In addition, the Federal Reserve co

In addition, the Federal Reserve could, if necessary, use its balance sheet tools to mitigate the risk of a sharp rise in rates. For example, the Committee has indicated its intention to sell its agency securities gradually once conditions warrant. The Committee also noted, however, that the pace of sales could be adjusted up or down in response to material changes in either the economic outlook or financial conditions. In particular, adjustments to the pace or timing of asset sales could be used, under some circumstances, to dampen excessively sharp adjustments in longer-term interest rates.
Conclusion
Let me finish with some thoughts on balancing the risks we face in the current challenging economic environment, at a time when our main policy tool, the federal funds rate, is near its effective lower bound. On the one hand, the Fed's dual mandate has led us to provide strong support for the recovery, both to promote maximum employment and to keep inflation from falling below our price stability objective. One purpose of this support is to prompt a return to the productive risk-taking that is essential to robust growth and to getting the unemployed back to work. On the other hand, we must be mindful of the possibility that sustained periods of low interest rates and highly accommodative policy could lead to excessive risk-taking in some financial markets. The balance here is not an easy one to strike. While the recent crisis is vivid testament to the costs of ill-judged risk-taking, we must also be aware of constraints posed by the present state of the economy. In light of the moderate pace of the recovery and the continued high level of economic slack, dialing back accommodation with the goal of deterring excessive risk-taking in some areas poses its own risks to growth, price stability, and, ultimately, financial stability. Indeed, as I noted, a premature removal of accommodation could, by slowing the economy, perversely serve to extend the period of low long-term rates.
For these reasons, we are responding to financial stability concerns with the multipronged approach I summarized a moment ago, which relies primarily on monitoring, supervision and regulation, and communication. We will, however, be evaluating these issues carefully and on an ongoing basis; we will be alert for any developments that pose risks to the achievement of the Federal Reserve's mandated objectives of price stability and maximum employment; and we will, of course, remain prepared to use all of our tools as needed to address any such developments.

Kết quả (Việt) 1:

Ngoài ra, dự trữ liên bang có thể, nếu cần thiết, sử dụng công cụ bảng cân đối của nó để giảm thiểu nguy cơ của một sự gia tăng mạnh trong tỷ lệ. Ví dụ, Ủy ban đã chỉ ra ý định bán chứng khoán cơ quan của nó dần dần sau khi điều kiện đảm bảo. Ủy ban cũng lưu ý, Tuy nhiên, rằng tốc độ của bán hàng có thể được điều chỉnh lên hoặc xuống để đáp ứng với những thay đổi vật chất trong triển vọng kinh tế hoặc điều kiện tài chính. Đặc biệt, điều chỉnh tốc độ hoặc thời gian của tài sản bán hàng có thể được sử dụng, trong một số trường hợp, để giảm các điều chỉnh quá mức sắc nét trong dài hạn mức lãi suất. Kết luậnHãy để tôi kết thúc với một số suy nghĩ về cân bằng những rủi ro mà chúng tôi phải đối mặt trong môi trường kinh tế đầy thách thức hiện tại, tại một thời điểm khi chúng tôi công cụ chính sách chính, tỷ lệ dân số quỹ liên bang nằm gần ràng buộc thấp hơn hiệu quả của nó. Một mặt, nhiệm vụ kép của Fed đã dẫn chúng tôi cung cấp các hỗ trợ mạnh mẽ cho việc thu hồi, để thúc đẩy việc làm tối đa và theo lạm phát từ dưới mục tiêu sự ổn định giá của chúng tôi. Một mục đích hỗ trợ này là để nhắc nhở sự quay trở lại để chấp nhận rủi ro sản xuất là điều cần thiết cho sự phát triển mạnh mẽ và để nhận được những người thất nghiệp trở lại làm việc. Mặt khác, chúng tôi phải được lưu tâm đến khả năng duy trì các giai đoạn của lãi suất thấp và cao accommodative chính sách có thể dẫn đến chấp nhận rủi ro quá nhiều trong một số thị trường tài chính. Sự cân bằng ở đây không phải là dễ dàng nhất để tấn công. Trong khi cuộc khủng hoảng tại là minh chứng sống động cho các chi phí của bệnh đánh giá chấp nhận rủi ro, chúng tôi cũng phải nhận thức được những hạn chế đặt ra bởi nhà nước hiện nay của nền kinh tế. Trong ánh sáng của tốc độ trung bình của sự hồi phục và mức độ cao tiếp tục kinh tế slack, quay trở lại chỗ ở với mục đích của deterring chấp nhận rủi ro quá nhiều trong một số khu vực đặt ra rủi ro riêng của mình cho sự phát triển, ổn định giá cả, và cuối cùng, sự ổn định tài chính. Thật vậy, như tôi đã nói, một loại bỏ sớm của chỗ ở có thể, bằng cách làm chậm nền kinh tế, perversely nhằm mục đích mở rộng giai đoạn tỷ lệ dài hạn thấp. Cho những lý do này, chúng tôi đáp ứng với mối quan tâm tài chính ổn định với phương pháp tiếp cận multipronged tôi tóm tắt một thời điểm trước, mà dựa chủ yếu vào Giám sát, giám sát và quy định, và giao tiếp. Chúng tôi sẽ, Tuy nhiên, đánh giá những vấn đề này một cách cẩn thận và trên cơ sở liên tục; chúng tôi sẽ là cảnh báo cho bất kỳ sự phát triển đặt ra rủi ro đối với việc đạt được các mục tiêu bắt buộc dự trữ liên bang của ổn định giá cả và làm việc tối đa; và chúng tôi sẽ, tất nhiên, vẫn còn sẵn sàng để sử dụng tất cả các công cụ cần thiết để giải quyết bất kỳ sự phát triển như vậy.

Kết quả (Việt) 2:

Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang có thể, nếu cần thiết, sử dụng các công cụ bảng cân đối của mình để giảm thiểu nguy cơ gia tăng mạnh lãi. Ví dụ, Ủy ban đã chỉ ra ý định của mình để bán chứng khoán cơ quan của nó dần dần từng điều kiện bảo hành. Ủy ban cũng lưu ý, tuy nhiên, tốc độ bán hàng có thể được điều chỉnh lên hoặc xuống để đáp ứng với những thay đổi vật chất trong hai triển vọng kinh tế hoặc các điều kiện tài chính. Cụ thể, điều chỉnh tốc độ hoặc thời gian bán tài sản có thể được sử dụng, trong một số trường hợp, để làm giảm điều chỉnh quá mạnh lãi suất dài hạn.
Kết luận
Hãy để tôi kết thúc với một vài suy nghĩ về việc cân bằng các rủi ro mà chúng ta gặp trong kinh tế khó khăn hiện nay môi trường, vào thời điểm mà công cụ chính sách chính của chúng tôi, tỷ lệ quỹ liên bang, gần hiệu quả của nó thấp hơn giới hạn. Một mặt, nhiệm vụ kép của Fed đã khiến chúng tôi để cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho việc thu hồi, cả hai để thúc đẩy việc làm tối đa và để giữ lạm phát từ rơi xuống dưới mục tiêu ổn định giá cả của chúng tôi. Một mục đích của hỗ trợ này là để nhắc nhở sự trở lại của năng suất rủi ro là điều cần thiết cho sự tăng trưởng mạnh mẽ và để nhận được những người thất nghiệp trở lại làm việc. Mặt khác, chúng ta phải chú ý đến khả năng duy trì thời kỳ lãi suất thấp và chính sách nới cao có thể dẫn đến rủi ro quá mức ở một số thị trường tài chính. Sự cân bằng ở đây không phải là một điều dễ dàng để tấn công. Trong khi cuộc khủng hoảng gần đây là minh chứng sống động cho các chi phí hành hạ đánh giá rủi ro, chúng ta cũng phải nhận thức được những khó khăn gây ra bởi tình trạng hiện tại của nền kinh tế. Trong ánh sáng của tốc độ vừa phải của sự phục hồi và tiếp tục ở mức độ cao thấp điểm kinh tế, quay trở lại nơi ăn nghỉ với mục tiêu ngăn chặn rủi ro quá mức ở một số khu vực đặt ra những rủi ro riêng của mình để tăng trưởng, ổn định giá cả, và, cuối cùng, sự ổn định tài chính. Thật vậy, như tôi đã nói, một loại bỏ sớm về nơi ăn nghỉ có thể, bằng cách làm chậm nền kinh tế, phần châm phục vụ để kéo dài thời hạn của lãi suất dài hạn thấp.
Đối với những lý do này, chúng tôi đang đối phó với các mối quan tâm ổn định tài chính với cách tiếp cận đa chiều tôi tóm tắt một lúc trước đây, mà chủ yếu dựa trên việc theo dõi, giám sát và điều tiết, và thông tin liên lạc. Chúng tôi sẽ, tuy nhiên, có thể đánh giá những vấn đề này một cách cẩn thận và trên cơ sở liên tục; chúng tôi sẽ cảnh giác với bất kỳ sự phát triển mà gây ra những rủi ro đối với việc đạt được các mục tiêu bắt buộc của sự ổn định giá cả và việc tối đa của Cục dự trữ liên bang; và chúng tôi sẽ, tất nhiên, vẫn chuẩn bị để sử dụng tất cả các công cụ của chúng tôi khi cần thiết để giải quyết bất kỳ sự phát triển này.