In contrast to most existing empiri

In contrast to most existing empirical research on risk management, this analysis focuses in detail on foreign exchange risk management at a single, large, multinational corporation. Advantages of this method include a more precise understanding of the risk management process and institutional details, identification of specific motivations and decision factors, and access to otherwise unavailable transaction-level data. The conclusions center around three basic questions.
First, how is the risk management program structured? I show that HDG has a foreign exchange hedging program that is systematic, extensive, and an integral part of foreign operations. The primary mechanism for this interaction is the use of hedge rates for budgeting, pricing, and ex post evaluation of foreign operations and managers.
Second, what are the motivating factors that determine why the firm manages foreign exchange risk? Many common explanations for risk management (such as minimizing expected taxes, avoiding costs of financial distress, managerial risk aversion, and coordination

Kết quả (Việt) 1:

Trái ngược với nghiên cứu thực nghiệm đặt sẵn có về quản lý rủi ro, phân tích này tập trung cụ thể vào quản lý rủi ro ngoại hối tại một đơn, lớn, Tổng công ty đa quốc gia. Lợi thế của phương pháp này bao gồm một sự hiểu biết chính xác hơn về quá trình quản lý rủi ro và các chi tiết thể chế, xác định cụ thể động lực, yếu tố quyết định và truy cập nếu không không có giao dịch cấp dữ liệu. Các kết luận Trung tâm khoảng ba câu hỏi cơ bản.Đầu tiên, làm thế nào là quản lý rủi ro chương trình cấu trúc? Tôi thấy rằng HDG có một nước ngoài trao đổi bảo hiểm rủi ro chương trình là hệ thống, mở rộng, và một phần không thể tách rời của nước ngoài hoạt động. Cơ chế chính cho tương tác này là việc sử dụng của tỷ giá hàng rào cho ngân sách, giá cả, và ex đánh giá bài của nước ngoài hoạt động và quản lý.Thứ hai, động cơ thúc đẩy các yếu tố xác định lý do tại sao các công ty quản lý rủi ro ngoại hối là gì? Nhiều lời giải thích phổ biến nhất quản lý rủi ro (chẳng hạn như giảm thiểu thuế dự kiến, tránh các chi phí của đau khổ tài chính, quản lý rủi ro bất mãn, và phối hợp