Risky projects Answer: d Diff: M .

Risky projects Answer: d Diff: M
. Cochran Corporation has a weighted average cost of capital of 11 percent for projects of average risk. Projects of below-average risk have a cost of capital of 9 percent, while projects of above-average risk have a cost of capital equal to 13 percent. Projects A and B are mutually exclusive, whereas all other projects are independent. None of the projects will be repeated. The following table summarizes the cash flows, internal rate of return (IRR), and risk of each of the projects.

Year Project A Project B Project C Project D Project E
0 -$200,000 -$100,000 -$100,000 -$100,000 -$100,000
1 66,000 30,000 30,000 30,000 40,000
2 66,000 30,000 30,000 30,000 25,000
3 66,000 40,000 30,000 40,000 30,000
4 66,000 40,000 40,000 50,000 35,000

IRR 12.110% 14.038% 10.848% 16.636% 11.630%
Project Below Below Average Above Above
Risk Average Average Average Average

Which projects will the firm select for investment?

a. Projects: A, B, C, D, E
b. Projects: B, C, D, E
c. Projects: B, D
d. Projects: A, D
e. Projects: B, C, D


Scenario analysis Answer: c Diff: M
. Klott Company encounters significant uncertainty with its sales volume and price in its primary product. The firm uses scenario analysis in order to determine an expected NPV, which it then uses in its budget. The base-case, best-case, and worst-case scenarios and probabilities are provided in the table below. What is Klott’s expected NPV (in thousands of dollars), standard deviation of NPV (in thousands of dollars), and coefficient of variation of NPV?

Probability Unit Sales Sales NPV
of Outcome Volume Price (In Thousands)
Worst case 0.30 6,000 $3,600 -$6,000
Base case 0.50 10,000 4,200 +13,000
Best case 0.20 13,000 4,400 +28,000

a. Expected NPV = $35,000; σNPV = 17,500; CVNPV = 2.00
b. Expected NPV = $35,000; σNPV = 11,667; CVNPV = 0.33
c. Expected NPV = $10,300; σNPV = 12,083; CVNPV = 1.17
d. Expected NPV = $13,900; σNPV = 8,476; CVNPV = 0.61
e. Expected NPV = $10,300; σNPV = 13,900; CVNPV = 1.35

Optimal project selection Answer: a Diff: M N
. Jackson Corporation is evaluating the following four independent, investment opportunities:

Project Cost Rate of Return
A $300,000 14%
B 150,000 10
C 200,000 13
D 400,000 11

Jackson’s target capital structure is 60 percent debt and 40 percent equity. The yield to maturity on the company’s debt is 10 percent. Jackson will incur flotation costs for a new equity issuance of 12 percent. The growth rate is a constant 6 percent. The stock price is currently $35 per share for each of the 10,000 shares outstanding. Jackson expects to earn net income of $100,000 this coming year and the dividend payout ratio will be 50 percent. If the company’s tax rate is 30 percent, which of the projects will be accepted?

a. Project A
b. Projects A and C
c. Projects A, C, and D
d. All of the investment projects will be taken.
e. None of the investment projects will be taken.

Kết quả (Việt) 1:

Rủi ro dự án trả lời: d khác: M . Cochran Tổng công ty có một chi phí trung bình trọng số vốn của 11 phần trăm cho các dự án về nguy cơ trung bình. Rủi ro dưới đây là các dự án có chi phí vốn của 9 phần trăm, trong khi nguy cơ trên trung bình các dự án có chi phí vốn bằng 13 phần trăm. Dự án A và B là lẫn nhau, trong khi tất cả các dự án khác là độc lập. Không ai trong số các dự án sẽ được lặp đi lặp lại. Bảng sau đây tóm tắt các dòng tiền, tỷ lệ nội bộ của return (IRR), và nguy cơ của mỗi người trong số các dự án.Năm dự án một dự án B dự án C dự án D dự án E 0-$200.000-$100.000-$100.000-$100.000-$100,000 1 66,000 30.000 30.000 30.000 40.000 2 66,000 30.000 30.000 25.000 30.000 3 66,000 40.000 30.000 40.000 30.000 4 66,000 40.000 40.000 50.000 35.000IRR 12.110% 14.038% 10.848% 16.636% 11.630%Dự án dưới đây dưới mức trung bình trên ở trên Nguy cơ trung bình Trung bình Trung bình Trung bìnhCác dự án mà sẽ chọn công ty để đầu tư?a. các dự án: A, B, C, D, Eb. các dự án: B, C, D, Ec. các dự án: B, Dmất dự án: A, De. dự án: B, C, D Kịch bản phân tích câu trả lời: c khác: M . Công ty Klott gặp sự không chắc chắn đáng kể với khối lượng bán hàng và giá sản phẩm chính của nó. Các công ty sử dụng kịch bản phân tích để xác định một NPV dự kiến, mà nó sau đó sử dụng trong ngân sách của mình. Trường hợp cơ sở, tốt và xấu nhất, kịch bản và các xác suất được cung cấp trong bảng dưới đây. Những gì là của Klott dự kiến sẽ NPV (trong hàng ngàn đô la), độ lệch chuẩn của NPV (trong hàng ngàn đô la), và các hệ số của biến thể của NPV? Xác suất đơn vị bán hàng bán hàng NPV Quả khối lượng giá (hàng ngàn)Tồi tệ nhất trường hợp 0,30 6.000 $3,600-$6,000Cơ sở trường hợp 0,50 10.000 4.200 +13,000Tốt nhất case 0,20 13.000 4.400 +28,000a. dự kiến NPV = $35,000; ΣNPV = 17.500 NGƯỜI; CVNPV = 2.00b. dự kiến NPV = $35,000; ΣNPV = 11,667; CVNPV = 0.33c. dự kiến NPV = $ 10.300 người; ΣNPV = 12,083; CVNPV = 1.17mất dự kiến NPV = $13.900; ΣNPV = 8,476; CVNPV = 0,61e. dự kiến NPV = $ 10.300 người; ΣNPV = 13.900; CVNPV = 1,35Lựa chọn dự án tối ưu câu trả lời: một khác: M N . Tập đoàn Jackson việc đánh giá cơ hội đầu tư độc lập, bốn sau đây:Tỷ lệ chi phí của dự án trở lại $300.000 14% B 150.000 10 C 200.000 13 D 400.000 11 Jackson của mục tiêu cơ cấu vốn là 60 phần trăm nợ và 40% vốn chủ sở hữu. Năng suất đến kỳ hạn thanh toán nợ của công ty là 10 phần trăm. Jackson sẽ phải chịu nổi chi phí cho các bản phát hành vốn chủ sở hữu mới của 12 phần trăm. Tốc độ tăng trưởng là một hằng số 6 phần trăm. Giá cổ phiếu hiện tại là $35 cho mỗi cổ phần cho mỗi 10.000 cổ phần nổi bật. Jackson hy vọng sẽ kiếm được thu nhập ròng của $100,000 này năm tới và tỷ lệ thanh toán cổ tức sẽ là 50 phần trăm. Nếu thuế suất thuế của công ty là 30 phần trăm, trong đó các dự án sẽ được chấp nhận?a. dự án Ab. các dự án A và Cc. các dự án A, C và D d. tất cả các dự án đầu tư sẽ được thực hiện.e. không có dự án đầu tư sẽ được thực hiện.

Kết quả (Việt) 2:

Dự án rủi ro trả lời: d Diff: M
. Cochran Tổng công ty có một chi phí vốn bình quân gia quyền của 11 phần trăm đối với dự án có nguy cơ trung bình. Các dự án rủi ro dưới mức trung bình có chi phí vốn của 9 phần trăm, trong khi các dự án rủi ro trên trung bình có chi phí vốn bằng 13 phần trăm. Các dự án A và B là loại trừ lẫn nhau, trong khi tất cả các dự án khác là độc lập. Không ai trong số các dự án này sẽ được lặp đi lặp lại. Bảng dưới đây tóm tắt các dòng tiền mặt, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR), và rủi ro của từng dự án. Năm Dự án A Dự án B dự án C Dự án D dự án E 0 - $ 200,000 - $ 100,000 - $ 100,000 - $ 100,000 - $ 100,000 1 66.000 30.000 30.000 30.000 40.000 2 66.000 30.000 30.000 30.000 25.000 3 66.000 40.000 30.000 40.000 30.000 4 66.000 40.000 40.000 50.000 35.000 IRR 12,110% 14,038% 10,848% 16,636% 11,630% dự án Dưới Dưới trung bình Trên Trên rủi ro trung bình trung bình trung bình trung bình những dự án của công ty sẽ lựa chọn để đầu tư ? a. Dự án: A, B, C, D, E b. Dự án: B, C, D, E c. Dự án: B, D d. Dự án: A, D e. Dự án: B, C, D phân tích kịch bản trả lời: c Diff: M . Công ty Klott gặp sự không chắc chắn đáng kể với khối lượng bán hàng của nó và giá cả trong sản phẩm chính của nó. Các công ty sử dụng phân tích kịch bản để xác định NPV mong đợi, mà nó sau đó sử dụng trong ngân sách của mình. Các cơ sở-trường hợp, kịch bản tốt nhất-trường hợp, và trường hợp xấu nhất và xác suất được cung cấp trong bảng dưới đây. ? NPV Klott của dự kiến (trong hàng ngàn đô la), độ lệch chuẩn của NPV (trong hàng ngàn đô la), và hệ số biến thiên của NPV là gì Xác suất Đơn vị Bán hàng Bán hàng NPV của quả Khối lượng Giá (Trong Hàng ngàn) $ 6,000 - Trường hợp xấu nhất 0,30 6.000 $ 3600 trường hợp cơ sở 0.50 10.000 4.200 13.000 trường hợp nhất 0,20 13.000 4.400 28.000 một. Dự kiến NPV = $ 35,000; σNPV = 17.500; CVNPV = 2,00 b. Dự kiến NPV = $ 35,000; σNPV = 11.667; CVNPV = 0.33 c. Dự kiến NPV = $ 10,300; σNPV = 12.083; CVNPV = 1,17 d. Dự kiến NPV = $ 13,900; σNPV = 8476; CVNPV = 0,61 đ. Dự kiến NPV = $ 10,300; σNPV = 13.900; CVNPV = 1.35 tối ưu lựa chọn dự án trả lời: một so sánh: MN . Jackson Tổng công ty được đánh giá bốn độc lập, cơ hội đầu tư như sau: Tỷ lệ chi phí dự án của Return A $ 300,000 14% B 150.000 10 C 200.000 13 D 400.000 11 cấu trúc vốn mục tiêu của Jackson là 60 phần trăm nợ và 40 phần trăm cổ phần. Lãi suất đáo hạn nợ của công ty là 10 phần trăm. Jackson sẽ phải chịu chi phí phát hành cho một đợt phát hành cổ phiếu mới là 12 phần trăm. Tốc độ tăng trưởng là một hằng số 6 phần trăm. Giá cổ phiếu hiện nay là $ 35 mỗi cổ phiếu cho mỗi 10.000 cổ phiếu. Jackson hy vọng sẽ kiếm được thu nhập ròng 100.000 $ trong năm tới này và tỷ lệ chi trả cổ tức sẽ là 50 phần trăm. Nếu tỷ lệ thuế của công ty là 30 phần trăm, trong đó các dự án sẽ được chấp nhận? A. Dự án A b. Các dự án A và C c. Dự án A, C, D và d. Tất cả các dự án đầu tư sẽ được thực hiện. E. Không ai trong số các dự án đầu tư sẽ được thực hiện.