To investigate this possibility, we

To investigate this possibility, we sort years according to whether the presidency is held
by a Democrat or a Republican and then sort years according to whether the January VW
(or EW) excess returns are positive or negative. It turns out that, with both VW and EW
market returns, there is a modestly higher propensity for January returns to be positive
during Democratic administrations and a modestly higher propensity for January returns
to be negative during Republican administrations. For example, with VW returns, there
are 25 positive Januarys when a Democrat sat in the White House and 16 positive Januarys
when a Republican sat in the White House. In contrast, there are only eight negative
Januarys when a Democrat is president while there are 15 negative Januarys when a
Republican is president.

Kết quả (Việt) 2:

Để nghiên cứu khả năng này, chúng tôi sắp xếp năm theo dù tổng thống được tổ chức
bởi một người Dân chủ hay đảng Cộng hòa và sau đó sắp xếp theo năm tháng dù VW
(hoặc EW) lợi thặng dư là tích cực hay tiêu cực. Nó chỉ ra rằng, với cả VW và EW
lợi nhuận thị trường, có một xu hướng cao hơn một cách khiêm tốn cho tháng trở lại là tích cực
trong chính quyền dân chủ và có khuynh hướng cao khiêm tốn cho tháng trả
được tiêu cực trong chính quyền Cộng hòa. Ví dụ, với VW trở về, có
là 25 Januarys tích cực khi một người Dân chủ ngồi trong Nhà Trắng và 16 Januarys tích cực
khi một đảng Cộng hòa ngồi trong Nhà Trắng. Ngược lại, chỉ có tám âm
Januarys khi đảng Dân chủ là chủ tịch trong khi có 15 Januarys tiêu cực khi một
đảng Cộng hòa là tổng thống.