This paper estimates exchange rate

This paper estimates exchange rate pass-through to consumer prices in emerging markets focusing on non-linearities and asymmetries. We document non-linearities and asymmetries in the transmission of exchange rate fluctuations to prices using local projection techniques to obtain state dependent impulse responses in a panel of 28 emerging markets. We find significant evidence of non-linearities during episodes of depreciation greater than 10 and 20 percent. More specifically, we find that, after one month, the exchange rate pass-through coefficient is equal to 18 and 25 percent respectively, compared to a coefficient of 6 percent in the linear case. We also investigate the role of temporary vs. permanent shocks and the adoption of an inflation targeting regime in the transmission from exchange rate movements to prices. We perform a set of robustness checks, addressing the presence of outliers and potential endogeneity concerns.

Kết quả (Việt) 1:

Giấy này ước tính tỷ lệ trao đổi ñöôïc để giá tiêu dùng tại thị trường mới nổi, tập trung vào-linearities và không cân xứng. Chúng tôi tài liệu-linearities và không cân xứng trong việc truyền tải của tỷ giá hối đoái biến động giá cả bằng cách sử dụng kỹ thuật địa phương chiếu để có được nhà nước phụ thuộc xung phản ứng trong một bảng điều khiển của 28 đang nổi lên thị trường. Chúng tôi tìm thấy bằng chứng quan trọng của linearities trong các tập phim của chi phí khấu hao lớn hơn 10 và 20 phần trăm. Cụ thể hơn, chúng tôi thấy rằng, sau một tháng, Hệ số chuyển tỷ giá hối đoái là tương đương với 18 và 25 phần trăm tương ứng, so với hệ số 6 phần trăm trong trường hợp tuyến tính. Chúng tôi cũng nghiên cứu vai trò của tạm thời vs chấn động vĩnh viễn và nhận con nuôi của một lạm phát nhắm mục tiêu các chế độ trong việc truyền tải từ phong trào tỷ giá hối đoái đến giá cả. Chúng tôi thực hiện một bộ mạnh mẽ kiểm tra, giải quyết sự hiện diện của outliers và tiềm năng endogeneity quan tâm.

Kết quả (Việt) 2:

tỷ giá ước tính giấy này pass-through cho giá tiêu dùng ở các thị trường mới nổi tập trung vào không linearities và bất đối xứng. Chúng tôi tài liệu không linearities và bất đối xứng trong việc truyền tải của biến động tỷ giá đến giá cả sử dụng kỹ thuật chiếu địa phương để có được đáp ứng xung phụ thuộc nhà nước trong một bảng điều khiển của 28 thị trường mới nổi. Chúng tôi tìm thấy bằng chứng đáng kể không linearities trong tập phim của khấu hao lớn hơn 10 và 20 phần trăm. Cụ thể hơn, chúng ta thấy rằng, sau một tháng, tỷ giá hối đoái pass-thông qua hệ số tương đương với 18 đến 25 phần trăm tương ứng, so với một hệ số của 6 phần trăm trong trường hợp tuyến tính. Chúng tôi cũng tìm hiểu vai trò của tạm thời so với những cú sốc thường xuyên và việc thông qua một chế độ nhắm mục tiêu trong việc truyền tải từ biến động tỷ giá đến giá cả lạm phát. Chúng tôi thực hiện một bộ kiểm tra mạnh mẽ, giải quyết sự hiện diện của kẻ xuất và mối quan tâm nội sinh tiềm năng.