REGULATION OF THE BANKING SYSTEM Fr

REGULATION OF THE BANKING SYSTEM
Free Banking
In the period up to 1930, and in the absence of a central bank, government regulation and control of the trading banks in New Zealand was minimal. However, legislation did not provide for a completely free banking market: entry was regulated by the requirement that a parliamentary charter (Act of Parliament) be obtained by each institution before commencing operations. These charters contained, with only minor variations, the requirements attached to the operation of each bank; they provided banks with the sole right to issue notes while requiring that they provide monthly returns on their New Zealand business to the government, maintain convertibility of notes into gold on demand and maintain a minimum gold reserve requirement to secure the note issue. In addition they required that bank shareholders should carry double liability. The charters of the banks contained additional clauses whose intention was to limit the credit structure which could be created utilising a fractional reserve system by requiring that:
(a) the notes in circulation should not exceed the total of gold coin, gold bullion and public securities held in New Zealand, or more than three times the gold coin held in New Zealand; and
(b) the ‘debts, engagements and liabilities’ of the banks should not exceed three times the gold coin, gold bullion and public securities held in New Zealand.
After 1914 these regulations continued in force with the exception that gold convertibility on demand ended and assets other than gold could be used as part of the reserve securing the note issue.
The reserve requirements were not binding for the system as a whole because the banks chose to maintain gold holdings which were often three times the value of the note issue. This policy is best explained by the fact that under the gold standard, gold was both legal tender and the most liquid reserve asset available to the banks. Because of the policy of securing advances against real estate, the loan portfolios of the New Zealand banks were less liquid than they would have been if their lending had been confined to short term commercial lending (as envisaged in the real bills doctrine). With secondary reserves held in London, the nearest source of minted gold in Australia, and in the absence of a central bank or government rediscount facility, the New Zealand banks found that maintenance of an appropriate level of portfolio liquidity required that they keep relatively large amounts of gold in New Zealand.
The provision that shareholders carry double liability required that, should a bank become insolvent (have assets with a market value less than its liabilities), the shareholders would be liable to contribute an additional amount equal to their subscribed capital to secure the noteholders and depositors. Double shareholder liability was used in New Zealand, Australia, Canada and some parts of the US, and may be interpreted as a device which focused risk bearing and monitoring costs on the shareholders rather than on the noteholders and depositors of the banks, and which secured bank creditors with the personal wealth of the shareholders outside of their interest in the bank. Given the standards of accounting and auditing in the nineteenth century it was more profitable for shareholders to assume the bulk of risk and monitoring costs and accept higher returns in compensation than to adopt the modern form of liability limited to subscribed capital which can be fully paid.
However, the New Zealand legislation did not specify that an insolvent bank should be wound up in the process of calling additional liability, though this was clearly the intent of the legislation. This loophole allowed the Government to call a portion of the double liability of the shareholders in the Bank of New Zealand in the 1890s as part of the process of reconstructing the bank, when liquidation of the bank could have been required. From this time onwards, therefore, the double liability clause in New Zealand must be interpreted as requiring banks to operate with paid-up capital of no more than 50 per cent of the subscribed capital, with the proviso that this capital could only be called if a bank informed the Government that it was insolvent. This interpretation of the legislation ameliorated the impact of double liability on shareholders by allowing them to attempt to recover their lost capital rather than liquidate their bank, but still provided considerable security for bank creditors. Only after World War Two, with the use of independent audits and the gradual development of reserve ratio requirements and other controls on the banking system, did bank shareholders consider that double liability had become redundant and obtained legislation altering their charters to remove it.
Before 1930 the New Zealand financial system exhibited a relatively high level of stability, especially when compared to countries such as the US. However, this cannot readily be utilised as evidence in support of the view that the operation of the financial system is most efficient in the absence of government regulations.
First, the need to obtain charters, monthly government reporting requirements and, after 1894, a government equity interest in the Bank of New Zealand provided for a substantial level of government oversight of the banking system. Second, at least two important financial crises did occur in New Zealand and in each case government action was required to avert major disruption to the financial markets. When a financial crisis occurred in Australia in 1893 the Bank of New Zealand was on the edge of insolvency, and would have failed in the absence of the temporary suspension of the gold standard and direct government involvement in the reconstruction of the bank. Similarly, in 1921 the stock and station agents and loan companies in New Zealand found themselves unable to liquidate assets sufficiently quickly to meet the withdrawal of the deposits that they had built up at the end of World War One by offering higher rates of interest than the trading banks. To prevent their failure the Government introduced legislation providing for a moratorium on deposits in these institutions.

Kết quả (Việt) 1:

Quy định của ngân hàng hệ thống
ngân hàng miễn phí
trong giai đoạn đến năm 1930, và trong sự vắng mặt của một ngân hàng Trung ương, chính phủ quy định và kiểm soát của các ngân hàng thương mại tại New Zealand là tối thiểu. Tuy nhiên, Pháp luật đã không cung cấp cho một thị trường hoàn toàn miễn phí ngân hàng: mục được quản lý bởi các yêu cầu một điều lệ quốc hội (đạo luật quốc hội) được lấy bởi mỗi cơ sở giáo dục trước khi bắt đầu hoạt động. Những điều lệ bao gồm, với chỉ tiểu biến thể, yêu cầu gắn liền với hoạt động của mỗi ngân hàng; họ cung cấp ngân hàng với duy nhất ngay để ghi chú vấn đề trong khi yêu cầu họ cung cấp hàng tháng trả về kinh doanh của New Zealand cho chính phủ, duy trì chế của ghi chú vào vàng theo yêu cầu và duy trì một yêu cầu tối thiểu dự trữ vàng để bảo đảm vấn đề lưu ý. Ngoài ra, họ yêu cầu cổ đông ngân hàng nên thực hiện trách nhiệm pháp lý đôi. Điều lệ các ngân hàng có điều khoản bổ sung mà mục đích là để hạn chế cấu trúc tín dụng mà có thể được tạo ra sử dụng một hệ thống dự trữ phân đoạn bằng cách yêu cầu that:
(a) ghi chú trong lưu thông không vượt quá tổng số tiền xu vàng, vàng thỏi và khu vực chứng khoán được tổ chức ở New Zealand, hoặc nhiều hơn ba lần đồng xu vàng được tổ chức ở New Zealand; và
(b) các ' khoản nợ, cuộc đụng độ và trách nhiệm của các ngân hàng không vượt quá ba lần đồng tiền vàng, vàng thỏi và khu vực chứng khoán được tổ chức tại Niu Di-lân.
sau khi năm 1914 các quy định này tiếp tục buộc với ngoại lệ đó hối vàng theo yêu cầu kết thúc và tài sản khác hơn so với vàng có thể được sử dụng như là một phần của khu bảo tồn bảo vệ các vấn đề lưu ý.
Các yêu cầu dự trữ đã không ràng buộc cho hệ thống như một toàn thể bởi vì các ngân hàng đã chọn để duy trì cổ phiếu vàng thường được ba lần giá trị của các vấn đề lưu ý. Chính sách này tốt nhất là giải thích bởi thực tế rằng theo các tiêu chuẩn vàng, vàng là pháp lý đấu thầu và dự trữ chất lỏng đặt tài sản có sẵn cho các ngân hàng. Vì chính sách của bảo vệ tiên tiến chống lại bất động sản, danh mục cho vay của các ngân hàng New Zealand đã được ít hơn chất lỏng hơn họ sẽ có được nếu cho vay của họ đã được hạn chế để ngắn hạn thương mại cho vay (như dự định trong học thuyết thực hóa đơn). Với trữ lượng phụ tổ chức tại London, nguồn đúc vàng tại Úc, và trong sự vắng mặt của một ngân hàng Trung ương hoặc cơ sở chính phủ lãi, gần nhất Ngân hàng New Zealand tìm thấy rằng duy trì một mức độ phù hợp của danh mục đầu tư phương tiện thanh toán bắt buộc họ giữ một lượng tương đối lớn của vàng ở Niu Di-lân.
cung cấp cổ đông thực hiện trách nhiệm pháp lý đôi yêu cầu rằng, nên một ngân hàng thành khánh kiệt (có tài sản với một giá trị thị trường ít hơn trách nhiệm pháp lý của nó), Các cổ đông sẽ chịu trách nhiệm với đóng góp một thêm số tiền tương đương với vốn đăng ký của mình để bảo đảm noteholders và người gửi tiền. Đôi cổ đông trách nhiệm pháp lý được sử dụng tại New Zealand, Úc, Canada và một số bộ phận của Hoa Kỳ, và có thể được hiểu là một thiết bị mà tập trung mang rủi ro và theo dõi chi phí vào các cổ đông hơn là noteholders và người gửi tiền của các ngân hàng, và đó bảo đảm chủ nợ ngân hàng với sự giàu có cá nhân của các cổ đông bên ngoài quan tâm của họ trong ngân hàng. Được các tiêu chuẩn kế toán và kiểm toán ở thế kỷ 19, nó đã nhiều lợi nhuận cho cổ đông để cho rằng phần lớn các rủi ro và theo dõi chi phí và chấp nhận các lợi nhuận cao bồi thường hơn để áp dụng các hình thức hiện đại của trách nhiệm pháp lý giới hạn đối với vốn đăng ký mà có thể được thanh toán đầy đủ.
Tuy nhiên, New Zealand Pháp luật không nêu rõ rằng một ngân hàng vỡ nợ nên được vết thương lên trong quá trình gọi trách nhiệm pháp lý bổ sung, mặc dù điều này đã là ghi rõ mục đích của pháp luật. Lỗ hổng này cho phép chính phủ để gọi một phần trách nhiệm đôi của các cổ đông trong ngân hàng của New Zealand trong những năm 1890 là một phần của quá trình xây dựng lại các ngân hàng, Khi thanh lý của ngân hàng có thể có được yêu cầu. Từ thời điểm này trở đi, do đó, điều khoản trách nhiệm pháp lý đôi ở New Zealand phải được hiểu là yêu cầu các ngân hàng để hoạt động với không m ất vốn của hơn 50 phần trăm của thủ đô đã đăng ký, với điều kiện là thủ đô này có thể chỉ được gọi là nếu một ngân hàng thông báo chính quyền rằng nó là tục phá sản. Điều này giải thích pháp luật ameliorated tác động của trách nhiệm pháp lý đôi trên cổ đông bằng cách cho phép họ để cố gắng phục hồi vốn bị mất của mình chứ không phải là thanh lý ngân hàng của họ, nhưng vẫn cung cấp bảo mật đáng kể cho các chủ nợ ngân hàng. Chỉ sau khi chiến tranh thế giới hai, với việc sử dụng của kiểm toán độc lập và sự phát triển dần dần của dự trữ tỷ lệ yêu cầu và các điều khiển khác trên hệ thống ngân hàng, đã làm ngân hàng cổ đông xem xét trách nhiệm pháp lý đôi đã trở nên dư thừa và được pháp luật thay đổi của điều lệ để loại bỏ nó
trước khi năm 1930 hệ thống tài chính của New Zealand trưng bày một mức độ tương đối cao của sự ổn định, đặc biệt là khi so sánh với các quốc gia như Hoa Kỳ. Tuy nhiên, điều này không thể dễ dàng được sử dụng làm bằng chứng để hỗ trợ cho quan điểm rằng các hoạt động của hệ thống tài chính là hiệu quả nhất trong sự vắng mặt của chính phủ quy định.
lần đầu tiên, sự cần thiết để có được điều lệ, chính phủ hàng tháng báo cáo yêu cầu và sau năm 1894, một lợi ích vốn chủ sở hữu chính phủ tại ngân hàng New Zealand cung cấp cho một mức độ đáng kể của chính phủ giám sát của hệ thống ngân hàng. Thứ hai, ít nhất hai cuộc khủng hoảng tài chính quan trọng đã xảy ra ở New Zealand và trong mỗi trường hợp chính phủ hành động được yêu cầu để ngăn chặn sự gián đoạn lớn đến thị trường tài chính. Khi một cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra ở Úc vào năm 1893 ngân hàng New Zealand là ở rìa của phá sản, và nào đã thất bại trong sự vắng mặt của việc đình chỉ tạm thời của các tiêu chuẩn vàng và chính phủ trực tiếp tham gia vào việc tái thiết của ngân hàng. Tương tự như vậy, năm 1921 đại lý chứng khoán và ga và công ty cho vay ở New Zealand tìm thấy mình không thể để thanh lý tài sản đủ nhanh để đáp ứng sự rút lui của các trầm tích mà họ đã xây dựng vào cuối thế giới chiến tranh một bằng cách cung cấp tỷ lệ cao hơn lãi suất hơn so với các ngân hàng thương mại. Để ngăn chặn sự thất bại của chính phủ giới thiệu pháp luật cung cấp cho một lệnh cấm trên tiền gửi trong các cơ sở giáo dục.

Kết quả (Việt) 2:

QUY Định hệ thống NGÂN HÀNG
Ngân hàng mien phi
Trọng thời hạn đến năm 1930, và trong cấu trúc liên kết đi của một ngân hàng trung uong, quy định của lớp phủ gốc và kiểm tra Soát của ngân hàng Thương Mại ở New Zealand là tối thiểu. Tuy nhiên , Pháp Luật không được cung cấp cho màn hình hiển thị ngân hàng lĩnh vực hoàn toàn phí dài: nhập cảnh được quy định bởi yêu cầu tỷ lệ kiểm soát của Quốc Hội (Đạo luật ngoại tệ Quốc) thu được với cách mỗi tổ chức trước khi bắt đầu các hoạt động đầu tiên. nào kiểm soát Lệ kín, chỉ có thay đổi nhỏ, yêu cầu Liên gắn với các hoạt động của từng ngân hàng, họ đã cung cấp của các ngân hàng được phép lưu ý phát hành độc đáo trong yêu cầu họ cung cấp lợi Nhuận hàng tháng về DOANH NGHIỆP & mới Zealand lớp phủ chính cho, duy Trì có thể thay đổi lưu ý của nó đối với vàng theo yêu cầu của dự án và duy Trì trữ tối thiểu bắt buộc phải kiểm dịch vàng Lưu ý vấn đề. ngoài ra họ yêu cầu các cổ đông ngân hàng được thực hiện trach nhiem đôi. Điều Lệ của ngân hàng có các điều khoản bổ sung có mục đích để hạn chế tín dụng Cấu hình cơ bản được thực hiện sử dụng một trong những dự án hệ thống trữ tách phân khúc với cách yêu cầu rằng:
(a) lưu ý khác trong các tin nhắn lưu không ra khỏi tổng số tiền vàng, vàng Thới và an ninh Đại chúng tôi đang tổ chức tại New Zealand, hoặc nhiều hơn ba lần Được are so với đồng vàng thanh toán đã được tổ chức tại New Zealand, và
. (B) của khoản could, cam và nhiem Trạch "của ngân hàng không được vượt quá ba lần Được are số tiền đồng vàng, vàng Thới và an ninh Đại chúng tôi đang tổ chức tại New Zealand
Sáu năm 1914, các quy định này có hiệu lực vẫn tiếp tục mất với ngoại lệ mà thay đổi tùy theo màu vàng để yêu cầu kết thúc và các tài sản không phải là một màu vàng có thể được sử dụng như một phần của dự án trữ đảm bảo vấn đề Lưu ý.
Những yêu cầu trữ dự án không Điểm hạn chế chống lại hệ thống như tất cả là do các ngân hàng được lựa chọn để Duy Trì chất lượng vàng mà thường là ba lần Được are giá trị của vấn đề Lưu ý. Chính sách này được giải thích bởi thực tế rằng Tế theo để tập trung thường xuyên, vàng chỉ cần đặt giải pháp và tài sản dự án vàng trữ thanh khoản cao độc đáo dành cho tất cả các ngân hàng. vì chính sách đảm bảo cho đứa trẻ chống lại bất kỳ nối tiếp năng động, thư mục danh cho vay của ngân hàng New Zealand ít call tro Lĩnh length hơn họ sẽ được sẽ được nếu cho vay của họ là giới hạn cho vay Thương Mại ngắn hạn (như dự án trong lý thuyết học máy Bill thực tế TE). Với dự án trữ nhỏ cấp là các tổ chức tại London, nguồn Vực gần như vàng Đúc tại UC, và trong cấu trúc liên kết đi của một ngân hàng hoặc cơ sở dữ liệu Đặt Tiểu phở phở tái chiết Khẩu trung uong, Ngân treo New Zealand phát hiện ra rằng duy Trì ra một mức độ thanh khoản phù hợp danh mục đầu tư đòi hỏi mà họ nắm giữ một lượng tương đối lớn màu vàng ở New Zealand.
Không thể cung cấp cho rằng đông vốn chủ sở hữu thực hiện trach nhiem đôi đòi hỏi, là một ngân hàng là Võ no (có tài sản giá trị hiển thị trường thấp hơn can have a của nó), các cổ đông có chiu trach nhiem gần GOP thêm một khoản thanh toán tương đương với Cap đăng ký noteholders kiểm dịch và gửi thanh toán. Thay đổi kích thước đông trach nhiem đã được sử dụng ở New Zealand, Australia, Canada, vì vậy một số nơi ở Mỹ, và được hiểu như là một tập tin thiết bị trung rui ro măng và thu nhỏ Ngòi phí chi cho các cổ đông chủ không ở trên noteholders và số tiền gửi của ngân hàng, và có kiểm dịch do not have the ngân hàng đối với tài sản cá nhân của các cổ đông bên ngoài quan tâm Bạn You do của họ trong ngân hàng. Với tất cả các kế toán đầu vào tiêu chuẩn và vận hành kiểm tra trong Thế Kỷ XIX mà đã được nhiều hơn bạn lợi cho các cổ đông cho Đàm nhận nhất lệ phí chi Giám Ngòi Rui ro và Lợi Nhuận cao hơn và được chấp nhận như thường lệ bồi áp dụng của màn hình Configuration Protocol của Đại Trạch nhiệm hữu cho Cap đăng ký được thanh toán đầy đủ.
Tuy nhiên, Pháp Luật New Zealand không chỉ định một ngân hàng có thể để thanh có được trong các dấu vết Thương là quá trình bao kêu gọi trach nhiem bổ sung, mặc dù kiểm soát điều đó có nghĩa không rõ ràng giải pháp của pháp luật. Mất Hồng không cho phép Chính phủ kêu gọi một phần trach nhiem đôi của các cổ đông Ngân hàng ở New Zealand trong những năm 1890 như một phần của chương trình là xây dựng quá lại của ngân hàng, Khỉ thanh điều khoản của ngân hàng được được yêu cầu. từ điểm trở lại hiện tại không đi, make rằng, các điều khoản trach nhiem riêng đôi của New Zealand được hiểu rằng yêu cầu của ngân hàng để làm việc với Cap Đẳng Cộng hòa không quá 50 phần trăm số Cap đăng ký, theo các điều khoản Cap mà chỉ được gọi nếu một ngân hàng báo cáo Chính phủ mà đã có thể chi trả. Giải pháp này giải thích pháp luật được cải thiện Thiện có hiệu lực của trach nhiem đúp vào các cổ đông với cách cho phép họ để cố gắng ngăn chặn Cap bị mất của họ thay vì ngân hàng thanh lý của họ, nhưng vẫn cung cấp bảo mật Đẳng Kẻ Chợ của chủ without ngân hàng. chỉ sau Chiến tranh Thế giới thứ hai, làm việc với việc sử dụng các thiết lập xác minh ĐỘC kế toán và Phát triển Dan Dan của yêu cầu các dự án tỷ lệ trữ và xử lý các ngân hàng không trên hệ thống, các cổ đông ngân hàng cho rằng làm trach nhiem sở hữu tăng gấp đôi lợi nhuận Thừa cân bằng được và Pháp Luật thay đổi kiểm soát Lệ của họ để loại bỏ nó được.
Trước khi hệ thống tài chính 1930 trưng New Zealand hiện một mức độ cao tương đối của thực sự ổn định, đặc biệt spec khi so sánh với nuoc như Hòa giai đoạn. Tuy nhiên, kiểm soát không thể dễ dàng được sử dụng như là một với các cổ phiếu Ung Hộ điểm quan cho rằng các hoạt động của hệ thống là một hiệu quả tài chính đầu tiên trong trường hợp không có quy định của lớp phủ chính.
đầu tiên, cần phải có quyền kiểm soát không hợp lệ, yêu cầu báo cáo của Tiểu tháng liên tiếp lớp phủ, và sau năm 1894, phần vốn chủ sở hữu lớp phủ tiểu học ở Ngân hàng New Zealand cung cấp cho một mức độ Đẳng Kế của lớp phủ chính Giám Ngòi hệ thống ngân hàng. Thứ hai, ít nhất là hai gọi Hoàng khủng tài chính quan trọng xảy ra trong Tân Zealand và trong mỗi hành động trường hợp lớp phủ chính là cần thiết để ngăn chặn các khối thực sự gián đoạn lớn lên để hiển thị các lĩnh vực tài chính. KHI khủng Hoàng tài chính xảy ra tại UC với năm 1893, Bank of New Zealand không trong vòng Bờ Phá Serial, và sẽ thất bại trong cấu trúc liên kết đi làm việc Đĩnh Chi đầu vào tạm thời tiêu chuẩn và vàng thực sự tham gia trực tiếp của lớp phủ chính trong thất bại trong việc phở phở tái thiết bị của ngân hàng. như vậy như vậy, trong năm 1921 của Đại lý do an ninh và NHÀ ga và Công ty cho vay ra của New Zealand giúp bạn không thể tìm thấy tài sản thanh lý do đầy đủ để đáp ứng một cách nhanh chong đàn áp Accounts thanh toán thông qua rằng họ đã được xây dựng trên sự kết thúc của Chiến tranh Thế giới với cách cung cấp một mức giá cao hơn quan tâm Bạn You do trên tất cả các Ngân hàng Thương Mai. Để ngăn chặn khối thực sự thất bại của Chính phủ Giới Thiệu Pháp Luật quy định một lệnh bất hợp pháp chống lại thanh toán thông qua tại tất cả các tổ chức thực hiện.