As discussed above, sophisticated i

As discussed above, sophisticated investors require less protection from disclosure require-ments than retail investors. In the Prospectus Directive the size of the denomination of the securities is used as a rather crude proxy for the sophistication of the investors, on the basis that only sophisticated investors buy and trade large denomination securities. The critical difference is between securities with a denomination of at least €100,000 (so-called 'whole-sale' debt securities) and those with a lower denomination (so-called 'retail' debt securities). Where the securities are admitted to trading on the GEFIM and/or where there is an offer to the public so that the Prospectus Rules apply, a different, and less onerous, disclosure regime applies to wholesale debt securities (`the wholesale regime') to that applying to retail debt securities (`the retail regime'). Denomination is also relevant to whether the securities are ‘offered to the public’ within the definition in section 102B of FSMA 2000. Securities are not 'offered to the public' if they are wholesale securities or if the total consideration for the securities offered in the European Union does not exceed €100,000.

Kết quả (Việt) 1:

Như được thảo luận ở trên, các nhà đầu tư phức tạp đòi hỏi ít bảo vệ từ tiết lộ yêu cầu-ments hơn so với các nhà đầu tư bán lẻ. Trong bản cáo bạch chỉ thị kích thước của giáo phái của các chứng khoán được sử dụng như là một proxy khá thô cho tinh tế của các nhà đầu tư, trên cơ sở chỉ tinh vi nhà đầu tư mua và thương mại lớn mệnh giá chứng khoán. Sự khác biệt quan trọng là giữa các chứng khoán với một giáo phái ở ít nhất 100.000 € (cái gọi là 'toàn bộ-bán' nợ chứng khoán) và những người có một mệnh giá thấp hơn (cái gọi là 'bán lẻ' nợ chứng khoán). Nơi các chứng khoán được nhận vào kinh doanh trên GEFIM và/hoặc nơi có một cung cấp cho công chúng do đó bản cáo bạch quy định áp dụng, một chế độ khác nhau, và ít lựa chọn hợp lý, công bố áp dụng cho chứng khoán nợ bán buôn ('bán buôn chế') để mà áp dụng cho chứng khoán nợ bán lẻ ('bán lẻ chế độ'). Mệnh giá là cũng có liên quan đến việc các chứng khoán được 'cung cấp cho công chúng' trong định nghĩa trong phần 102B FSMA năm 2000. Chứng khoán không 'cung cấp cho công chúng' nếu họ bán buôn chứng khoán hoặc nếu xem xét tất cả các chứng khoán được cung cấp trong liên minh châu Âu không vượt quá các €100.000.

Kết quả (Việt) 2:

Như đã thảo luận ở trên, nhà đầu tư tinh vi yêu cầu bảo vệ ít hơn từ việc tiết lộ yêu cầu-ments hơn các nhà đầu tư bán lẻ. Trong thị Bản cáo bạch kích thước của các giáo phái của các chứng khoán được sử dụng như là một proxy khá thô cho sự tinh tế của các nhà đầu tư, trên cơ sở đó chỉ các nhà đầu tư tinh vi mua và giao dịch chứng khoán phái lớn. Sự khác biệt quan trọng giữa chứng khoán với mệnh giá tối thiểu là 100.000 € (cái gọi là "toàn bộ bán 'chứng khoán nợ) và những người có mệnh giá thấp hơn (cái gọi là chứng khoán nợ' bán lẻ '). Trường hợp chứng khoán được nhận vào giao dịch trên GEFIM và / hoặc nơi có một đề nghị cho công chúng để các quy bạch áp dụng, một, chế độ công bố thông tin khác nhau, và ít lựa chọn hợp lý áp dụng đối với chứng khoán nợ bán buôn ( `chế độ bán buôn ') để rằng việc áp dụng giá bán lẻ chứng khoán nợ ( `chế độ bán lẻ). Mệnh giá cũng có liên quan đến việc chứng khoán được 'được cung cấp cho công chúng "trong định nghĩa trong phần 102B của FSMA 2000. Chứng khoán không' được cung cấp cho công chúng nếu họ là các chứng khoán bán buôn hoặc nếu tổng giá cho các chứng khoán được cung cấp trong Liên minh châu Âu không vượt quá 100.000 €.