Burkhart et al. (2003) proposed tha

Burkhart et al. (2003) proposed that founders will have three choices when facing departure: first, they can sell the company to the stock market completely and then hire professional managers to manage these listed companies; second, they can employ a professional manager to operate the company and still hold the biggest share; third, they can transfer the company assets to their family agents, who may be not so proficient. Based on first-hand data in China, He et al. (2007) summarized the five types of founders’ turnover as follows:
(1) completely leaving the company, that is, there are no direct interests between the founder and the company. For instance, some founders in state-owned companies may have been fired by the government;
proficient. Polaroid Co., which built a new senior management team and apparently improved the enterprise’s competitiveness after hiring a general manager from outside (Tripsas and Gavetti, 2000). There are also examples in China such as Haier Group. So from the view of management matching, the value of enterprise will not be damaged after founder turnover (Brookman and Thistle, 2009). However, in our opinion, the view of management matching ignores the special properties of founder capability, which cost so much for the enterprise’s reformation. Replacing the founder will change the firm’s values (Porac and Rosa, 1996), which may cause functional disorders for the organization and result in high turnover costs (Penrose, 1959), and even may lead to a high degree of firm failure (Gavetti and Levinthal, 2000). The negative impact of founder turnover on firm growth is more significant than hired CEO turnover because of his/her particular capability. Based on survival theory, Brookman and Thistle’s (2009) analyses show that the risk of founder turnover on enterprises’ growth will increase in the future 13 years followed by a slight decrease trend.
What is more, we believe that the impact of founder turnover on firm performance will be moderated by organizational factors (such as the size of the enterprise), founders’ characteristics (such as the founder’s tenure). For small-scale enterprises, they are still in the stage of needing founder’s individual capacity but not an institutional management system.As the organization becomes larger and more complex, effectively managing it simply exceeds the capacity of a single individual and/or a tightly centralized decision-making system. A larger, “genuinely empowered”
(Hambrick and Crozier, 1991) management team and a more decentralized control system become necessary. So for large-scaled enterprises, they need to strengthen the
management system and organizational procedures, and need to build decentralized organizations. In this context, founder turnover may lay a foundation for the establishment and improvement of the institutionalization of enterprises. So the impact of founder turnover on enterprise performance in small-scaled enterprises is stronger
than in big-scale firms. At the same time, for the longer tenure founder, his/her capacity has gradually been formed rigidly, so the negative impact of his/her turnover could be substantially reduced; and for the shorter tenure founder, his/her aspirations may not
have been achieved and his/her motivation to learn is still very high, which is essential for the cultivation of the organization capacity (Nelson, 2003). Therefore, the premature departure of the founder will have a more serious negative impact on the company’s
value (Bains, 2007). Based on the above analysis, this paper proposes the following hypotheses:

H1a. Founder turnover will have a significant and negative immediate effect on firm performance.

H1b. Founder turnover will have a significant and negative lagged effect on firm performance.

Kết quả (Việt) 1:

Burkhart et al. (2003) đã đề xuất rằng người sáng lập sẽ có ba lựa chọn khi đối mặt với khởi hành: vòng, họ có thể bán công ty cho thị trường chứng khoán hoàn toàn và sau đó thuê nhà quản lý chuyên nghiệp để quản lý các công ty được liệt kê; Thứ hai, họ có thể sử dụng một người quản lý chuyên nghiệp để hoạt động công ty và vẫn giữ phần lớn nhất; Thứ ba, họ có thể chuyển tài sản của công ty đến đại lý gia đình của họ, những người có thể không là như vậy proficient. Dựa trên vòng tay dữ liệu tại Trung Quốc, ông et al. (2007) tóm tắt các loại five của người sáng lập của doanh thu như sau: (1) hoàn toàn rời khỏi công ty, có nghĩa là, không có không có lợi ích trực tiếp giữa người sáng lập và công ty. Ví dụ, một số người sáng lập tại công ty nhà nước có thể đã là fired bởi chính phủ; proficient. Polaroid công, xây dựng một đội ngũ quản lý cao cấp mới và dường như được cải thiện khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp sau khi thuê một tổng giám đốc từ bên ngoài (Tripsas và Gavetti, 2000). Cũng là ví dụ tại Trung Quốc như Haier nhóm. Vì vậy từ quan điểm của quản lý phù hợp, giá trị của doanh nghiệp sẽ không bị hư hỏng sau khi người sáng lập doanh thu (Brookman và Thistle, 2009). Tuy nhiên, theo ý kiến của chúng tôi, giao diện quản lý kết hợp bỏ qua các thuộc tính đặc biệt của khả năng sáng lập, mà chi phí rất nhiều cho cải cách của doanh nghiệp. Thay thế người sáng lập sẽ thay đổi giá trị của firm (Porac và Rosa, 1996), mà có thể gây ra rối loạn chức năng cho các tổ chức và kết quả trong chi phí cao doanh thu (Penrose, 1959), và thậm chí có thể dẫn đến một mức độ cao của sự thất bại firm (Gavetti và Levinthal, 2000). Tác động tiêu cực của người sáng lập doanh thu tăng trưởng firm là significant thêm hơn thuê CEO doanh thu vì khả năng đặc biệt của mình. Dựa trên sự sống còn lý thuyết, phân tích (2009) Brookman và của Thistle Hiển thị rằng nguy cơ người sáng lập doanh thu về sự phát triển của doanh nghiệp sẽ tăng trong tương lai 13 tuổi, theo sau là một xu hướng giảm nhẹ. Hơn thế nữa, chúng tôi tin rằng tác động của người sáng lập doanh thu trên firm hiệu suất sẽ được kiểm duyệt bởi các yếu tố tổ chức (chẳng hạn như kích thước của các doanh nghiệp), sáng lập đặc điểm (ví dụ như nhiệm kỳ của người sáng lập). Cho doanh nghiệp quy mô nhỏ, họ đang vẫn còn trong giai đoạn của năng lực cá nhân của người sáng lập cần nhưng không phải là một hệ thống thể chế quản lý.Như tổ chức trở nên lớn hơn và phức tạp hơn, hiệu quả quản lý nó chỉ đơn giản là vượt quá khả năng của một cá nhân duy nhất và/hoặc một hệ thống ra quyết định tập trung chặt chẽ. Một lớn, "thực sự trao quyền" (Hambrick và Crozier, 1991) đội ngũ quản lý và một hệ thống điều khiển phân cấp hơn trở nên cần thiết. Vì vậy, đối với các doanh nghiệp quy mô lớn, họ cần phải tăng cường các Hệ thống quản lý và tổ chức thủ tục, và cần phải xây dựng phân cấp tổ chức. Trong bối cảnh này, người sáng lập doanh thu có thể lay một nền tảng cho việc thiết lập và cải thiện thể chế của các doanh nghiệp. Vì vậy tác động của người sáng lập doanh thu trên doanh nghiệp hoạt động trong các doanh nghiệp quy mô nhỏ là mạnh mẽ hơn hơn ở quy mô lớn phong. Cùng một lúc, cho sáng lập nhiệm kỳ dài hơn, công suất anh/cô ấy đã dần dần được hình thành cứng nhắc, do đó, tác động tiêu cực của doanh thu của ông/bà có thể được giảm đáng kể; và cho người sáng lập nhiệm kỳ ngắn hơn, nguyện vọng của ông/bà có thể không đã đạt được và động lực của mình để tìm hiểu vẫn là rất cao, đó là điều cần thiết cho việc trồng năng lực tổ chức (Nelson, 2003). Vì vậy, sự ra đi sớm của người sáng lập sẽ có một tác động tiêu cực nghiêm trọng hơn về công ty giá trị (Bains, 2007). Bài báo này dựa trên phân tích ở trên, đề xuất những giả thuyết sau đây: H1a. Người sáng lập doanh thu sẽ có một significant và tiêu cực có hiệu lực ngay lập tức về hiệu suất firm. H1b. người sáng lập doanh thu sẽ có một significant và có hiệu lực lagged tiêu cực về hiệu suất firm.

Kết quả (Việt) 2:

Burkhart et al. (2003) đề xuất rằng người sáng lập sẽ có ba lựa chọn khi phải đối mặt với khởi hành: fi đầu tiên, họ có thể bán công ty cho thị trường chứng khoán hoàn toàn và sau đó thuê các nhà quản lý chuyên nghiệp để quản lý các công ty niêm yết; thứ hai, họ có thể sử dụng một người quản lý chuyên nghiệp để hoạt động công ty và vẫn nắm giữ cổ phần lớn nhất; thứ ba, họ có thể chuyển các tài sản công ty cho các đại lý gia đình của họ, những người có thể không phải như vậy pro fi cient. Dựa trên dữ liệu đầu tiên fi tay ở Trung Quốc, Anh et al. (2007) đã tổng kết các fi đã loại doanh thu nhà sáng lập như sau:
(1) để lại hoàn toàn công ty, đó là, không có lợi ích trực tiếp giữa người sáng lập và các công ty. Ví dụ, một số người sáng lập trong công ty nhà nước có thể đã fi đỏ của Chính phủ;
pro fi cient. Polaroid Công ty, trong đó xây dựng một đội ngũ quản lý cao cấp mới và dường như cải thiện khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp sau khi thuê một tổng giám đốc từ bên ngoài (Tripsas và Gavetti, 2000). Ngoài ra còn có các ví dụ ở Trung Quốc như Haier Group. Vì vậy, từ quan điểm của quản lý phù hợp, giá trị của doanh nghiệp sẽ không bị hư hỏng sau khi người sáng lập doanh thu (Brookman và Thistle, 2009). Tuy nhiên, theo ý kiến của chúng tôi, phù hợp với quan điểm của quản lý bỏ qua các thuộc tính đặc biệt của khả năng sáng lập, trong đó chi phí rất nhiều cho cải cách của doanh nghiệp. Thay thế người sáng lập sẽ thay đổi giá trị các fi rm của (Porac và Rosa, 1996), mà có thể gây ra rối loạn chức năng cho các tổ chức và dẫn đến chi phí doanh thu cao (Penrose, 1959), và thậm chí có thể dẫn đến một mức độ cao của sự thất bại fi rm (Gavetti và Levinthal, 2000). Tác động tiêu cực của người sáng lập doanh thu tăng trưởng fi rm là nhiều không thể trong yếu hơn so với doanh thu thuê giám đốc điều hành vì / khả năng đặc biệt của mình. Dựa trên lý thuyết tồn tại, Brookman và Thistle của (2009) phân tích cho thấy rằng nguy cơ kim ngạch sáng lập trên sự tăng trưởng của doanh nghiệp sẽ tăng trong 13 năm tới theo sau là một xu hướng giảm nhẹ.
Hơn thế nữa, chúng tôi tin rằng tác động của kim ngạch sáng lập trên hiệu suất rm fi sẽ được điều tiết bởi các yếu tố tổ chức (chẳng hạn như kích thước của doanh nghiệp), đặc điểm người sáng lập '(như quyền sở hữu của người sáng lập). Đối với doanh nghiệp quy mô nhỏ, họ vẫn đang trong giai đoạn cần năng lực cá nhân của người sáng lập nhưng không phải là một thể chế quản lý system.As tổ chức trở nên lớn hơn và phức tạp hơn, hiệu quả quản lý nó chỉ đơn giản là vượt quá khả năng của một cá nhân riêng lẻ và / hoặc tập trung chặt chẽ ra quyết định hệ thống. A lớn hơn, "thực sự trao quyền"
(Hambrick và Crozier, 1991) đội ngũ quản lý và một hệ thống kiểm soát phân cấp càng trở nên cần thiết. Vì vậy, đối với doanh nghiệp có quy mô lớn, họ cần phải tăng cường
hệ thống quản lý và quy trình tổ chức, và cần phải xây dựng các tổ chức phân cấp. Trong bối cảnh này, doanh thu sáng lập có thể đặt nền móng cho việc thành lập và hoàn thiện thể chế của các doanh nghiệp. Vì vậy, tác động của kim ngạch sáng lập về hoạt động doanh nghiệp trong các doanh nghiệp quy mô nhỏ là mạnh mẽ
hơn trong rms fi quy mô lớn. Đồng thời, đối với người sáng lập nhiệm kỳ dài hơn, / năng lực của mình đã dần được hình thành một cách cứng nhắc, do đó tác động tiêu cực của doanh thu / cô ấy của ông có thể được giảm đáng kể; và cho người sáng lập nhiệm kỳ ngắn hơn, / nguyện vọng của mình có thể không
đã đạt được và anh / cô ấy động lực để tìm hiểu là vẫn còn rất cao, đó là điều cần thiết cho việc trồng cao năng lực tổ chức (Nelson, 2003). Vì vậy, sự ra đi quá sớm của người sáng lập sẽ có tác động tiêu cực nghiêm trọng hơn trên của công ty
giá trị (Bains, 2007). Dựa trên những phân tích trên, bài viết này đề xuất các giả thuyết sau đây: H1A. Kim ngạch sáng lập sẽ có một không thể fi trọng yếu và có hiệu lực ngay lập tức tiêu cực về hiệu suất fi rm. H1B. Kim ngạch sáng lập sẽ có một không thể fi trọng yếu và có hiệu lực tụt giảm hiệu suất fi rm.