This paper examines the relative im

This paper examines the relative importance of many factors in the capital structure
decisions of publicly traded American firms from 1950 to 2003. The most reliable factors for
explaining market leverage are: median industry leverage (+ effect on leverage), market-tobook
assets ratio (-), tangibility (+), profits (-), log of assets (+), and expected inflation (+). In
addition, we find that dividend-paying firms tend to have lower leverage. When considering
book leverage, somewhat similar effects are found. However, for book leverage, the impact
of firm size, the market-to-book ratio, and the effect of inflation are not reliable. The
empirical evidence seems reasonably consistent with some versions of the tradeoff theory of
capital structure.

Kết quả (Việt) 1:

Bài báo này xem xét tầm quan trọng tương đối của nhiều yếu tố trong cơ cấu vốnquyết định của giao dịch công khai công ty Mỹ từ năm 1950 đến năm 2003. Những yếu tố đáng tin cậy nhất chogiải thích thị trường đòn bẩy là: đòn bẩy Trung bình công nghiệp (+ có hiệu lực vào đòn bẩy), thị trường-tôitìmtỷ lệ tài sản (-), điều hiển nhiên (+), lợi nhuận (-), các bản ghi của các tài sản (+), và lạm phát dự kiến (+). ỞNgoài ra, chúng tôi thấy rằng cổ tức, trả tiền công ty có xu hướng có thấp hơn đòn bẩy. Khi xem xétđòn bẩy cuốn sách, phần nào tương tự như hiệu ứng được tìm thấy. Tuy nhiên, cho đòn bẩy cuốn sách, tác độngcông ty kích thước, tỷ lệ cuốn sách thị trường và tác động của lạm phát là không đáng tin cậy. Cácbằng chứng thực nghiệm có vẻ hợp lý phù hợp với một số phiên bản của lý thuyết cân bằngcơ cấu vốn.

Kết quả (Việt) 2:

Bài viết này xem xét tầm quan trọng tương đối của nhiều yếu tố trong cơ cấu vốn
các quyết định của các doanh nghiệp Mỹ được giao dịch công khai từ năm 1950 đến năm 2003. Các yếu tố đáng tin cậy nhất để
giải thích đòn bẩy thị trường là: ngành đòn bẩy trung bình (+ hiệu ứng trên đòn bẩy), thị trường tobook
tỷ lệ tài sản ( -), hữu hình (+), lợi nhuận (-), đăng nhập tài sản (+), và lạm phát kỳ vọng (+). Trong
Ngoài ra, chúng ta thấy rằng các công ty chia cổ tức chi trả có xu hướng có đòn bẩy thấp. Khi xem xét
cuốn sách đòn bẩy, hiệu ứng phần nào tương tự được tìm thấy. Tuy nhiên, đối với cuốn sách đòn bẩy, tác động
của quy mô doanh nghiệp, tỷ lệ thị trường-to-book, và ảnh hưởng của lạm phát là không đáng tin cậy. Các
bằng chứng thực nghiệm có vẻ hợp lý phù hợp với một số phiên bản của lý thuyết cân bằng của
cơ cấu vốn.