Risk and uncertaintyB15 A fair valu

Risk and uncertainty

B15 A fair value measurement using present value techniques is made under conditions of uncertainty because the cash flows used are estimates rather than known amounts. In many cases both the amount and timing of the cash flows are uncertain. Even contractually fixed amounts, such as the payments on a loan, are uncertain if there is risk of default.

B16 Market participants generally seek compensation (ie a risk premium) for bearing the uncertainty inherent in the cash flows of an asset or a liability. A fair value measurement should include a risk premium reflecting the amount that market participants would demand as compensation for the uncertainty inherent in the cash flows. Otherwise, the measurement would not faithfully represent fair value. In some cases determining the appropriate risk premium might be difficult. However, the degree of difficulty alone is not a sufficient reason to exclude a risk premium.



B17 Present value techniques differ in how they adjust for risk and in the type of cash flows they use. For example:

(a) The discount rate adjustment technique (see paragraphs B18–B22) uses a risk-adjusted discount rate and contractual, promised or most likely cash flows.

(b) Method 1 of the expected present value technique (see paragraph B25)
uses risk-adjusted expected cash flows and a risk-free rate.

(c) Method 2 of the expected present value technique (see paragraph B26) uses expected cash flows that are not risk-adjusted and a discount rate adjusted to include the risk premium that market participants require. That rate is different from the rate used in the discount rate adjustment technique.

Kết quả (Việt) 2:

Rủi ro và sự không chắc chắn B15 Một đo lường giá trị hợp lý bằng cách sử dụng kỹ thuật giá trị hiện tại được thực hiện trong điều kiện không chắc chắn bởi vì dòng tiền được sử dụng là ước lượng chứ không phải số lượng được biết đến. Trong nhiều trường hợp cả số lượng và thời gian của dòng tiền là không chắc chắn. Ngay cả một lượng hợp đồng cố định, chẳng hạn như thanh toán một khoản vay, không chắc chắn nếu có nguy cơ vỡ nợ. B16 tham gia thị trường nói chung đòi bồi thường (tức là phí bảo hiểm rủi ro) để mang sự không chắc chắn vốn có trong các dòng tiền của một tài sản hay nợ phải trả. Một đo lường giá trị hợp lý nên bao gồm phí bảo hiểm rủi ro phản ánh số tiền mà người tham gia thị trường sẽ yêu cầu bồi thường cho sự không chắc chắn vốn có trong các dòng tiền. Nếu không, đo lường sẽ không thể hiện đúng giá trị hợp lý. Trong một số trường hợp xác định phí bảo hiểm rủi ro thích hợp có thể khó khăn. Tuy nhiên, mức độ khó khăn một mình không phải là một lý do đầy đủ để loại trừ bảo hiểm rủi ro. B17 kỹ thuật Giá trị hiện tại khác nhau trong cách điều chỉnh cho rủi ro và trong các loại hình lưu chuyển tiền tệ mà họ sử dụng. Ví dụ: (a) Việc giảm giá kỹ thuật điều chỉnh tốc độ (xem đoạn B18-B22) sử dụng một tỷ lệ chiết khấu rủi ro điều chỉnh và hợp đồng, cam kết hoặc các luồng tiền có khả năng nhất. (b) Phương pháp 1 của kỹ thuật giá trị hiện tại dự kiến (xem đoạn B25 ) sử dụng dòng tiền dự kiến điều chỉnh rủi ro và tỷ lệ rủi ro. (c) Phương pháp 2 của kỹ thuật giá trị hiện tại dự kiến (xem đoạn B26) sử dụng dòng tiền dự kiến mà không phải là điều chỉnh rủi ro và tỷ lệ chiết khấu được điều chỉnh để bao gồm các rủi ro phí bảo hiểm mà người tham gia thị trường yêu cầu. Tỷ lệ đó là khác với tỷ lệ được sử dụng trong kỹ thuật điều chỉnh lãi suất chiết khấu.