3. Empirical research designI study

3. Empirical research design
I study the interplay between financial structure and competitive outcomes looking at
data from a large cross-section of industries over a number of years, as opposed to
exploring stylized industry/time settings. In that sense, the subsequent analysis is related to
the work of Opler and Titman (1994), Kovenock and Phillips (1997), Campello (2003), and
MacKay and Phillips (2003) since, to my knowledge, these are the only studies in the
literature that are not restricted to a small set of industries or time-specific events. In turn,
I discuss the issues of sample selection, variable construction, and testing design.
3.1. Sample selection and variable construction
3.1.1. Identification of relevant industry groupings (product markets)
All firm-level data are from COMPUSTAT’s Primary/Supplementary/Tertiary, Full
Coverage, and Research annual tapes over the 1971–2000 period. Observations from
financial institutions, governmental enterprises, and not-for-profit organizations are
excluded. I retain only those firm-years with valid information on total assets
(COMPUSTAT’s item #6), long-term debt (item #34), and sales (item #12). I also
eliminate firms with sales or asset growth in excess of 200% in any one year. All financial
data are CPI-deflated.
A relevant issue for those studying product market dynamics using COMPUSTAT
concerns the criteria used by S&P to assign companies to finely defined industry codes. As
discussed in Clarke (1989), Guenther and Rosman (1994), and Kahle and Walkling (1997),
some of the three- and four-digit SIC codes employed by COMPUSTAT are not useful in
identifying economically meaningful markets. For example, some firms may be too
diversified or lack enough counterparts to make up a particular four-digit SIC code. These
firms are typically assigned to SIC codes ending with ‘‘0.’’ Other SIC codes (typically

Kết quả (Việt) 1:

3. thực nghiệm nghiên cứu thiết kếTôi nghiên cứu hổ tương tác dụng giữa cấu trúc tài chính và cạnh tranh kết quả tìm kiếmdữ liệu từ một mặt cắt ngang lớn của ngành công nghiệp trong một số năm, như trái ngược vớikhám phá cách điệu ngành công nghiệp/thời gian cài đặt. Trong ý nghĩa đó, phân tích sau đó liên quan đếncông việc của Opler và Titman (1994), Kovenock và Phillips (1997), Campello (2003), vàMacKay và Phillips (2003) từ, để kiến thức của tôi, đây là các nghiên cứu chỉ trong cácvăn học không bị giới hạn đến một tập hợp nhỏ các ngành công nghiệp hoặc các sự kiện thời gian cụ thể. Lần lượt,Tôi thảo luận về các vấn đề của mẫu lựa chọn, biến xây dựng và thử nghiệm thiết kế.3.1. mẫu lựa chọn và biến xây dựng3.1.1. xác định các nhóm ngành công nghiệp có liên quan (sản phẩm thị trường)Tất cả công ty cấp dữ liệu từ COMPUSTAT của chính/ngân/Đệ Tam, đầy đủPhạm vi bảo hiểm, và nghiên cứu băng hàng năm trong giai đoạn 1971-2000. Quan sát từtổ chức tài chính, các doanh nghiệp chính phủ và các tổ chức không cho lợi nhuậnloại trừ. Tôi giữ lại chỉ những công ty-năm với các thông tin hợp lệ trên tổng tài sản(Của COMPUSTAT mục #6), dài hạn nợ (mục #34), và bán hàng (mục #12). Tôi cũngloại bỏ các công ty với doanh số bán hàng hoặc tài sản tăng trưởng vượt quá 200% trong bất kỳ một năm. Tất cả tài chínhdữ liệu được xì hơi CPI.Một vấn đề có liên quan cho những người nghiên cứu sản phẩm thị trường năng động bằng cách sử dụng COMPUSTATliên quan đến các tiêu chuẩn được sử dụng bởi S & P để gán công ty cho ngành công nghiệp Thái xác định mã. Nhưthảo luận trong Clarke (1989), Guenther và Rosman (1994), và Kahle và Walkling (1997),một số mã SIC ba và bốn chữ số làm việc của COMPUSTAT là không hữu ích trongxác định có ý nghĩa kinh tế thị trường. Ví dụ, một số công ty có thể quáđa dạng hóa hoặc thiếu đủ đối tác để bù đắp một mã bốn chữ số SIC cụ thể. Đâycông ty thường được gán cho SIC mã số chấm dứt với '' 0.'' Khác SIC mã (thường

Kết quả (Việt) 2:

3. Thiết kế nghiên cứu thực nghiệm
tôi nghiên cứu sự tương tác giữa các cơ cấu tài chính và kết quả cạnh tranh nhìn vào
dữ liệu từ một mặt cắt ngang lớn của ngành công nghiệp trong một số năm, như trái ngược với
khám phá các thiết lập ngành công nghiệp / thời gian cách điệu. Trong ý nghĩa đó, các phân tích tiếp theo liên quan đến
công việc của Opler và Titman (1994), Kovenock và Phillips (1997), Campello (2003), và
MacKay và Phillips (2003) kể từ, để kiến thức của tôi, đây là những nghiên cứu chỉ trong
văn học mà không bị giới hạn với một nhóm nhỏ của các ngành công nghiệp hoặc các sự kiện thời gian cụ thể. Đổi lại,
tôi thảo luận về vấn đề chọn mẫu, xây dựng biến, và thiết kế thử nghiệm.
3.1. Chọn mẫu và xây dựng biến
3.1.1. Xác định các nhóm ngành có liên quan (thị trường sản phẩm)
Tất cả các dữ liệu công ty cấp là từ Compustat của Primary / bổ sung / Tertiary, Full
Coverage, và băng hàng năm nghiên cứu trong giai đoạn 1971-2000. Quan sát từ
các tổ chức tài chính, doanh nghiệp nhà nước, và không-cho-lợi nhuận tổ chức được
loại trừ. Tôi chỉ giữ lại những công ty năm với thông tin hợp lệ trên tổng tài sản
(mục 6 # Compustat của), nợ dài hạn (mục số 34), và bán hàng (mục số 12). Tôi cũng
loại bỏ các doanh nghiệp có doanh số bán hàng hoặc tài sản tăng trưởng hơn 200% trong một năm. Tất cả các tài
liệu là CPI-xì hơi.
Một vấn đề có liên quan cho những người nghiên cứu động lực thị trường sản phẩm sử dụng Compustat
liên quan đến các tiêu chí được sử dụng bởi S & P chỉ định công ty để mã ngành công nghiệp tinh xác định. Như
đã thảo luận ở Clarke (1989), Guenther và Rosman (1994), và Kahle và Walkling (1997),
một số các mã SIC ba và bốn chữ số được sử dụng bởi Compustat không hữu ích trong
việc xác định thị trường có ý nghĩa về mặt kinh tế. Ví dụ, một số công ty có thể là quá
đa dạng hoặc thiếu đủ các đối tác để tạo nên một mã SIC bốn chữ số cụ thể. Các
công ty thường được gán cho mã SIC kết thúc bằng '' 0 '' mã SIC khác (thường