Mortgages and Mortgage-Backed Secur

Mortgages and Mortgage-Backed Securities
An investments text of 30 years ago probably would not have included a section on mortgage loans, because investors could not invest in these loans. Now, because of the explosion in mortgage-backed securities, almost anyone can invest in a portfolio of mortgage loans, and these securities have become a major component of the fixed-income market.
Until the 1970s, almost all home mortgages were written for a long term (15- to 30-year maturity), with a fixed interest rate over the life of the loan, and with equal fixed monthly payments. These so-called conventional mortgages are still the most popular, but a diverse set of alternative mortgage designs has developed.
Fixed-rate mortgages have posed difficulties to lenders in years of increasing interest rates. Because banks and thrift institutions traditionally issued short-term liabilities (the deposits of their customers) and held long-term assets such as fixed-rate mortgages, they suffered losses when interest rates increased and the rates paid on deposits increased while mortgage income remained fixed.
The adjustable-rate mortgage was a response to this interest rate risk. These mortgages require the borrower to pay an interest rate that varies with some measure of the current market interest rate. For example, the interest rate might be set at 2 percentage points above the current rate on 1-year Treasury bills and might be adjusted once a year. Usually, the contract sets a limit, or cap, on the maximum size of an interest rate change within a year and over the life of the contract. The adjustable-rate contract shifts much of the risk of fluctuations in interest rates from the lender to the borrower. Because of the shifting of interest rate risk to their customers, lenders are willing to offer lower rates on adjustable- rate mortgages than on conventional fixed-rate mortgages.

Kết quả (Việt) 1:

Thế chấp và Mortgage-Backed chứng khoán
một văn bản đầu tư 30 năm trước đây có lẽ sẽ không có bao gồm một phần trên các khoản vay thế chấp, bởi vì nhà đầu tư có thể đầu tư vào các khoản cho vay. Bây giờ, bởi vì sự bùng nổ trong thế chấp-backed chứng khoán, gần như bất cứ ai có thể đầu tư vào một danh mục đầu tư của các khoản vay thế chấp, và các chứng khoán đã trở thành một thành phần chính của thị trường thu nhập cố định.
Cho đến thập niên 1970, hầu hết các khoản thế chấp nhà được viết cho một nhiệm kỳ dài (15 đến 30 năm nay sự trưởng thành), với một tỷ lệ lãi suất cố định trong cuộc sống của các khoản vay, và với bằng các khoản thanh toán cố định hàng tháng. Những cái gọi là thế chấp thông thường vẫn còn nhiều nhất phổ biến, nhưng một tập đa dạng của thế chấp thay thế thiết kế đã phát triển.
Cố định tỷ lệ thế chấp đã đặt ra những khó khăn để cho vay trong năm tăng lãi suất. Vì ngân hàng và các tổ chức tiết kiệm truyền thống cấp khoản nợ ngắn hạn (tiền gửi của khách hàng của họ) và tổ chức các tài sản dài hạn chẳng hạn như thế chấp tỷ lệ cố định, họ phải chịu thiệt hại khi lãi suất tăng lên và các mức giá được thanh toán vào tiền gửi tăng thu nhập thế chấp vẫn cố định.
Điều chỉnh tỷ lệ thế chấp là một phản ứng để này nguy cơ lãi suất. Thế chấp các yêu cầu bên vay phải trả một tỷ lệ lãi suất mà thay đổi với một số biện pháp của tỷ lệ lãi suất thị trường hiện tại. Ví dụ, tỷ lệ lãi suất có thể được đặt tại 2 phần trăm ở trên mức hiện tại trên 1-năm kho bạc hóa đơn và có thể được điều chỉnh mỗi năm một lần. Thông thường, hợp đồng đặt một giới hạn, hoặc cap, Kích thước tối đa của một tỷ lệ lãi suất thay đổi trong vòng một năm và trong cuộc sống của hợp đồng. Hợp đồng điều chỉnh tỷ lệ thay đổi nhiều nguy cơ biến động trong tỷ lệ lãi suất từ người cho vay để vay. Bởi vì các việc chuyển đổi tỷ lệ lãi suất rủi ro để khách hàng của họ, người cho vay được sẵn sàng cung cấp các mức giá thấp trên thế chấp điều chỉnh tỷ lệ hơn ngày thường cố định tỷ lệ thế chấp.

Kết quả (Việt) 2:

Thế chấp và thế chấp-Backed Securities
đầu tư Một văn bản của 30 năm trước có lẽ sẽ không bao gồm một phần các khoản cho vay thế chấp, bởi vì các nhà đầu tư không thể đầu tư vào các khoản vay này. Bây giờ, do sự bùng nổ của chứng khoán thế chấp, gần như ai cũng có thể đầu tư vào một danh mục đầu tư của các khoản vay thế chấp, và các chứng khoán đã trở thành một thành phần chủ yếu của thị trường thu nhập cố định.
Cho đến những năm 1970, hầu hết các khoản thế chấp nhà được viết cho một dài hạn (kỳ hạn từ 15 đến 30 năm), với lãi suất cố định trong suốt thời gian của khoản vay, và các khoản thanh toán cố định hàng tháng bằng nhau. Những cái gọi là thế chấp thông thường vẫn còn phổ biến nhất, nhưng là một tập hợp đa dạng của các thiết kế thế chấp thay thế đã phát triển.
thế chấp cố định lãi suất đã gây ra khó khăn cho những người cho vay trong năm tăng lãi suất. Bởi vì các ngân hàng và tổ chức tiết kiệm truyền thống ban hành các khoản nợ ngắn hạn (các khoản tiền gửi của khách hàng của họ) và nắm giữ tài sản dài hạn như thế chấp lãi suất cố định, họ phải chịu tổn thất khi lãi suất tăng lên và tỷ lệ chi trả tiền gửi tăng trong khi thu nhập vẫn thế chấp cố định .
Việc thế chấp với lãi suất là một phản ứng với rủi ro lãi suất này. Các khoản thế chấp yêu cầu người vay phải trả lãi suất thay đổi theo một số biện pháp lãi suất thị trường hiện hành. Ví dụ, lãi suất có thể được đặt ở 2 điểm phần trăm so với mức hiện tại trên 1 năm trái phiếu kho bạc và có thể được điều chỉnh mỗi năm một lần. Thông thường, hợp đồng đặt ra một giới hạn, hoặc mũ, về kích thước tối đa của một sự thay đổi lãi suất trong vòng một năm và trong suốt thời gian của hợp đồng. Hợp đồng với lãi suất thay đổi nhiều rủi ro biến động lãi suất từ cho vay cho khách hàng vay. Bởi vì sự chuyển dịch rủi ro lãi suất cho khách hàng của họ, những người cho vay sẵn sàng cung cấp mức giá thấp hơn về tỷ lệ thế chấp adjustable- hơn về thế chấp lãi suất cố định thông thường.