Value investors regard securities n

Value investors regard securities not as speculative instruments but
as fractional ownership in, or debt claims on, the underlying businesses.
This orientation is key to value investing. When a small slice of a business
is offered at a bargain price, it is helpful to evaluate it as if the whole
business were offered for sale there. This analytical anchor helps value
investors remain focused on the pursuit of long-term results rather than
the profitability of their daily trading ledger.
At the root of Graham and Dodd’s philosophy is the principle that the
financial markets are the ultimate creators of opportunity. Sometimes the
markets price securities correctly, other times not. Indeed, in the short
run, the market can be quite inefficient, with great deviations between
price and underlying value. Unexpected developments, increased uncertainty, and capital flows can boost short-term market volatility, with prices
overshooting in either direction.2In the words of Graham and Dodd, “The
price [of a security] is frequently an essential element, so that a stock . . .
may have investment merit at one price level but not at another.” (p. 106)
As Graham has instructed, those who view the market as a weighing
machine—a precise and efficient assessor of value—are part of the emotionally driven herd. Those who regard the market as a voting machine—a sentiment-driven popularity contest—will be well positioned to take
proper advantage of the extremes of market sentiment.

Kết quả (Việt) 1:

Nhà đầu tư giá trị coi chứng khoán không phải là suy đoán cụ nhưngas fractional quyền sở hữu trong, hoặc nợ tuyên bố trên, các doanh nghiệp tiềm ẩn.Tập hướng dẫn này là chìa khóa dẫn đến giá trị đầu tư. Khi một lát nhỏ của một doanh nghiệpđược cung cấp tại một giá rẻ, nó là hữu ích để đánh giá nó nếu toàn bộkinh doanh đã được giới thiệu để bán có. Neo phân tích này giúp giá trịnhà đầu tư vẫn tập trung vào việc theo đuổi của kết quả dài hạn thay vìlợi nhuận của sổ kế toán kinh doanh hàng ngày.Ở gốc của Graham và Dodd của triết lý là nguyên tắc mà cácthị trường tài chính là giả cuối cùng của cơ hội. Đôi khi cácthị trường giá chứng khoán khác một cách chính xác, thời gian không. Thật vậy, trong ngắnchạy, thị trường có thể khá kém hiệu quả, với các độ lệch tuyệt vời giữagiá và giá trị tiềm ẩn. Sự phát triển bất ngờ, tăng sự không chắc chắn, và dòng vốn có thể tăng cường ngắn hạn thị trường biến động giáovershooting ở direction.2In hoặc là những lời của Graham và Dodd, "Thegiá [của một bảo mật] thường xuyên là một yếu tố cần thiết, để một cổ phiếu...có thể có đầu tư bằng khen tại mức giá một nhưng không phải ở khác." (p. 106)Theo Graham đã hướng dẫn, những người xem thị trường như một trọng lượngmáy — một assessor chính xác và hiệu quả của giá trị-là một phần của các đàn gia súc cảm xúc hướng. Những người quan tâm thị trường như một máy bỏ phiếu — một cuộc thi phổ biến tình cảm-driven — sẽ được vị trí tốt để cóthích hợp lợi thế của Thái cực của thị trường.

Kết quả (Việt) 2:

Các nhà đầu tư giá trị chứng khoán không coi cụ như đầu cơ nhưng
như quyền sở hữu trong phân đoạn, hoặc quyền đòi nợ trên, các doanh nghiệp cơ bản.
Định hướng này là chìa khóa để đầu tư giá trị. Khi một phần nhỏ của một doanh nghiệp
được cung cấp ở một mức giá mặc cả, nó là hữu ích để đánh giá nó như thể toàn bộ
doanh nghiệp được chào bán ở đó. Neo phân tích này sẽ giúp giá trị
đầu tư vẫn tập trung vào việc theo đuổi kết quả lâu dài chứ không phải là
lợi nhuận của các sổ kế toán, kinh doanh hàng ngày của họ.
Tại gốc của triết học Graham và Dodd là nguyên tắc mà các
thị trường tài chính là những người sáng tạo cuối cùng của cơ hội. Đôi khi các
thị trường chứng khoán giá một cách chính xác, thời gian khác không. Thật vậy, trong ngắn
hạn, thị trường có thể khá hiệu quả, với độ lệch lớn giữa
giá cả và giá trị cơ bản. Diễn biến bất thường, tăng sự không chắc chắn, và các dòng vốn có thể thúc đẩy thị trường biến động ngắn hạn, với giá
vọt lố trong hoặc direction.2In những lời của Graham và Dodd, "The
price [của một an ninh] thường xuyên là một yếu tố cần thiết, do đó một cổ phiếu . . .
có thể có công đầu tư tại một mức giá nhưng không phải lúc khác. "(tr 106).
Như Graham đã chỉ đạo, những người xem thị trường như là một trọng lượng
máy một giám định chính xác và hiệu quả của các giá trị này là một phần của đàn hướng tình cảm . Những người coi thị trường như là một cỗ máy một phổ biến tình cảm hướng bỏ phiếu thi-sẽ được vị trí tốt để tận
dụng lợi thế thích hợp của những thái cực của tâm lý thị trường.