PRINCIPLE #7: GOVERNMENTS CAN SOMET

PRINCIPLE #7: GOVERNMENTS CAN SOMETIMES IMPROVE MARKET OUTCOMES
Although markets are usually a good way to organize economic activity, this rulehas some important exceptions. There are two broad reasons for a government tointervene in the economy: to promote efficiency and to promote equity. That is,most policies aim either to enlarge the economic pie or to change how the pie isdivided.The invisible hand usually leads markets to allocate resources efficiently.Nonetheless, for various reasons, the invisible hand sometimes does not work.Economists use the term market failure to refer to a situation in which the marketon its own fails to allocate resources efficiently.One possible cause of market failure is an externality. An externality is the im-pact of one person’s actions on the well-being of a bystander. The classic exampleof an external cost is pollution. If a chemical factory does not bear the entire cost ofthe smoke it emits, it will likely emit too much. Here, the government can raiseeconomic well-being through environmental regulation. The classic example of anexternal benefit is the creation of knowledge. When a scientist makes an importantdiscovery, he produces a valuable resource that other people can use. In this case,the government can raise economic well-being by subsidizing basic research, as infact it does.Another possible cause of market failure is market power. Market powerrefers to the ability of a single person (or small group of people) to unduly influ-ence market prices. For example, suppose that everyone in town needs water butthere is only one well. The owner of the well has market power—in this case amonopoly—over the sale of water. The well owner is not subject to the rigorouscompetition with which the invisible hand normally keeps self-interest in check.You will learn that, in this case, regulating the price that the monopolist chargescan potentially enhance economic efficiency.The invisible hand is even less able to ensure that economic prosperity is dis-tributed fairly. A market economy rewards people according to their ability to pro-duce things that other people are willing to pay for. The world’s best basketballplayer earns more than the world’s best chess player simply because people arewilling to pay more to watch basketball than chess. The invisible hand does not en-sure that everyone has sufficient food, decent clothing, and adequate health care.A goal of many public policies, such as the income tax and the welfare system, isto achieve a more equitable distribution of economic well-being.To say that the government can improve on markets outcomes at times doesnot mean that it always will. Public policy is made not by angels but by a politicalprocess that is far from perfect. Sometimes policies are designed simply to rewardthe politically powerful. Sometimes they are made by well-intentioned leaderswho are not fully informed. One goal of the study of economics is to help youjudge when a government policy is justifiable to promote efficiency or equity and

Kết quả (Việt) 1:

NGUYÊN TẮC #7: CHÍNH PHỦ ĐÔI KHI CÓ THỂ CẢI THIỆN KẾT QUẢ THỊ TRƯỜNGAlthough markets are usually a good way to organize economic activity, this rulehas some important exceptions. There are two broad reasons for a government tointervene in the economy: to promote efficiency and to promote equity. That is,most policies aim either to enlarge the economic pie or to change how the pie isdivided.The invisible hand usually leads markets to allocate resources efficiently.Nonetheless, for various reasons, the invisible hand sometimes does not work.Economists use the term market failure to refer to a situation in which the marketon its own fails to allocate resources efficiently.One possible cause of market failure is an externality. An externality is the im-pact of one person’s actions on the well-being of a bystander. The classic exampleof an external cost is pollution. If a chemical factory does not bear the entire cost ofthe smoke it emits, it will likely emit too much. Here, the government can raiseeconomic well-being through environmental regulation. The classic example of anexternal benefit is the creation of knowledge. When a scientist makes an importantdiscovery, he produces a valuable resource that other people can use. In this case,the government can raise economic well-being by subsidizing basic research, as infact it does.Another possible cause of market failure is market power. Market powerrefers to the ability of a single person (or small group of people) to unduly influ-ence market prices. For example, suppose that everyone in town needs water butthere is only one well. The owner of the well has market power—in this case amonopoly—over the sale of water. The well owner is not subject to the rigorouscompetition with which the invisible hand normally keeps self-interest in check.You will learn that, in this case, regulating the price that the monopolist chargescan potentially enhance economic efficiency.The invisible hand is even less able to ensure that economic prosperity is dis-tributed fairly. A market economy rewards people according to their ability to pro-duce things that other people are willing to pay for. The world’s best basketballplayer earns more than the world’s best chess player simply because people arewilling to pay more to watch basketball than chess. The invisible hand does not en-sure that everyone has sufficient food, decent clothing, and adequate health care.A goal of many public policies, such as the income tax and the welfare system, isto achieve a more equitable distribution of economic well-being.To say that the government can improve on markets outcomes at times doesnot mean that it always will. Public policy is made not by angels but by a politicalprocess that is far from perfect. Sometimes policies are designed simply to rewardthe politically powerful. Sometimes they are made by well-intentioned leaderswho are not fully informed. One goal of the study of economics is to help youjudge when a government policy is justifiable to promote efficiency or equity and

Kết quả (Việt) 2:

Nguyên tắc # 7: CHÍNH QUYỀN CÓ ĐÔI KHI CẢI THIỆN KẾT QUẢ THỊ TRƯỜNG
Mặc dù thị trường thường là một cách tốt để tổ chức các hoạt động kinh tế, điều này rulehas một số ngoại lệ quan trọng. Có hai lý do rộng cho một tointervene chính phủ trong nền kinh tế: để phát huy hiệu quả và thúc đẩy bình đẳng. Đó là, hầu hết các chính sách nhằm mục đích hoặc để phóng to chiếc bánh kinh tế hoặc phải thay đổi như thế nào chiếc bánh isdivided.The bàn tay vô hình thường dẫn thị trường để phân bổ nguồn lực efficiently.Nonetheless, vì các lý do khác nhau, những bàn tay vô hình đôi khi không work.Economists sử dụng thị trường hạn thất bại để chỉ một tình trạng trong đó các marketon riêng của mình không phân bổ nguồn lực efficiently.One nguyên nhân có thể thất bại thị trường là một yếu tố bên ngoài. Một yếu tố bên ngoài là sự im-hiệp ước của các hành động của một người về hạnh phúc của một người ngoài cuộc. Các cổ điển exampleof một chi phí bên ngoài là ô nhiễm. Nếu một nhà máy hóa chất không chịu toàn bộ chi phí ofthe khói nó phát ra, nó sẽ có khả năng phát ra quá nhiều. Ở đây, chính phủ có thể raiseeconomic hạnh phúc thông qua quy định về môi trường. Các ví dụ điển hình của việc lợi anexternal là sáng tạo tri thức. Khi một nhà khoa học làm cho một importantdiscovery, ông sản xuất một tài nguyên có giá trị mà người khác có thể sử dụng. Trong trường hợp này, các chính phủ có thể nâng cao kinh tế phúc bởi trợ nghiên cứu cơ bản, như infact nó does.Another có thể nguyên nhân của thất bại thị trường là sức mạnh thị trường. Powerrefers thị trường với khả năng của một người duy nhất (hoặc một nhóm nhỏ người) để quá mức giá thị trường influ-kinh. Ví dụ, giả sử rằng tất cả mọi người trong thị trấn cần nước butthere chỉ là một tốt. Chủ sở hữu của giếng có thị trường điện trong trường hợp này amonopoly giao việc bán nước. Các chủ sở hữu cũng không phải là đối tượng để các rigorouscompetition mà bàn tay vô hình thông thường giữ cho tư lợi trong check.You sẽ học được rằng, trong trường hợp này, điều tiết giá cả các nhà độc quyền có khả năng tăng cường chargescan efficiency.The kinh tế bàn tay vô hình thậm chí còn ít hơn có thể để đảm bảo rằng sự thịnh vượng kinh tế là dis-tributed khá. Một nền kinh tế thị trường thưởng người tùy theo khả năng của mình để ủng hộ Duce những điều mà người khác sẵn sàng trả tiền cho. Basketballplayer tốt nhất thế giới kiếm được nhiều hơn người chơi cờ vua tốt nhất thế giới chỉ đơn giản là bởi vì mọi người arewilling trả thêm tiền để xem bóng rổ hơn cờ vua. Bàn tay vô hình không en-chắc chắn rằng tất cả mọi người có đủ thức ăn, quần áo tươm tất, và đầy đủ mục tiêu care.A sức khỏe của nhiều chính sách công cộng, chẳng hạn như thuế thu nhập và hệ thống phúc lợi xã hội, Isto đạt được một phân phối công bằng hơn của kinh tế phúc .to nói rằng chính phủ có thể cải thiện trên thị trường kết quả ở lần doesnot có nghĩa là nó sẽ luôn luôn. Chính sách công được thực hiện không phải do thiên thần nhưng bởi một politicalprocess đó là xa hoàn hảo. Đôi khi chính sách này được thiết kế chỉ để rewardthe quyền lực chính trị. Đôi khi chúng được thực hiện bởi leaderswho có thiện chí không được thông báo đầy đủ. Một mục tiêu của nghiên cứu về kinh tế học là để giúp youjudge khi một chính sách của chính phủ là chính đáng để phát huy hiệu quả hoặc vốn chủ sở hữu và