 1913-22.19 đầu tiên giai đoạn kết quả cho thấy rằng các dấu hiệu trên những thay đổi trong giá giữa năm 1913-22 là posi-cách liên quan đến là một quốc gia với kiểm soát vốn theo dự đoán. Thử nghiệm đa lượng biến F Angrist-Pischke bị loại trừ cụ trung bình 11,03 cho nhạc cụ đầu tiên và 14.73 cho nhạc cụ thứ hai khi tìm kiếm trên ba kết quả variables.20Để thực hiện chiến lược IV, chúng tôi bao gồm thời gian núm vú cao su nhưng loại trừ nước cố định effects.21 vì vậy, trái ngược với cột 1-3 của bảng 4, những ước tính xác định giảm giá của các biến thể mặt cắt trong dữ liệu. Như minh hoạ trong cột 4-6 Bảng 4, và như báo cáo trong các specifica-tions, chúng tôi tìm thấy không có tác dụng ameliorative từ kiểm soát vốn. Coeffi-gói ước tính cho sản xuất công nghiệp và giá bán buôn là khá tương tự như báo cáo trong các tính năng khác. Chỉ khi chúng tôi xem xét xuất khẩu là hệ số trên vốn điều khiển hơi c-ferent. Đó là ý nghĩa thống kê đáng kể khác nhau từ số không; Tuy nhiên, các