Chart 3, which displays yields on i

Chart 3, which displays yields on inflation-indexed, long-term government bonds for the same five countries represented in chart 1, shows that expected real yields over the longer term are low in other advanced industrial economies as well. Note again the strong similarity in returns across these economies, suggesting once again the importance of common global factors. While indexed yields spiked up around the end of 2008, reflecting market stresses at the height of the crisis that undercut the demand for these bonds, these effects dissipated in 2009. Since that time, inflation-indexed yields have declined steadily and now stand below zero in each country.7 Apparently, low longer-term real rate expectations are playing an important role in accounting for low 10-year nominal rates in other industrial countries, as well as in the United States.
The third and final component of the long-term interest rate is the term premium, defined as the residual component not captured by expected real short-term rates or expected inflation. As I noted, the largest portion of the downward move in long-term rates since 2010 appears to be due to a fall in the term premium, so it deserves some special discussion.

Kết quả (Việt) 1:

Xếp hạng 3, mà hiển thị sản lượng trái phiếu chính phủ lạm phát lập chỉ mục, dài hạn cho cùng một quốc gia năm thể hiện trong biểu đồ 1, cho thấy mong đợi các sản lượng thực tế trong dài hạn là thấp trong các nâng cao công nghiệp nền kinh tế là tốt. Lưu ý một lần nữa sự giống nhau mạnh mẽ trong lợi nhuận qua các nền kinh tế, một lần nữa cho thấy tầm quan trọng của yếu tố phổ biến toàn cầu. Trong khi được lập chỉ mục sản lượng spiked lên xung quanh vào cuối năm 2008, phản ánh thị trường căng thẳng ở đỉnh cao của cuộc khủng hoảng mà thịt phi lê nhu cầu cho các trái phiếu, những hiệu ứng này ăn chơi trong năm 2009. Kể từ thời điểm đó, lạm phát lập chỉ mục sản lượng đã giảm đều đặn và bây giờ đứng dưới đây bằng không trong mỗi country.7 rõ ràng, kỳ vọng thực tế tỷ lệ dài hạn thấp đang chơi một vai trò quan trọng trong kế toán cho 10 năm trên danh nghĩa tỷ giá thấp ở các nước công nghiệp khác, cũng như tại Hoa Kỳ. Các thành phần thứ ba và cuối cùng của tỷ lệ lãi suất lâu dài là thuật ngữ premium, định nghĩa là các thành phần còn lại không bị bắt bởi tỷ lệ thực sự ngắn hạn dự kiến hoặc mong đợi lạm phát. Như tôi đã nói, phần lớn nhất của di chuyển xuống trong dài hạn giá kể từ khi 2010 dường như là do một mùa thu trong phí bảo hiểm hạn, vì vậy nó xứng đáng một số cuộc thảo luận đặc biệt.

Kết quả (Việt) 2:

Biểu đồ 3, hiển thị lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn lạm phát-lập chỉ mục cho năm quốc gia cùng đại diện trong biểu đồ 1, cho thấy sản lượng thực tế dự kiến trong thời gian dài là thấp trong các nền kinh tế công nghiệp tiên tiến khác. Lưu ý một lần nữa sự tương đồng mạnh mẽ trong lợi nhuận qua các nền kinh tế, cho thấy một lần nữa tầm quan trọng của các yếu tố toàn cầu phổ biến. Trong khi sản lượng đánh chỉ số tăng vọt lên vào khoảng cuối năm 2008, phản ánh thị trường nhấn mạnh ở đỉnh cao của cuộc khủng hoảng mà cắt xén các nhu cầu cho các trái phiếu này, những tác dụng tiêu tan trong năm 2009. Kể từ thời điểm đó, năng suất lạm phát được chỉ số đã giảm dần và bây giờ đứng dưới số không trong mỗi country.7 Rõ ràng, kỳ vọng lãi suất thực tế còn hạn thấp đang đóng một vai trò quan trọng trong kế toán cho 10 năm lãi suất danh nghĩa thấp ở các nước công nghiệp khác, cũng như tại Hoa Kỳ.
Các thành phần thứ ba và cuối cùng của lâu lãi suất kỳ hạn là phí hạn, định nghĩa là các thành phần còn lại không bị bắt bởi lãi suất thực ngắn hạn dự kiến hoặc lạm phát kỳ vọng. Như tôi đã nói, phần lớn nhất của các động thái giảm lãi dài hạn từ năm 2010 dường như là do một sự sụt giảm về phí hạn, vì vậy nó xứng đáng một số cuộc thảo luận đặc biệt.