If there is perfect capital mobilit

If there is perfect capital mobility that is, if there are no barriers to domestic residents purchasing foreign assets or foreigners purchasing domestic assets then a Sterilized exchange rate intervention cannot keep the exchange rate at E because, as we Saw earlier in the chapter, the relative expected return of domestic assets is unaffected. For example, if the exchange rate is overvalued, a sterilized purchase of domestic currency will leave the relative expected return and the demand curve unchanged so pressure for a depreciation of the domestic currency is not removed. If the central bank keeps purchasing its domestic currency but continues to sterilize, it will just keep losing international reserves until it finally runs out of them and is forced to let the value of the currency seek a lower level.

Kết quả (Việt) 1:

Nếu không có tính cơ động vốn hoàn hảo đó là, nếu không có không có rào cản để nội địa cư dân mua tài sản nước ngoài hoặc người nước ngoài mua tài sản nội địa sau đó một Sterilized, sự can thiệp của tỷ giá hối đoái không thể giữ tỷ giá hối đoái tại E bởi vì, như chúng ta đã thấy trước đó trong chương này, các thân nhân dự kiến sẽ trở lại của tài sản trong nước là không bị ảnh hưởng. Ví dụ, nếu tỷ giá hối đoái overvalued, mua hàng tiệt trùng các loại tiền tệ trong nước sẽ rời khỏi thân nhân dự kiến sẽ trở lại và những đường cong yêu cầu không thay đổi vì vậy áp lực đối với một chi phí khấu hao của các loại tiền tệ trong nước không được gỡ bỏ. Nếu ngân hàng Trung ương giữ mua các loại tiền tệ trong nước nhưng vẫn tiếp tục để khử trùng, nó sẽ chỉ tiếp tục mất nguồn dự trữ quốc tế cho đến khi nó cuối cùng đã chạy ra khỏi chúng và là bắt buộc để cho giá trị của các loại tiền tệ, tìm kiếm một mức độ thấp hơn.

Kết quả (Việt) 2:

Nếu có chuyển vốn hoàn hảo có nghĩa là, nếu không có những rào cản đối với người dân trong nước mua tài sản nước ngoài hoặc người nước ngoài mua tài sản trong nước sau đó một sự can thiệp tỷ giá hối đoái tiệt trùng không thể giữ tỷ giá ở E bởi vì, như chúng ta Saw ở chương trước, tương đối lợi nhuận kỳ vọng của tài sản trong nước không bị ảnh hưởng. Ví dụ, nếu tỷ giá hối đoái được định giá quá cao, mua tiệt trùng đồng nội tệ sẽ để lại những lợi nhuận kỳ vọng tương đối và đường cầu không đổi nên áp lực cho sự mất giá của đồng nội tệ không được cắt bỏ. Nếu các ngân hàng trung ương giữ mua đồng nội tệ của mình nhưng vẫn tiếp tục để khử trùng, nó sẽ chỉ giữ mất dự trữ quốc tế cuối cùng cho đến khi nó chạy ra khỏi họ và buộc phải để cho giá trị của đồng tiền tìm kiếm một mức độ thấp hơn.