Since the late 1990s' Asian crisis,

Since the late 1990s' Asian crisis, ASEAN-5 countries have expended considerable effort in developing their bond markets. However, the size of these markets relative to GDP has hardly changed. Can we explain this? And does it mean that domestic markets have not, in fact, developed? The article argues that bond market growth has been held back by a sharp fall in business investment, which has left firms with little need for bond borrowing. Even so, markets have developed in other ways, to such an extent that substantial amounts of foreign portfolio investment have begun to flow into ASEAN-5 bonds. These developments have important ramifications. With the investor base growing and infrastructure investment likely to rise, ASEAN-5 bond markets could expand rapidly, holding out the prospect that the region could finally achieve ‘twin engine’ financial systems in the near future.

Kết quả (Việt) 1:

Kể từ cuối những năm 1990 khủng hoảng Châu á, các nước ASEAN-5 đã mở rộng các nỗ lực đáng kể trong việc phát triển thị trường trái phiếu của họ. Tuy nhiên, kích thước của các thị trường tương đối so với GDP đã hầu như không thay đổi. Chúng tôi có thể giải thích điều này? Và có nghĩa là rằng thị trường trong nước đã không, trong thực tế, phát triển? Bài viết cho sự phát triển thị trường trái phiếu đã được tổ chức trở lại bởi một mùa thu sắc nét trong đầu tư kinh doanh, đã để lại công ty với ít cần thiết cho trái phiếu vay. Mặc dù vậy, thị trường đã phát triển theo những cách khác, một mức độ như vậy mà một lượng đáng kể của danh mục đầu tư nước ngoài đầu tư đã bắt đầu đổ vào ASEAN-5 trái phiếu. Những phát triển có chi nhánh quan trọng. Với sự phát triển cơ sở nhà đầu tư và đầu tư cơ sở hạ tầng có khả năng tăng, ASEAN-5 trái phiếu thị trường có thể mở rộng nhanh chóng, đang nắm giữ ra khách hàng tiềm năng rằng vùng có thể cuối cùng đạt được 'đôi động cơ' hệ thống tài chính trong tương lai gần.

Kết quả (Việt) 2:

Kể từ khi cuộc khủng hoảng châu Á cuối những năm 1990, ASEAN-5 quốc gia đã mở rộng nỗ lực đáng kể trong việc phát triển thị trường trái phiếu của họ. Tuy nhiên, kích thước của các thị trường này so với GDP đã hầu như không thay đổi. Chúng ta có thể giải thích điều này? Và điều đó có nghĩa rằng thị trường trong nước đã không, trên thực tế, phát triển? Bài báo cho rằng tốc độ tăng trưởng thị trường trái phiếu đã được giữ lại bởi sự sụt giảm mạnh trong đầu tư kinh doanh, mà đã để lại các doanh nghiệp có nhu cầu cho vay trái phiếu. Mặc dù vậy, thị trường đã phát triển theo những cách khác, đến mức mà một số tiền lớn của đầu tư gián tiếp nước ngoài đã bắt đầu chảy vào ASEAN-5 trái phiếu. Những phát triển này có hậu quả quan trọng. Với các cơ sở đầu tư phát triển và đầu tư cơ sở hạ tầng có khả năng tăng, ASEAN-5 thị trường trái phiếu có thể mở rộng nhanh chóng, giữ các khách hàng tiềm năng rằng khu vực này cuối cùng có thể đạt được "động cơ twin 'hệ thống tài chính trong tương lai gần.