You might think that knowing the ma

You might think that knowing the maturity of a coupon bond is enough to tell you what its duration is. However, that is not the case. To see this and to give you more practice in calculating duration, in Table 3.4 we again calculate the duration for the 10-year 10% coupon bond, but when the current interest rate is 20% rather than 10% as in Table 3.3. The calculation in Table 3.4 reveals that the duration of the coupon bond at this higher interest rate has fallen from 6.76 years to 5.72 years. The explanation is fairly straightforward. When the interest rate is higher, the cash payments in the future are discounted more heavily and become less important in present-value terms relative to the total present value of all the payments. The relative weight for these cash payments drops as we see in Table 3.4, and so the effective maturity of the bond falls. We have come to an important conclusion: All else being equal, when interest rates rise, the duration of a coupon bond falls.

Kết quả (Việt) 1:

Bạn có thể nghĩ rằng hiểu biết sự trưởng thành của một trái phiếu phiếu giảm giá là đủ để cho bạn biết thời gian của nó là gì. Tuy nhiên, đó không phải là trường hợp. Để xem điều này và cung cấp cho bạn thêm thực hành để tính toán thời gian thực hiện, trong bảng 3.4 chúng tôi một lần nữa tính toán thời gian cho trái phiếu 10 năm 10% phiếu giảm giá, nhưng khi mức lãi suất hiện hành là 20% chứ không phải là 10% như trong bảng 3.3. Tính toán trong bảng 3.4 cho thấy rằng thời gian của các trái phiếu phiếu giảm giá này mức lãi suất cao đã giảm từ 6.76 năm đến 5.72 tuổi. Những lời giải thích là khá đơn giản. Khi tỷ lệ lãi suất cao, các khoản thanh toán tiền mặt trong tương lai được giảm giá nhiều hơn và trở nên ít quan trọng trong điều kiện hiện nay giá trị tương đối so với giá trị hiện tại tất cả của tất cả các khoản thanh toán. Trọng lượng tương đối cho các khoản thanh toán tiền mặt giảm như chúng ta thấy trong bảng 3.4, và do đó, sự trưởng thành có hiệu quả của các trái phiếu rơi. Chúng tôi đã đi đến một kết luận quan trọng: tất cả các khác là như nhau, khi lãi suất tăng, trong suốt thời gian của một trái phiếu phiếu giảm giá té ngã.

Kết quả (Việt) 2:

Bạn có thể nghĩ rằng biết sự trưởng thành của một trái phiếu coupon là đủ để nói cho bạn biết thời gian của nó là. Tuy nhiên, đó không phải là trường hợp. Để thấy điều này và cung cấp cho bạn thực hành nhiều hơn trong việc tính toán thời gian, trong Bảng 3.4, chúng tôi một lần nữa tính toán thời gian trong 10 năm 10% trái phiếu coupon, nhưng khi lãi suất hiện hành là 20% thay vì 10% như trong Bảng 3.3. Việc tính toán ở bảng 3.4 cho thấy rằng thời hạn của trái phiếu coupon với lãi suất cao này đã giảm từ 6,76 năm tới 5,72 năm. Những lời giải thích khá đơn giản. Khi lãi suất cao, các khoản thanh toán bằng tiền mặt trong tương lai được chiết khấu nhiều hơn và trở nên ít quan trọng về mặt giá trị tương đối so với tổng giá trị hiện tại của tất cả các khoản thanh toán. Trọng lượng tương đối cho các khoản thanh toán tiền mặt giảm khi chúng ta nhìn thấy trong Bảng 3.4, và do đó, các kỳ hạn có hiệu lực của trái phiếu giảm xuống. Chúng tôi đã đi đến một kết luận quan trọng: Tất cả các thứ khác bằng nhau, khi lãi suất tăng, thời hạn của trái phiếu coupon giảm.