Ofek, and Stulz, 1996). Numerous th

Ofek, and Stulz, 1996). Numerous theoretical and empirical studies have challenged this
point by arguing that financing considerations considerably complicate the investment
relationship (Odit and Chittoo, 2011) and thereby firm’s performance. For instance, highly
levered firms are less likely to exploit valuable growth opportunities as compared to firms
with low leverage levels (Myers, 1977). In extreme cases a firm’s debt overhang does not
permit it to raise funds for positive net present value (NPV) projects. This motivates author to
do research on this issue. The central question that this paper aims to answer is whether
financial leverage influences the firm performance or not. While referring to the extent
literature, it shows mixed results in terms of relationship between financial leverage and firm
performance. In addition, previous studies used OLS method, such as McConnell and
Servaes (1995), Agarwal and Zhao (2007), Weill (2007), to analyse the effect of financial
leverage on performance by ignoring the individual firm effects. The OLS approach may not
fully recognize the impact of leverage on firm performance if the relationship is directed by
unobservable individual firm characteristics. Therefore, this paper extends the earlier
analysis by using a panel data methodology to control for heterogeneity among individual
firms and identify the robust method that recognises the impact of leverage on firm
performance of listed pharmaceutical firms in India.

Kết quả (Việt) 2:

Ofek, và Stulz, 1996). Nhiều nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm đã thách thức này
điểm bằng cách cho rằng xem xét tài chính phức tạp đáng kể đầu tư
mối quan hệ (Odit và Chittoo, 2011) và do đó hiệu suất của doanh nghiệp. Ví dụ, giá cao
các công ty có vay nợ ít có khả năng khai thác các cơ hội tăng trưởng giá trị so với các công ty
có mức độ đòn bẩy thấp (Myers, 1977). Trong trường hợp cực kỳ nhô nợ của một công ty không
cho phép nó để gây quỹ cho dự án giá trị hiện tại ròng dương (NPV). Điều này thúc đẩy tác giả để
làm nghiên cứu về vấn đề này. Các câu hỏi trung tâm rằng nghiên cứu này nhằm mục đích trả lời là liệu
đòn bẩy tài chính ảnh hưởng đến hiệu suất công ty hay không. Trong khi đề cập đến mức độ
văn học, nó cho thấy kết quả khác nhau về mối quan hệ giữa đòn bẩy tài chính và công ty
thực hiện. Ngoài ra, các nghiên cứu trước đây sử dụng phương pháp OLS, như McConnell và
Servaes (1995), Agarwal và Zhao (2007), Weill (2007), để phân tích ảnh hưởng của tài chính
đòn bẩy về hiệu suất bằng cách bỏ qua các hiệu ứng từng doanh nghiệp. Phương pháp OLS có thể không
nhận ra đầy đủ tác động của đòn bẩy về hiệu suất công ty nếu mối quan hệ được đạo diễn bởi
đặc trưng doanh nghiệp cá nhân không quan sát được. Do đó, bài viết này kéo dài trước đó
phân tích bằng cách sử dụng một phương pháp dữ liệu bảng điều khiển để kiểm soát tính không đồng nhất giữa các cá nhân
doanh nghiệp và xác định các phương pháp mạnh mẽ mà nhận ra tác động của đòn bẩy về công ty
hiệu suất của các công ty dược phẩm được liệt kê ở Ấn Độ.