Modigliani and Miller (1963) are of

Modigliani and Miller (1963) are of the view that firm preferred debts over equity due to the
tax shield benefit attached with the debts employed. As the higher profitable firms have
more cash flows to pay off their interest payments so they would preferred high level of
debts in order to avail the tax shield benefits. Miller (1977) denies the above argument by
introducing the concept of personal tax effects. DeAngelo and Masulis (1970) argued that
firm might not be so much dependents on the tax- shield of interest but they can also
consider the other sources that can also provide the tax- shield benefit to the firm like
depreciation.

Kết quả (Việt) 1:

Modigliani và Miller (1963) là của quan điểm rằng công ty ưa thích khoản nợ trên vốn chủ sở hữu do cácthuế lá chắn lợi ích gắn liền với các khoản nợ làm việc. Như các công ty có lợi nhuận cao hơn cóThêm dòng tiền mặt để trả hết các khoản thanh toán lãi suất của họ để họ sẽ thích cao cấp củakhoản nợ để tận dụng lợi ích thuế lá chắn. Miller (1977) từ chối các đối số trên bởigiới thiệu khái niệm của hiệu ứng thuế cá nhân. DeAngelo và Masulis (1970) cho rằngcông ty có thể không là những người phụ thuộc rất nhiều vào lá chắn thuế quan tâm nhưng họ cũng có thểxem xét các nguồn khác cũng có thể cung cấp lá chắn thuế lợi để các công ty nhưkhấu hao.

Kết quả (Việt) 2:

Modigliani và Miller (1963) có quan điểm cho rằng các khoản nợ ưu tiên công ty trên vốn chủ sở hữu do các
lợi ích lá chắn thuế gắn liền với các khoản nợ làm việc. Là công ty có lợi nhuận cao hơn có
nhiều dòng tiền để trả hết các khoản thanh toán lãi suất của họ vì vậy họ sẽ ưa thích mức độ cao của
các khoản nợ để tận dụng những lợi ích lá chắn thuế. Miller (1977) bác bỏ lập luận trên bằng cách
giới thiệu các khái niệm về ảnh hưởng của thuế cá nhân. DeAngelo và Masulis (1970) lập luận rằng
công ty có thể không được quá nhiều người phụ thuộc vào lá chắn về thuế quan tâm nhưng họ cũng có thể
xem xét các nguồn khác mà cũng có thể cung cấp các lợi ích về thuế khiên để các công ty như
khấu hao.