Funding costs are likely to remain

Funding costs are likely to remain elevated for some banks. Deleveraging and deposit mobilization are reducing the funding gap, but banks have substantial funding needs, amounting to about £400 billion through end 2012 (see Figure 4),2 including the expiration of official funding facilities. A number of short-term and structural factors can be expected to put upward pressure on the cost of wholesale funding for U.K. banks:(i) the rollover of cheaper debt (in particular official funding facilities) into more expensive new debt at a time when sovereign debt issuance will be elevated; (ii) regulatory uncertainties regarding the status of senior secured debt holders in a “bail in” and possible structural changes as a result of the ongoing Independent Commission on Banking (ICB) deliberations, as well as overseas regulatory changes limiting some traditional sources of funding (U.S. money market mutual funds); and (iii) potential changes in institutional investor preferences (e.g., pressure on traditional longer-term investors such as insurance companies and pension funds to shorten durations) due to expectations of increase in sovereign yields and regulatory changes (such as Solvency II for the insurance sector).

Kết quả (Việt) 1:

Chi phí tài trợ có thể vẫn cao cho một số ngân hàng. Vận động deleveraging và tiền gửi có thể giảm thiểu khoảng cách tài trợ, nhưng ngân hàng có đáng kể nhu cầu tài trợ, lên đến khoảng £400 tỷ thông qua cuối năm 2012 (xem hình 4), 2 bao gồm hết hạn của chính thức tài trợ tiện nghi. Một số yếu tố ngắn hạn và cấu trúc có thể được dự kiến sẽ đặt áp lực lên trên chi phí bán buôn tài trợ cho U.K. banks:(i) rollover rẻ hơn nợ (chính thức đặc biệt tài trợ tiện nghi) vào nợ mới đắt hơn tại một thời điểm khi nợ có chủ quyền phát hành sẽ được nâng lên; (ii) quy định sự không chắc chắn về tình trạng của chủ sở hữu cao cấp nợ bảo đảm trong một bảo chứng"trong" và có thể thay đổi cấu trúc là kết quả của Ủy ban độc lập liên tục về thảo luận ngân hàng (ICB), cũng như ở nước ngoài thay đổi quy định hạn chế một số nguồn truyền thống của tài trợ (US tiền thị trường mutual quỹ); và (iii) tiềm năng thay đổi trong ưa thích của nhà đầu tư tổ chức (ví dụ: áp lực về nhà đầu tư lâu dài truyền thống như bảo hiểm công ty và trợ cấp tiền để rút ngắn thời gian) do kỳ vọng của gia tăng sản lượng có chủ quyền và quy định thay đổi (chẳng hạn như khả năng thanh toán II đối với ngành bảo hiểm).

Kết quả (Việt) 2:

Chi phí tài trợ có thể vẫn cao đối với một số ngân hàng. Quá trình giảm nợ và huy động tiền gửi được rút ngắn khoảng cách tài trợ, nhưng các ngân hàng có nhu cầu kinh phí đáng kể, tương đương khoảng 400 tỷ £ qua cuối năm 2012 (xem Hình 4), 2 bao gồm hết các cơ sở tài trợ chính thức. Một số ngắn hạn và các yếu tố cấu trúc có thể được dự kiến ​​sẽ đặt áp lực lên chi phí vốn bán buôn cho các ngân hàng Anh: (i) các rollover nợ rẻ hơn (tại các cơ sở tài trợ chính thức cụ thể) vào nợ nần mới đắt hơn tại một thời điểm khi phát hành nợ có chủ quyền sẽ được nâng lên; (ii) không chắc chắn điều tiết về tình trạng của chủ nợ có bảo đảm cao cấp trong một "tại ngoại trong" và thay đổi cấu trúc có thể là kết quả của Ủy ban Độc lập đang diễn ra trên Banking (ICB) thảo luận, cũng như thay đổi pháp lý ở nước ngoài hạn chế một số nguồn truyền thống của ngân (quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ Mỹ); và (iii) thay đổi tiềm năng trong tùy chọn đầu tư tổ chức (ví dụ, áp lực lên các nhà đầu tư dài hạn truyền thống như các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí để rút ngắn thời hạn) do kỳ vọng về tăng năng suất chủ quyền và thay đổi quy định (chẳng hạn như khả năng thanh toán II cho bảo hiểm ngành).