where Tti is the desired interest r

where Tti is the desired interest rate, r is the equilibrium real rate, πt is inflation rate, π*is the
target value of inflation and ( )*ttyy − is the output gap. Taylor considered the short term interest rate as the monetary policy instrument and hypothesized that the federal funds rate would increase if inflation rises above target or if output increases above its trend value. It should be noted that Taylor did not estimate Equation (1) econometrically but set α1 and α2 equal to 0.5. After the seminal work by Taylor (1993), central bank (CB) reaction functions have been widely examined across countries and over different time periods and coefficients for deviations of inflation from target and output gap are found to vary across countries and over time. Note that the deviation of inflation over the last four quarters from its target is considered in the original Taylor rule. On the other hand, it is well known that CB generally considers expected inflation as a target rather than past or current inflation. In this context, Clarida et al. (1998) proposed a forward-looking version of the Taylor rule due to rational expectations. Clarida et al. (1998) suggested that the desired interest rate relies on both the deviation of k periods ahead expected inflation from its target and the p periods ahead expected output gap. Hence, forward-looking policy rule can be formulated as follows:

Kết quả (Việt) 1:

nơi Tti là mức lãi suất mong muốn, r là tỷ lệ thực sự cân bằng, πt là tỷ lệ lạm phát, π * là các nhắm mục tiêu các giá trị của lạm phát và () * ttyy − là khoảng cách ra. Taylor coi là tỷ lệ lãi suất ngắn hạn như là công cụ chính sách tiền tệ và đưa ra giả thuyết rằng tỷ lệ quỹ liên bang sẽ tăng nếu lạm phát tăng trên mục tiêu hoặc nếu sản lượng tăng trên giá trị xu hướng của nó. Cần lưu ý rằng Taylor đã không ước tính phương trình (1) econometrically nhưng đặt α1 và α2 tương đương với 0,5. Sau khi làm việc hội thảo bởi Taylor (1993), ngân hàng Trung ương (CB) phản ứng chức năng đã được kiểm tra rộng rãi trên khắp quốc gia và trong khoảng thời gian khác nhau và các hệ số cho độ lệch của lạm phát từ mục tiêu và sản lượng khoảng cách được tìm thấy để thay đổi các quốc gia và theo thời gian. Lưu ý rằng độ lệch của lạm phát trong quý cuối bốn từ mục tiêu của nó được coi là trong quy tắc Taylor ban đầu. Mặt khác, nó là nổi tiếng CB nói chung coi các lạm phát dự kiến như một mục tiêu hơn là lạm phát trong quá khứ hoặc hiện tại. Trong bối cảnh này, Clarida et al. (1998) đề nghị một phiên bản chuyển tiếp-looking quy tắc Taylor do sự mong đợi hợp lý. Clarida et al. (1998) đề nghị rằng mong muốn lãi suất dựa trên cả hai độ lệch của k thời kỳ trước dự kiến lạm phát từ mục tiêu của nó và thời gian p trước dự kiến sẽ sản lượng khoảng cách. Do đó, chính sách chuyển tiếp-looking quy tắc có thể được xây dựng như sau:

Kết quả (Việt) 2:

nơi TTI là mức lãi suất mong muốn, r là tỷ lệ thực sự cân bằng, tỷ lệ lạm phát là πt, π * là các
giá trị mục tiêu lạm phát và () * ttyy - là chênh lệch sản lượng. Taylor coi là lãi suất kỳ hạn ngắn như các công cụ chính sách tiền tệ và đưa ra giả thuyết rằng lãi suất quỹ liên bang sẽ tăng nếu lạm phát tăng lên trên mục tiêu hoặc nếu sản lượng tăng trên giá trị xu hướng của nó. Cần lưu ý rằng Taylor không ước tính phương trình (1) econometrically nhưng thiết α1 và α2 bằng 0,5. Sau khi làm việc chuyên đề của Taylor (1993), ngân hàng trung ương (CB) chức năng phản ứng đã được kiểm tra rộng rãi trên khắp các quốc gia và những khoảng thời gian khác nhau và hệ số chênh lệch lạm phát từ mục tiêu và đầu ra khoảng cách được thấy sự khác nhau giữa các nước và qua thời gian. Lưu ý rằng độ lệch của lạm phát trong bốn quý vừa qua từ mục tiêu của nó được xem xét trong các quy tắc Taylor ban đầu. Mặt khác, nó cũng được biết rằng CB coi thường lạm phát dự kiến sẽ là một mục tiêu hơn là lạm phát trong quá khứ hay hiện tại. Trong bối cảnh này, Clarida et al. (1998) đã đề xuất một phiên bản hướng tới tương lai của các quy tắc Taylor do kỳ vọng hợp lý. Clarida et al. (1998) cho rằng mức lãi suất mong muốn dựa vào cả hai độ lệch của các thời kỳ trước k dự kiến lạm phát từ mục tiêu của nó và các giai đoạn p trước dự kiến khoảng cách sản lượng. Do đó, quy tắc chính sách hướng tới tương lai có thể được xây dựng như sau: