settings reported the highest savin

settings reported the highest savings rate (16.7%) and those attending only a college level class reported the lowest savings rate (14.1%).

Investment Knowledge

The results from the investment knowledge test were similar to those obtained in the original test conducted by the NASD. Performance as a whole was quite poor and falls in line with results obtained through other measures of financial literacy (namely the Jump$tart series of surveys beginning in 1997). The average quiz score for the entire sample was 5.63 out of a possible score of 10, meaning that most respondents answered just over half of the questions correctly.

Financial Experience

Experiences, such as observing parent savings habits, holding bank accounts or investment assets, and owning businesses and homes, appear to be similar across education groups. On a scale of 1–5, those who took only a college class rate their parents as slightly more thrifty than other groups; however, the overall rating for the sample indicated that parents were not saving more than other families. Nearly 9 in
10 respondents had a bank account before they turned age 18 with almost 95% of the high school education group leading the way with account ownership. The high school only education group also reported the highest level of stock or bond ownership prior to age 16. Youth stock ownership rates range from 21% to 32% across education groups. Most of the sample currently holds either a stock or a bond, with 91% of the college only education group reporting stock/bond ownership and
76.6% of the smaller group who attended both a high school and college personal finance class. Nearly 16% of the sample was comprised of business owners and nearly 80% own their own homes.

Income and Inheritance

The income and inheritance/gift indicators also appear to be similar across education groups. The group with both high school and college finance courses had somewhat higher annual income, nearly $76,000, but the average income values for the entire sample and individual groups cluster around $69,000, with no statistically significant difference. Just under 12% of the sample had received some sort of inheritance or gift in excess of one-quarter of their annual income. While those who had only a college class appeared to have received relatively fewer large gifts or inheritances (7.7%), no other group had received significantly more or less in terms of inheri- tances.

Demographics

The education groups do show some variability in demographic characteristics. Respondents with no formal financial education were employed in the business or professional arena. Men were more predominant in the college only class group and married respondents were more prevalent among the high school class only group. Across education groups, average age and racial composition appears to be similar.

123



The average age for the sample was relatively low (approximately 34), ranging from
18 to 74 years old.

Linking Education with Investment Knowledge

Using hierarchical multiple regression, the relationship between personal finance education in high school and college and an individual’s investment knowledge was analyzed. The independent variables were organized by category including educa- tion related variables, saving and investment related experiences, income and inheritance, and demographic characteristics. The dependent variable for each of the four models reported in Table 2 is the total score on the NASD investment test. Across all models, participation in a college level course with personal finance content was associated with higher levels of investment knowledge. Participating in a college financial education class correlates with scores three-quarters of a point higher than those taking no personal finance class. There was no significant rela- tionship (though estimated coefficients tend toward a significant and inverse rela- tionship) between taking a high school course and investment knowledge. Likewise, those taking a personal finance course in both settings did not perform any better on the NASD investment knowledge measure. Education beyond a bachelor’s degree was found to be positively associated with investment knowledge in Models 1 and 2; however, with the addition of income, inheritance and demographic variables, the association with continued formal education is muted and the relationship is no longer statistically significant.
Financial experiences appear to have a positive and robust relationship with investment knowledge. The investment knowledge score improved by 0.59 points (over 5%) if the respondent held a bank account before age 18. Current investment behavior also appears influential. The variable representing current ownership of stocks or bonds had a positive and significant relationship with investment knowl- edge as test scores for stock holders were 1.62 points higher.
Variability in income and demographic characteristics also associated with vari- ability in investment knowledge. As expected, the higher the level of one’s earned income, the higher the investment knowledge score. Alumni working in business or professional settings were more knowledgeable of investments. The gender variable had a relatively large and significant relationship with investment knowledge (esti- mated coefficient of 1.75), indicating that males score nearly 18 percentage points higher than their female counterparts on the investment knowledge test.

Kết quả (Việt) 1:

cài đặt báo cáo tiết kiệm cao (16,7%) và những người tham dự chỉ một trường cao đẳng cấp lớp học báo cáo tỷ lệ tiết kiệm thấp nhất (14,1%).Kiến thức đầu tưCác kết quả từ các bài kiểm tra kiến thức đầu tư được tương tự như thu được trong thử nghiệm ban đầu thực hiện bởi NASD. Hiệu suất như một toàn thể là khá nghèo và rơi phù hợp với kết quả thu được thông qua các biện pháp khác của tài chính (cụ thể là nhảy$ chua dòng của các cuộc điều tra bắt đầu từ năm 1997). Số điểm trung bình là bài kiểm tra cho toàn bộ mẫu là 5,63 ra khỏi một điểm có thể 10, có nghĩa rằng hầu hết người được hỏi trả lời chỉ hơn một nửa các câu hỏi một cách chính xác.Tài chính kinh nghiệmKinh nghiệm, chẳng hạn như quan sát phụ huynh thói quen tiết kiệm, đang nắm giữ tài khoản ngân hàng hoặc tài sản đầu tư, và sở hữu các doanh nghiệp và nhà cửa, xuất hiện để được tương tự như trên các nhóm giáo dục. Trên quy mô của 1-5, những người đã chỉ là một lớp học trường cao đẳng tỷ lệ của cha mẹ như tiết kiệm hơn một chút so với các nhóm khác; Tuy nhiên, đánh giá tổng thể cho mẫu chỉ ra rằng cha mẹ đã không tiết kiệm nhiều hơn các gia đình khác. Gần 9 trong10 trả lời đã có một tài khoản ngân hàng trước khi họ chuyển 18 tuổi với gần 95% của tập đoàn giáo dục trung học dẫn đầu với quyền sở hữu tài khoản. Nhóm chỉ giáo dục trung học cũng thông báo mức cao nhất của quyền sở hữu cổ phiếu hoặc trái phiếu trước khi 16 tuổi. Thanh niên cổ phần quyền sở hữu tỷ lệ khoảng từ 21% đến 32% trên các nhóm giáo dục. Hầu hết mẫu hiện đang giữ một cổ phiếu hoặc một mối quan hệ, với 91% của các trường cao đẳng chỉ giáo dục nhóm báo cáo chứng khoán/trái phiếu quyền sở hữu và76,6% của nhóm nhỏ hơn những người đã tham dự một trường trung học và trường cao đẳng tài chính cá nhân lớp. Gần 16% của mẫu được bao gồm chủ doanh nghiệp và gần 80% sở hữu nhà riêng của họ.Thu nhập và thừa kếCác chỉ số thu nhập và thừa kế/quà cũng xuất hiện để được tương tự như trên các nhóm giáo dục. Nhóm với trường trung học và trường cao đẳng tài chính lớp có phần cao thu nhập hàng năm, gần $76.000, nhưng giá trị thu nhập trung bình cho toàn bộ mẫu và cá nhân nhóm cụm khoảng $69.000, với không có sự khác biệt ý nghĩa thống kê. Dưới 12% của mẫu đã nhận được một số loại thừa kế hoặc quà vượt quá một phần tư thu nhập hàng năm của họ. Trong khi những người có chỉ là một trường cao đẳng lớp dường như đã nhận được tương đối ít quà tặng lớn hoặc inheritances (7,7%), không có nhóm khác đã nhận được đáng kể hơn trong điều khoản của inheri-tances.Nhân khẩuCác nhóm giáo dục Hiển thị một số biến đổi trong các đặc điểm nhân khẩu học. Người trả lời với không có giáo dục tài chính chính thức được sử dụng trong kinh doanh hoặc trường chuyên nghiệp. Người đàn ông đã chiếm ưu thế hơn trong nhóm lớp duy nhất trường cao đẳng và vợ chồng người được hỏi đã phổ biến hơn trong số các lớp học nhóm duy nhất. Qua giáo dục nhóm, tuổi trung bình và chủng tộc thành phần dường như là tương tự.123 Tuổi trung bình cho mẫu là tương đối thấp (khoảng 34), khác nhau, từ18 đến 74 tuổi.Các giáo dục liên kết với kiến thức đầu tưBằng cách sử dụng phân cấp nhiều hồi qui, mối quan hệ giữa các cá nhân tài chính giáo dục tại trường trung học và trường đại học và kiến thức đầu tư của một cá nhân được phân tích. Biến độc lập đã được tổ chức theo thể loại, trong đó có vẻ-tion liên quan đến biến, tiết kiệm và đầu tư liên quan đến kinh nghiệm, thu nhập và thừa kế, và các đặc điểm nhân khẩu học. Biến phụ thuộc cho mỗi bốn mẫu báo cáo trong bảng 2 là tổng số điểm trên các bài kiểm tra đầu tư NASD. Trên tất cả các mô hình, tham gia vào một khóa học cấp đại học với nội dung tài chính cá nhân được liên kết với các cấp độ cao hơn của đầu tư kiến thức. Tham gia vào một trường cao đẳng tài chính giáo dục lớp correlates với phổ ba phần tư của một điểm cao hơn những người tham gia không có lớp học tài chính cá nhân. Có là không đáng kể rela-tionship (mặc dù ước tính hệ có xu hướng hướng tới một quan trọng và nghịch đảo rela-tionship) giữa tham gia một trường trung học khóa học và đầu tư kiến thức. Tương tự như vậy, những người tham gia một khóa học tài chính cá nhân trong cả hai cài đặt đã không thực hiện bất kỳ tốt hơn trên NASD đầu tư kiến thức đo. Giáo dục ngoài cử nhân được tìm thấy là tích cực liên kết với kiến thức đầu tư trong mô hình 1 và 2; Tuy nhiên, với việc bổ sung thu nhập, thừa kế và nhân khẩu học biến, các Hiệp hội với tiếp tục giáo dục chính thức tắt và mối quan hệ không còn ý nghĩa thống kê.Tài chính kinh nghiệm dường như có một mối quan hệ tích cực và mạnh mẽ với kiến thức đầu tư. Số điểm kiến thức đầu tư được cải thiện bởi 0,59 điểm (hơn 5%) nếu các thắc đã tổ chức một tài khoản ngân hàng trước khi 18 tuổi. Hành vi hiện tại đầu tư cũng xuất hiện có ảnh hưởng. Biến đại diện cho quyền sở hữu hiện tại của cổ phiếu hoặc trái phiếu có một mối quan hệ tích cực và đáng kể với đầu tư knowl-cạnh như kiểm tra điểm cho chủ sở hữu chứng khoán là 1,62 điểm cao hơn.Biến đổi trong thu nhập và các đặc điểm nhân khẩu học cũng liên kết với vari-khả năng kiến thức đầu tư. Theo dự kiến, cao hơn mức độ của một thu nhập thu được, càng cao kiến thức đầu tư điểm. Các cựu sinh viên làm việc trong kinh doanh hoặc cài đặt chuyên nghiệp đã nhiều kiến thức của đầu tư. Biến giới tính có một tương đối lớn và mối quan hệ đáng kể với kiến thức đầu tư (esti-mated hệ số của 1,75), chỉ ra rằng nam giới điểm gần 18 tỷ lệ phần trăm điểm cao hơn đối tác nữ của họ trên các bài kiểm tra kiến thức đầu tư.

Kết quả (Việt) 2:

thiết lập báo cáo tỷ lệ cao nhất tiết kiệm (16,7%) và những người tham dự chỉ có một lớp trình độ cao đẳng báo cáo các mức giá thấp nhất tiết kiệm (14,1%). Kiến thức đầu tư Các kết quả từ những bài kiểm tra kiến thức đầu tư cũng tương tự như những người thu được trong các thử nghiệm ban đầu được tiến hành bởi NASD . Hiệu suất như một toàn thể là khá nghèo và rơi phù hợp với kết quả thu được thông qua các biện pháp khác về tài chính (cụ thể là Jump $ tart loạt các cuộc điều tra bắt đầu từ năm 1997). Điểm số trung bình bài kiểm tra cho toàn bộ mẫu là 5.63 ra khỏi một số điểm có thể là 10, có nghĩa là hầu hết người được hỏi trả lời chỉ hơn một nửa trong số các câu hỏi một cách chính xác. Kinh nghiệm tài chính Kinh nghiệm, chẳng hạn như quan sát thói quen tiết kiệm mẹ, tài khoản ngân hàng hoặc tài sản đầu tư, và các doanh nghiệp sở hữu và nhà cửa, dường như là tương tự giữa các nhóm giáo dục. Trên thang điểm từ 1-5, những người chỉ mất một tỷ lệ lớp học cha mẹ của họ như là nhẹ hơn, tiết kiệm hơn so với các nhóm khác; Tuy nhiên, các đánh giá tổng thể cho mẫu chỉ ra rằng cha mẹ không được tiết kiệm nhiều hơn các gia đình khác. Gần 9 trong 10 người được hỏi đã có một tài khoản ngân hàng trước khi họ bước sang tuổi 18 tuổi với gần 95% của nhóm giáo dục trung học dẫn đầu với quyền sở hữu tài khoản. Các trường trung học duy nhóm giáo dục cũng báo cáo mức độ cao nhất của cổ phiếu hoặc quyền sở hữu trái phiếu trước khi đến tuổi 16. Youth giá cổ phiếu sở hữu từ 21% đến 32% giữa các nhóm giáo dục. Hầu hết các mẫu hiện đang nắm giữ một trong hai cổ phiếu hoặc trái phiếu, với 91% của nhóm chỉ có giáo dục đại học báo cáo cổ phiếu / quyền sở hữu trái phiếu và 76,6% của nhóm nhỏ những người tham dự cả hai một trường trung học và đại học lớp tài chính cá nhân. Gần 16% số mẫu được bao gồm các chủ doanh nghiệp và của chính gần 80% nhà riêng của họ. Thu nhập và Inheritance Thu nhập và các chỉ số thừa kế / quà tặng cũng xuất hiện để được tương tự giữa các nhóm giáo dục. Các nhóm với cả hai trường trung học và các khóa học tài chính đại học có thu nhập hàng năm cao hơn một chút, gần $ 76,000, nhưng giá trị thu nhập bình quân cho toàn bộ mẫu và nhóm cá nhân vây quanh 69.000 $, không có sự khác biệt đáng kể về mặt thống kê. Chỉ cần dưới 12% của mẫu đã nhận được một số loại thừa kế, quà tặng vượt quá một phần tư thu nhập hàng năm của họ. Trong khi những người chỉ có một lớp đại học dường như đã nhận được tương đối ít quà tặng lớn hoặc thừa kế (7,7%), không có nhóm khác đã nhận được nhiều hơn hoặc ít hơn đáng kể về tances inheri-. Nhân khẩu nhóm Giáo dục làm cho một số thay đổi về đặc điểm nhân khẩu học . Người trả lời không có giáo dục tài chính chính thức được sử dụng trong doanh nghiệp hoặc trường chuyên nghiệp. Đàn ông chiếm ưu thế hơn trong các trường đại học chỉ có nhóm lớp và trả lời kết hôn là phổ biến ở các trường cao đẳng chỉ nhóm. Giữa các nhóm giáo dục, độ tuổi trung bình và thành phần chủng tộc dường như là tương tự. 123 Độ tuổi trung bình của mẫu là tương đối thấp (khoảng 34), dao động từ 18 đến 74 tuổi. Liên kết giáo dục với Kiến thức đầu tư Sử dụng nhiều hồi quy phân cấp, các mối quan hệ giữa giáo dục tài chính cá nhân ở trường trung học và đại học và kiến thức đầu tư của một cá nhân đã được phân tích. Các biến độc lập được tổ chức theo thể loại bao gồm các biến giáo dục người liên quan, tiết kiệm và kinh nghiệm đầu tư liên quan, thu nhập và kế thừa, và đặc điểm nhân khẩu học. Các biến phụ thuộc cho mỗi một trong bốn mô hình báo cáo trong bảng 2 là tổng số điểm trong bài thi đầu tư NASD. Qua tất cả các mô hình, tham gia một khóa học cấp độ đại học với nội dung tài chính cá nhân có liên quan với mức độ cao của kiến thức đầu tư. Tham gia một lớp học giáo dục đại học tài chính tương quan với điểm số ba phần tư của một điểm cao hơn so với những người dùng không có lớp học tài chính cá nhân. Không có mối quan hệ quan trọng (mặc dù hệ số ước lượng có xu hướng tiến tới một mối quan hệ đáng kể và ngược lại) giữa tham gia một khoá học cao và kiến thức đầu tư. Tương tự như vậy, những người tham gia một khóa học tài chính cá nhân trong cả hai môi trường đã không thực hiện bất kỳ tốt hơn về các biện pháp đầu tư kiến thức NASD. Giáo dục ngoài bằng cử nhân đã được tìm thấy để được quan hệ tích cực với kiến thức đầu tư trong các mô hình 1 và 2; Tuy nhiên, với việc bổ sung thu nhập, thừa kế và các biến nhân khẩu học, sự kết hợp với giáo dục chính thức tiếp là tắt tiếng và các mối quan hệ là không còn ý nghĩa thống kê. kinh nghiệm tài chính xuất hiện để có một mối quan hệ tích cực và mạnh mẽ với kiến thức đầu tư. Điểm số kiến thức đầu tư được cải thiện 0,59 điểm (trên 5%) nếu bị đơn đã tổ chức một tài khoản ngân hàng trước tuổi 18. hành vi đầu tư hiện tại cũng xuất hiện có ảnh hưởng. Các biến đại diện cho quyền sở hữu hiện tại của cổ phiếu hoặc trái phiếu đã có một mối quan hệ tích cực và đáng kể với kiến thức đầu tư cạnh như điểm thi cho chủ sở hữu chứng khoán cao hơn 1,62 điểm. Sự thay đổi về đặc tính thu nhập và dân số cũng gắn liền với khả năng vari trong kiến thức đầu tư. Theo dự kiến, cao hơn mức độ của một đang kiếm được thu nhập, điểm số càng cao kiến thức đầu tư. Cựu sinh viên làm việc trong các doanh nghiệp hoặc các cài đặt chuyên nghiệp đã có nhiều kiến thức về đầu tư. Biến giới đã có một mối quan hệ tương đối lớn và có ý nghĩa với kiến thức đầu tư (hệ số ước tính khoảng 1,75), chỉ ra rằng nam giới điểm số cao hơn so với các đối tác nữ của họ trên các kiểm tra kiến thức đầu tư gần 18 điểm phần trăm.